Hang Seng Endeksi rallisi durdu: Hong Kong hisselerinde sırada ne var?

Hang Seng Endeksi Perşembe günü 24,011 seviyesine geriledi ve bir önceki gün kaydedilen bazı kazançları geri verdi. Bu düşüş, ABD ve Güney Kore gibi kilit piyasalardaki gelişmeleri yansıttı. Yine de, Çin hisselerine olası bir rotasyon Hang Seng'i yukarı iterek 25,000 seviyesine kadar taşıyabilir.

Çin hisse senetlerine olası rotasyon

Yatırımcılar bir önceki gün elde ettikleri kârların bir kısmını almak için kâr alımı yapmaya başladıkça Hang Seng Endeksi Perşembe günü hafifçe geri çekildi. Bu düşüş, Dow Jones'un 600'ün üzerinde puan gerilediği ABD'deki hareketle uyumlu oldu. 

Kospi ve Nikkei 225 gibi diğer Asya endeksleri de düşüyor. Teknoloji sektörüyle ilgili endişeler ve İran ile ABD arasındaki askeri eylemlerin yeniden başlaması tedirginlik yaratıyor. Benjamin Netanyahu yakında Washington'ı ziyaret ettiğinde muhtemelen daha fazla çatışma çağrısı yapacak.

Çarşamba günü yaptığı açıklamada Başkan Donald Trump, onun görüşüne göre ateşkesin sona erdiğini savundu. ABD o gece İran'a daha fazla saldırı başlattı ve bu da ham petrol fiyatlarını yukarı çekti. Brent yükseldi ve $79'a, West Texas Intermediate (WTI) ise $75'e tırmandı. 

Genel olarak ise yatırımcıların küresel rallide geride kalan Çin hisselerine dikkat etmeye başladığına dair işaretler var. ABD, Güney Kore ve Japonya'daki endeksler rekor seviyelere ulaşırken Hang Seng uzun süredir devam eden bir ayı piyasasında kaldı.

Bu performans onu nispeten ucuz hale getirdi; fiyat/kazanç (F/K) oranı yaklaşık 11 seviyesinde. Buna karşılık FTSE 100 Endeksi'nin çarpanı yaklaşık 17, S&P 500 Endeksi ise 22 seviyesinde.

Bazı Çinli teknoloji şirketleri adeta fırsat hâline geldi. Örneğin Alibaba'nın F/K oranı 20'nin altında, Tencent'in ~16, Xiaomi (genellikle Çin'in Apple'ı olarak görülen)'nin çarpanı 14, Trip.com'un ise 6.

Adil olmak gerekirse, bu çarpanlar şirketlerin karşılaştığı zorluklarla açıklanabilir. Xiaomi'nin kârı artan bellek fiyatları nedeniyle sert düştü ve elektrikli araç iş kolu artan rekabetle karşılaşıyor. 

Alibaba ise yapay zeka yatırımı maliyetlerinin yükselmesiyle zorluk yaşıyor. İlk çeyrekte kârı %80'in üzerinde düştü. Trip.com'un iş hacmi yavaşladı, Tencent'in ise yapay zeka maliyetleri arttı.

Buna rağmen bu zorluklara rağmen genel bir Çin rotasyonu ihtimali göz ardı edilemez. Bu aynı zamanda Morgan Stanley'den Mike Wilson'ın yarı iletken hisselerinden rallide geride kalan şirketlere doğru bir sektör rotasyonu öngören son tahminiyle de uyumlu.

Hang Seng Endeksi teknik analizi

HSI endeks grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, Hang Seng Endeksi'nin 22,504 düşük seviyesinden bugün 23,980'e geri döndüğünü gösteriyor. 24,000 kritik direnç seviyesini yeniden test etti; bu seviye March 23rd'daki en düşük salınım noktasıydı. 

Endeks şu anda 25 günlük Üssel Hareketli Ortalama'nın (EMA) biraz üzerinde hareket ediyor; bu da şimdilik boğaların üstün olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte endeks 50 günlük ve 100 günlük EMA'nın altında kalmaya devam ediyor. 

Bu nedenle en muhtemel senaryo, boğaların 25,000 ana direncini hedefleyerek yükselişe devam etmesi. 23,500 destek seviyesinin altına bir düşüş boğa görünümünü geçersiz kılacaktır.