Anthropic'in $19B'lik AI veri merkezi kiralamasıyla TeraWulf hisseleri sıçradı

Yapay zeka altyapı geliştiricisi TeraWulf WULF hisseleri, Anthropic'in Kentucky'de büyük ölçekli bir veri merkezi için 20 yıllık kira sözleşmesi imzalamasının ardından Pazartesi ön piyasasında %17'den fazla yükseldi.

Anlaşmanın ilk dönemi boyunca yaklaşık $19 billion gelir yaratması bekleniyor ve bu, TeraWulf'ün AI hesaplama kapasitesi talebinden yararlanan birkaç eski Bitcoin madencisinden biri olarak konumunu daha da güçlendiriyor.

Anlaşma uyarınca Pazartesi duyurulan anlaşma ile Anthropic, Louisville, Kentucky'nin yaklaşık bir saat güneybatısında bulunan bir veri merkezini kiralayacak.

Tesisin yaklaşık 400 megawatt kapasite sağlaması ve ilk güç teslimatının 2027'nin ikinci yarısında planlanması bekleniyor.

Kampüsün 2028 başına kadar tam 401 MW kapasiteye ulaşması öngörülüyor.

Anlaşma, bu yıl duyurulan en büyük uzun vadeli AI altyapı taahhütlerinden biri olup, kira dönemi boyunca yaklaşık $19 billion gelir üretmesi bekleniyor.

Ayrı olarak, TeraWulf, Abernathy Joint Venture'daki %50.1 sahiplik payını ortak girişim ortağı Fluidstack liderliğindeki bir yatırımcı grubuna satmak için kesin bir anlaşma imzaladığını söyledi.

Şirket, işlemin yaklaşık $450 million tutarındaki yatırımını yatırılan sermayeye primle nakde çevirdiğini ve tamamen sahip olunan AI altyapısı projelerinin genişletilmesi için ek fonlar serbest bıraktığını belirtti.

Yapay zeka yönelimi ivme kazanıyor

TeraWulf, Bitcoin madenciliği ekonomilerindeki düşüşlerin madencileri güç altyapılarını yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama iş yükleri için yeniden amaçlamaya teşvik etmesiyle kripto para madenciliğinden giderek uzaklaşıyor.

Şirket hisseleri, yatırımcıların bu stratejiyi benimsemesiyle bu yıl %66'dan fazla ve son 12 ayda %340'tan fazla değer kazandı.

Geçişin işe yaramaya başladığına dair işaretler, Mayıs'ta açıklanan birinci çeyrek sonuçlarında ortaya çıktı.

Yüksek performanslı hesaplama kiralamaları çeyrekte $21 million gelir sağladı; bu, Wall Street tahmini olan $18.6 million'ın oldukça üzerindeydi.

Bir yıl önce şirketin AI kira geliri yoktu.

Bununla birlikte toplam çeyreklik gelir, yıllık bazda $34.4 million'dan $34 million'a hafifçe gerilemişken, TeraWulf hisse başına beklenenden daha büyük bir zarar olan $1.01 bildirdi; bir yıl önceki zarar 16 cent idi.

Analistler yaklaşık 20 cent zarar beklemişti.

Analistler daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor

Kâr sapmasına rağmen, HPC kira gelirine ilişkin teşvik edici rakamlar son haftalarda birkaç Wall Street firmasını hisse için iyimser tavsiyelerle takip başlatmaya yöneltti.

Citi yakın zamanda Al tavsiyesi ve $36 hedef fiyatla takip başlattı; bu, Cuma kapanışından yaklaşık %39 yukarı potansiyel işaret ediyor.

CNBC'ye göre Citi analisti Michael Rollins, yüksek performanslı hesaplama talebinin mevcut altyapıyı aşmaya devam etmesiyle TeraWulf'ün iyi konumlandığını düşünüyor.

"Zorluk, büyük ölçekli konuşlandırmalar için arz kısıtlarının hemen ortadan kalkmaması — kilit metro pazarlarında güç iletiminin sınırlı kalması ve veri merkezlerine karşı toplum direncinin (diğer bir deyişle NIMBY-izm) artmış olmasıdır. TeraWulf, potansiyel darboğazı ele alan şirketlerden biridir," dedi Rollins.

Citi, AI dağıtımları hâlâ erken aşamalarda olsa da, TeraWulf'ün mevcut şebeke erişimi olan sanayi sahalarını hiperskala AI tesislerine dönüştürerek yıllık 250 MW ile 500 MW arasında yeni veri merkezi kapasitesi geliştirebilecek bir çerçeve inşa ettiğini belirtti.

Rollins, büyük projeleri dar zaman çizelgelerinde tamamlamanın zorluğu da dahil olmak üzere uygulama ve finansman risklerini kabul etti, ancak "değerlemenin hâlâ WULF'ün çok yıllı büyüme fırsatlarını yansıtmadığını" savundu.

Diğer analistler de hisseye ilişkin görüşlerini olumluya çevirdi.

BofA Securities geçen ay Al tavsiyesi ve $34 hedef fiyatla takip başlattı; şirketin geleneksel Bitcoin madenciliğinden AI altyapısına geçişinin, hızlanan yüksek performanslı hesaplama talebinden fayda sağlayacağını ileri sürdü.

Investing.com'a göre BofA analisti Michael Funk, şirketin hızla genişleyen AI altyapı pazarında iyi konumlandığını ve bu yılın ilerleyen döneminde Lake Mariner projesinin tamamlanması ile Kentucky kampüsü için bir müşterinin duyurulmasının olası katalizörler olduğunu vurguladı.

Bernstein daha önce "Outperform" notuyla ve $46 hedef fiyatla takip başlatmış, şirketin büyüyen proje hattı ve sermaye ağırlığı düşük kiralama modelini gerekçe göstermiş; Citizens ise $32 hedefle "Market Outperform" notunu teyit etti.

TeraWulf ayrıca AI hedeflerini desteklemek için bilançosunu güçlendirmeye devam etti.

Şirket yakın zamanda Lake Mariner kampüsünün genişletilmesini finanse etmek üzere $3.2 billion tutarında yüksek getirili tahvil ihracını tamamladı.

Finansman, tesis faaliyete geçtiğinde Google tarafından garanti altına alınıyor; bu da TeraWulf'ün altyapı platformuna ek güvenilirlik katıyor.