easyJet hisseleri odakta: Apollo, Castlelake'i geçmek için daha yüksek teklif sundu

easyJet hisseleri bugün yeni bir Amerikalı özel sermaye devinden gelen teklifin ortaya çıkmasıyla odağında olacak. Hisse perşembe gününü 588p'de kapattı; haftalık zirve olan 621p'nin birkaç puan altındaydı.

Apollo Global Management easyJet için teklif verdi

Avrupa'nın önde gelen düşük maliyetli havayollarından biri olan easyJet şimdi hissedarlarına fayda sağlayacak bir teklif savaşının içinde yer alıyor. 

Apollo Global, yönetimi altındaki varlıklar (AUM) $1 trillion olan özel sermaye sektörünün önde gelen oyuncularından biri olarak, varlıkları $38 billion olan Castlelake'in teklifine kıyasla üstün bir teklif sundu.

Yeni teklifi hisse başına 715p ve Castlelake’in $7.3 billion tutarındaki teklifine göre daha yüksek. Apollo’nun teklifi şirketi $7.65 billion olarak değerliyor ve bu sektördeki en büyük satın almalardan biri olma niteliğini taşıyor. easyJet yaptığı açıklamada şunları söyledi:

“Apollo’nun £5.7 billion ($7.7 billion) teklifinin daha üstün olması göz önüne alındığında, easyJet artık Castlelake önerisini tavsiye etmeye meyilli değildir. Önerilen nakit teklifin finansal şartları, easyJet hissedarlarına tavsiye etmeye meyilli olunacak bir düzeydedir.”

easyJet için olası senaryolar

Bu teklif sürecinde şimdi üç olası senaryo var. Castlelake teklifini Apollo’nun üzerinde olacak şekilde artırmaya karar verebilir. Alternatif olarak, daha fazla mücadele etmenin değmeyeceğine karar verip anlaşmadan tamamen vazgeçebilir.

Diğer bir senaryo ise başka bir alıcının Apollo’nun teklifinden daha yüksek bir teklifle devreye girmesidir. Tüm bunların ana faydalanıcısı, hisselerin değerinin sıçramasından yararlanacak olan easyJet hissedarları olacaktır. 

Yine de, herhangi bir anlaşma önünde bazı küçük engeller bulunuyor; bu da easyJet hisselerinin baskı altında kalmasının açıklaması. Öncelikle, birleşme kurallarına göre herhangi bir alıcının yerel bir ortak bulması gerekecek. Bu ortağın kim olacağı belirsiz. 

Ayrıca, bir Amerikan özel sermaye şirketinin bir Avrupa şirketini kaldıraçlı satın alması düzenleyiciler tarafından sorgulanabilir. Tarihsel olarak bu tür satın almalar borçta artışa ve potansiyel işten çıkarmalara yol açtı. 

Yine de, bu zorlukların muhtemelen düzenleyicilerle yürütülecek görüşmeler sırasında ele alınacağı ve alıcının bazı taahhütlerde bulunacağı öngörülüyor. 

En son sonuçlar, easyJet'in gelirleri %10 artarken vergi öncesi £552 million zarar açıkladığını gösterdi. Maliyetler, yüksek seyreden jet yakıtı fiyatları nedeniyle %5 yükseldi. Şirket çeyreği £4.7 billion likidite ile kapattı; bunun içinde £434 million net nakit bulunuyor.