Salı günü Nvidia hisseleri baskı altında: yapay zeka gözdesini ne zorluyor?

Nvidia hisseleri NVDA, Çinli yapay zeka girişimi DeepSeek'in kendi çıkarım çipini geliştirdiğine dair bir haberin ardından Salı günü düştü; bu haber, büyük yapay zeka müşterilerinin Nvidia donanımına olan bağımlılıklarını azaltma eğiliminde oldukları yönündeki yatırımcı endişelerini artırdı.

Çip üreticisinin hisseleri erken işlemlerde 1.9% düşerek $191.82'ye geriledi. Düşüş sürerse, hisse Nisan'dan bu yana en düşük seviyeden kapanacak.

DeepSeek'in özel yapay zeka çipi geliştirdiği bildirildi

The Nvidia üzerindeki son baskı, konuda bilgisi olan kaynaklara atıfta bulunan Reuters'ın DeepSeek'in kendi yapay zeka çipini geliştirdiğine dair haberini takiben geldi.

Rapora göre işlemci, yeni modelleri eğitmek için değil, eğitimli modellerin kullanıcılara yanıt ürettiği AI hesaplama aşaması olan çıkarım (inference) için tasarlanıyor.

Reuters, çalışmanın henüz erken aşamada olduğunu; DeepSeek'in çip tasarım şirketleri, dökümhaneler ve bellek tedarikçileriyle görüşmeler yürüttüğünü bildirdi. Girişimin yaklaşık bir yıl önce başladığı ifade edildi.

Başarılı olursa, bu hamle DeepSeek'in Nvidia ve Çinli Huawei Technologies de dahil olmak üzere dış tedarikçilere olan bağımlılığını azaltır.

Raporda, DeepSeek'in AI modellerini eğitmek ve devreye almak için hem Nvidia hem de Huawei çiplerini kullandığı belirtildi.

DeepSeek daha önce R1 akıl yürütme modelinin arkasındaki temel modelin, ABD ihracat kısıtlamaları satışını engellemeden önce Çin pazarına özel tasarlanmış Nvidia'nın H800 işlemcileri kullanılarak eğitildiğini söylemişti.

Şirket o zamandan beri giderek daha fazla Huawei donanımına dayanıyor.

Nisan ayında DeepSeek, Huawei'nin Ascend çiplerine uyarlanmış V4 modelini yayınladı; Huawei ise kendi işlemcilerinin DeepSeek'in V4-Flash modelinin eğitiminin bir kısmında kullanıldığını söyledi.

İhracat kontrolleri Çin'in AI çip pazarını yeniden şekillendiriyor

DeepSeek'in bildirilen çip geliştirme hamlesi, Çinli yapay zeka şirketlerinin Nvidia'nın en gelişmiş işlemcilerine erişiminde hâlâ kısıtlamalarla karşılaşması sırasında, ABD ihracat kontrolleri kapsamında geldi.

Bu kısıtlamalar, yerli teknoloji şirketlerini alternatif donanım çözümleri aramaya teşvik etti; Pekin ise yerli bir yapay zeka yarı iletken ekosisteminin geliştirilmesini desteklemeye devam ediyor.

Huawei, bu kısıtlamalardan en fazla fayda sağlayan şirketlerden biri olarak öne çıktı.

Huawei'nin artık Çin'in tahmini $50 billion tutarındaki yerel AI çip pazarının yaklaşık yarısını sağladığı tahmin ediliyor.

Ancak Alibaba ve Baidu dahil şirketlerin kendi AI işlemcilerini geliştirmesiyle bu konum giderek daha fazla sorgulanıyor.

Daha geniş bir sektör eğiliminin parçası

DeepSeek sonunda tescilli çıkarım çiplerini devreye alsa bile, Nvidia üzerindeki kısa vadeli iş etkisi sınırlı olabilir.

ABD ihracat kısıtlamalarının ardı ardına uygulanması sonrası Çin, Nvidia'nın gelirine giderek daha az katkı sağlayan bir pazar haline geldi.

Gelişmenin Nvidia'nın kısa vadeli finansal sonuçlarını önemli ölçüde etkilemesi muhtemel olmasa da, yatırımcılar bunu artan rekabet baskısının bir başka işareti olarak görebilir.

Büyük yapay zeka geliştiricileri, iş yüklerine uygun özel silikonlar tasarlayarak bilişim altyapıları üzerinde daha fazla kontrol sağlamaya yöneliyor.

Microsoft ve Meta Platforms dahil büyük Nvidia müşterileri, veri merkezi kapasitesini genişletmenin getirdiği altyapı maliyetlerini düşürmek amacıyla zaten dahili olarak geliştirilen AI çiplerine yatırım yapıyor.

Bu eğilim, önde gelen AI model geliştiricilerine de yayıldı. Geçen ay OpenAI, Broadcom ile geliştirilen ilk özel çıkarım çipi Jalapeño'yu tanıttı; Anthropic'in ise kendi işlemcilerini geliştirmeyi değerlendirdiği bildiriliyor.