Michael Burry kısa pozisyon açtı; Caterpillar hisseleri AI rallisi sonrası %4 düştü

Michael Burry, inşaat ekipmanı üreticisinin yapay zekâ yatırım patlamasından en fazla aşırı değerlenmiş faydalanıcılardan biri haline geldiğini savunarak Caterpillar'a karşı düşüş (kısa) pozisyonu aldı.

Burry Salı günü, Nvidia, Applied Materials, Tesla ve iShares Semiconductor ETF (SOXX) dahil olmak üzere daha geniş bir düşüş pozisyonları setinin parçası olarak Caterpillar hisselerini $1,060.98 seviyesinden kısa pozisyona aldığını açıkladı.

Caterpillar CAT hisseleri Çarşamba günü yaklaşık %5 gerilerken, daha geniş S&P 500 endeksi ise yukarı yönde işlem gördü.

Caterpillar'ın AI destekli rallisi mercek altında

Geleneksel olarak inşaat ve madencilikte kullanılan ağır ekipman üreticisi olarak bilinen Caterpillar, veri merkezlerinden gelen güçlü güç üretimi talebi nedeniyle yatırımcılar tarafından giderek bir AI altyapı oyunu olarak değerlendiriliyor.

Şirketin Power and Energy birimi, AI veri merkezlerinden artan elektrik talebi ile desteklenen ilk çeyrek satışlarında yıllık bazda %22 artış bildirdi.

Bu iyimserlik hisse senedinde keskin bir yükselişi körükledi.

Caterpillar, 2026'nın ilk yarısında %86 değer kazanırken, son 12 ayda %172 artış göstererek bu yıl S&P 500'de en iyi performans gösteren hisselerden biri oldu.

Ralli aynı zamanda değerleme çarpanlarını da önemli ölçüde yükseltti.

FactSet'e göre Caterpillar, önümüzdeki 12 ay için beklenen kazançların yaklaşık 39 katı seviyesinden işlem görüyor; üç yıl önce ise yaklaşık 13 kat iken. Hisse ayrıca uzun vadeli 1–2 kat satış aralığının çok üzerinde, beklenen satışların yaklaşık altı katı değerinde.

"Caterpillar gözüme çarptı," Burry Salı günkü Substack gönderisinde yazdı. "Hiç Caterpillar'ı kısa pozisyona almamıştım. Geçmişte uzun pozisyonda bana hep iyi geldi."

Burry, AI piyasasındaki yaygın aşırılık konusunda uyarıyor

Burry, kısa pozisyona başlamasının ana nedenlerinden birinin Caterpillar'ın değerlemesi olduğunu söyledi.

Şirketin fiyat/satış oranının hisse rekor seviyelere ulaşırken en az üç on yılın en yüksek seviyesine çıktığını gösteren bir grafik paylaştı.

Yatırımcı ayrıca yarı iletken sektörüne ilişkin daha geniş endişelerini dile getirdi ve AI ile ilişkili hisselerin giderek aşırı genişlediğini savundu.

Philadelphia Semiconductor Index'in 200 günlük hareketli ortalamasının yaklaşık %65 üzerinde işlem gördüğünü ve bunun daha önce yalnızca 2000 dot-com balonu sırasında görüldüğünü söyledi.

"Bugünün rallisinin dolaysız nedeni Kore'den açıklanan büyük harcamalar. Bunu sonun başlangıcı olarak görüyorum," dedi Burry. "Artık sadece zaman meselesi."

Burry'nin düşüş yaklaşımına rağmen, son ralli AI yatırımlarının teknoloji şirketlerinin ötesine, veri merkezleri için altyapı sağlayan sanayi şirketlerine nasıl yayıldığını gösterdi.

Analistler hâlâ olumlu

Caterpillar'ın değerlemesi hızla yükselmiş olsa da, Wall Street analistleri genel olarak hissenin görünümüne olumlu bakmaya devam ediyor.

TipRanks verilerine göre Caterpillar'ı takip eden 16 analistin 10'u için Al notu bulunurken, kalan altı analist Tut önermekte.

Ortalama 12 aylık fiyat hedefi $991.94 seviyesinde olup, bu hissenin şu anki işlem fiyatının yaklaşık %2 altında bulunuyor.

Son ralli ayrıca Caterpillar'ın Dow Jones Industrial Average içindeki ağırlığını artırdı; hisse, AI odaklı piyasa yükselişi sırasında kaydettiği önemli değer artışını yansıtarak endeksin en yüksek fiyatlı bileşenlerinden biri haline geldi.