Sandisk hissesi ayı uyumsuzluğu oluşturdu, riskli Wyckoff aşamasına girdi

Sandisk hisse fiyatı son dönemde sert bir düzeltme yaşadı çünkü son boğa rallisi duvara çarptı. SNDK Cuma günü %14 düştü ve 11 Haziran'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Yılbaşından bu yana ise %25 değer kaybetti; yine de büyük Wall Street analistleri hâlâ yükseliş beklentilerini koruyor.

Önde gelen analistler Sandisk hissesinde iyimser

Sandisk hissesi son 18 ayda iyi performans gösterdi ve S&P 500 Endeksi'ndeki en fazla kazandıran şirket oldu. Son 12 ayda 4,000% sıçradı ve piyasa değeri $300 billion seviyesini aştı.

Bunlara rağmen, analistler hisse konusunda oldukça iyimser ve çoğu tahminlerini yukarı çekti. Yakın tarihli bir notta, Bernstein hedef fiyatını $2,100'dan $2,500'a yükseltti ve güçlü Micron kazançlarının ardından bellek ürünlerine olan talebi gerekçe gösterdi.

Bank of America hedefini $1,700'dan $3,400'a yükseltti ve çok yıllı sözleşmelerinin geçmişte sektörü etkileyen döngüsel sorunlardan kaçınmasına yardımcı olduğunu belirtti. SNDK $1,745 seviyesinden işlem görürken $3,000'a yükselmesi %71'lik bir artış anlamına geliyor. 

Citigroup da hedef fiyatını $2,025'ten $2,500'e yükseltti; Cantor Fitzgerald ise $1,800'den $2,900'e çekti. Hedeflerini artıran diğer kurumlar arasında Mizuho ve Morgan Stanley yer alıyor.

Sandisk’in büyümesi sürebilir, ancak riskler sürüyor

Bellek fiyatlarının yükselmesiyle Sandisk’in gelir büyümesinin önümüzdeki aylarda hızlanma ihtimali bulunuyor. Bir rapor, DRAM ve NAND sözleşme fiyatlarının ikinci çeyrekte sırasıyla %18 ve %15 arttığını gösterdi. Bu güçlü bir büyüme olsa da, birinci çeyrekte görülen %60 artışın altında kaldı.

Sandisk ağırlıklı olarak SSD, hafıza kartları ve USB bellek gibi bellek ekipmanları satıyor. Buna karşın DRAM ve NAND fiyatlarının soğuması işini de olumsuz etkileyebilir.

Veriler, analistlerin geçen çeyrekte gelirlerin %335 artışla $8.29 billion'a çıktığını öngördüğünü gösteriyor. Yıl bazında gelirlerin %168 artışla $19 billion'a, ardından %141 artışla $47 billion'a ulaşması bekleniyor. Bunlar, geçen yıl Western Digital'den ayrılan bir şirket için güçlü rakamlar.

READ MORE: Sandisk hissesi tüm silindirleriyle çalışıyor: bir hesaplaşma günü geliyor mu?

Bununla birlikte risk, yükselen bellek fiyatlarının aşırı üretime yol açması ve bunun küresel arzı etkilemesi ihtimali. Tarihsel olarak bellek sektörü güçlü büyüme dönemlerini takiben çöküşler yaşadı.

Sandisk açısından olumlu olan, hissenin aşırı değerlenmiş olmaması. İdeal olarak üç basamaklı büyüme gösteren yüksek marjlı bir şirketin yüksek F/K çarpanlarına sahip olması beklenir. Sandisk ise 26 ileriye dönük F/K ile işlem görüyor; bu S&P 500 Endeksi'nin 22'sinin biraz üzerinde.

Sandisk için zorluk, bellek fiyatlarının soğuduğuna dair her türlü işaretin hissesine olumsuz yansıyacak olması. 

Sandisk hissesi teknik risklerle karşı karşıya

SNDK hisse grafiği | Kaynak: TradingView

SNDK hissesinin karşı karşıya olduğu diğer risk, teknik göstergelerinin son dönemde kötüleşmiş olması; bu, Wyckoff Teorisi'nde dağıtım aşamasına geçildiğine işaret ediyor. Bu aşamayı genellikle düşüş (markdown) safhası izler.

Hissenin Göreli Güç Endeksi (RSI) ayı uyumsuzluğu formu oluşturdu; yüksek seviyeden 81'den bugün 46'ya geriledi. Ayrıca 100 günlük hareketli ortalamanın oldukça üzerinde kalıyor; bu ortalama $1,285 seviyesinde.

Ayı uyumsuzluğu ve olası bir ortalamaya dönüş yakın vadede düşüşe neden olabilir. Öte yandan, $2,360 seviyesindeki kilit direncin üzerinde bir hareket ayı görünümünü geçersiz kılacaktır.