Nvidia hissesi kilit destekte, değerleme metriği düşerken boğa formasyonu oluştu

Nvidia hissesi, son satış baskısının sürmesiyle bu hafta da baskı altında. Hisse 189$'a geriledi; yıl içindeki en yüksek seviyesinden %18 aşağıda ve piyasa değeri yaklaşık 1 trilyon dolar azaldı. Yine de hisse güçlü bir boğa formasyonu oluşturdu ve temel bir destekte konumlandı; bu da bir toparlanmanın mümkün olduğunu gösteriyor.

Nvidia hissesi 200 günlük EMA'da destek buldu

Teknik göstergeler NVDA hissesi fiyatının yakın gelecekte toparlanabileceğini işaret ediyor. Öncelikle, hisse 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) düzeyine indi; bu ortalama zaman içinde ona ciddi destek sağladı. Yıllardır bu hareketli ortalamanın kalıcı biçimde altında neredeyse hiç kalmamıştı.

Aynı zamanda hisse yavaşça iki inen ve birbirine yaklaşan trend çizgisinden oluşan bir düşen kama formasyonu oluşturdu. Bu iki çizgi şimdi yakınlaşıyor; bu da boğa dönüşüne yol açabilir.

Teknik açıdan temel bir risk, Göreceli Güç Endeksi (RSI) değerinin düşüyor olması ve henüz aşırı satım seviyesine ulaşmamış olmasıdır. Bu nedenle hisse, nihai toparlanmadan önce bir süre daha düşmeye devam edebilir.

NVDA hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Nvidia bir fırsat haline geldi

Nvidia, ABD'nin en hızlı büyüyen şirketlerinden biri olmasına rağmen bir değer hissesi gibi fiyatlanıyor. Son kazanç raporu, birinci çeyrek gelirinin 81,6 milyar dolara yükseldiğini ve yıllık bazda %85 artış gösterdiğini ortaya koydu.

Özellikle analistler, büyüme yolunun korunduğuna inanıyor. İkinci çeyrek gelirinin 91,7 milyar dolar olması beklendiği için yıllık bazda %96 artış bekleniyor. Bu büyüme, artan veri merkezi harcamaları tarafından yönlendiriliyor; en büyük hiperskalerlerin bu yıl sermaye harcamalarına 700 milyar dolardan fazla ayırmayı planladığı belirtiliyor. 

Yahoo Finance verileri, yıllık gelirinin %81 artışla 392 milyar dolara yükselmesinin beklendiğini gösteriyor. Durum değişmezse, Nvidia'nın analist tahminlerini aşma konusunda uzun bir geçmişi olduğu için gelirinin ilk kez 400 milyar dolara ulaşması muhtemel. Sonraki yıl ise 554 milyar dolara çıkması bekleniyor.

Bu gelişmelere rağmen şirketin değerlemesi sert düştü. SeekingAlpha verilerine göre şirketin ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranı 20 ve bu, beş yıllık ortalama olan 53'ün çok altında. Oran yılların en düşük seviyesine geriledi.

Bu değerleme çarpanı, onu daha yavaş büyüyen ve daha düşük marjlara sahip diğer şirketlere göre daha ucuz kılıyor. Örneğin Walmart'ın ileriye dönük F/K oranı 38 iken Tesla'nın çarpanı 189.

Diğer değerleme çarpanları da büyümesinin hızlandığı göz önüne alındığında şirketin bir fırsat olduğunu gösteriyor. Örneğin şirketin Rule of 40 metriği %132; bu, ileriye dönük gelir büyümesi %70 ve kâr marjı %62 esas alınarak hesaplanıyor.

Nvidia'nın büyümesini hızlandırabilecek bazı kayda değer katalizörleri var. ABD, şirketin H200 çiplerini bazı Çinli şirketlere satmasına izin verdi ve en son olarak yeni bir CPU serisi başlattı.

Değerlemenin düşük olmasının muhtemel nedeni, yatırımcıların yapay zeka sektörüne ve şirketlerin harcamaya devam edip etmeyeceğine dair endişeleri. Ayrıca Microsoft, OpenAI, Amazon ve Google gibi en büyük müşterilerinin kendi GPU'larını piyasaya sürmeleriyle rekabet endişeleri bulunuyor. Cerebras ve SambaNova gibi daha küçük şirketlerden de ilave rekabet geliyor.

Analistler hâlâ iyimser Nvidia konusunda; konsensüs hedef fiyat 309$ ve bu mevcut seviyeden %60'lık bir yükselişi temsil ediyor.