SpaceX hisseleri bugün neden yine %2 düştü

SpaceX hisseleri Perşembe günü son düşüşünü sürdürdü ve yaklaşık %2 gerileyerek yaklaşık $132 seviyesine indi.

Bugünkü düşüş, yatırımcıların şirketin primli değerlemesini, açığa satışlardaki keskin artışı ve ilk çeyreklik (çeyreklik) kazanç raporunun ardından işlem görebilecek hisselerde beklenen önemli artışı tartmasıyla geldi.

Hisse Perşembe günü itibarıyla üç işlem günü üst üste ve önceki dokuz günün yedisinde düşüş gösterdi.

Hisseler, ön piyasada zaten $135 olan halka arz fiyatının altına inmişti; önceki seansta kısa süreliğine $132.15 ile intraday dip gördükten sonra $134.94'e geriledi.

Son düşüş, hisselerin geçen ayki listeleme sırasında belirlenen IPO fiyatının altında işlem görmesine yol açtı ve halka arz sonrası oluşan heyecanın büyük kısmını silip attı.

Değerleme ve lockup kısıtlamaları duyarlılığı baskılıyor

Yatırımcı duyarlılığı, SpaceX'in değerlemesi ve hisse kilitlenme (lockup) kısıtlamalarının yaklaştığı endişeleri nedeniyle zayıfladı.

Sondaki satışlara rağmen hisse, beklenen gelirin yaklaşık 48 katı seviyesinde işlem görmeye devam ederek bu ölçüte göre Wall Street'in en pahalı hisselerinden biri haline geliyor.

Kıyasla, Tesla son zamanlarda gelire göre yaklaşık 15 çarpanında işlem görüyordu.

İlk büyük lockup süresi, analistlerin Ağustos başı civarında beklediği SpaceX'in ikinci çeyrek kazançlarını raporlamasının hemen ardından bekleniyor.

Şirketin dolaşımdaki hisselerinin yaklaşık %20'sinin kazanç açıklamasının ardından işlem görmeye uygun hale gelmesi bekleniyor.

Açığa satış yapanlar ayı pozisyonlarını hızla artırıyor

Aynı zamanda, hisseye karşı bahis yapan yatırımcılar pozisyonlarını keskin şekilde büyüttü.

S3 Partners'e göre yaklaşık 185 milyon SpaceX hissesi şu anda açığa satışa konu ve bu, şirketin kamuya açık işlem görebilir float'ının yaklaşık %29'una ve açığa pozisyonlarda yaklaşık $25 milyar değerine tekabül ediyor.

Bu, yalnızca üç hafta önce tahmini 40 milyon hisseye, yani halka açık float'ın yaklaşık %5–%7'sine kıyasla belirgin bir artış.

Açığa satış ilgisindeki artış, SpaceX hisselerinin Temmuz ayında yaklaşık %20 düşmesinin ve Çarşamba günü ilk kez IPO fiyatının altına inmesinin ardından geldi.

KeyBanc, SpaceX'in ilk halka arzdaki halka açıklık oranının yaklaşık 13 milyar adet toplam hisse içinde yalnızca %5 civarında olduğunu; dolayısıyla çoğu hissenin lockup kısıtlamalarına tabi kaldığını belirtti.

İlk kilit açılmasının ardından, sıradan çalışanlar ve belirli erken dönem yatırımcılar şirketin ilk çeyreklik kazanç raporunun ardından ikinci işlem gününde yaklaşık 911,5 milyon hisseleri satmaya izinli olacaklar.

Bu hisseler şu anda yaklaşık $123 milyar değerindeyken, Nasdaq'ta halihazırda kamuya açık biçimde işlem gören hisselerin değeri yaklaşık $86 milyar civarında bulunuyor.

KeyBanc ayrıca, SpaceX hissesi yaklaşan kazanç raporu tarihine kadar 10 ardışık işlem gününden en az beşinde $175,50'nin üzerinde işlem görürse başka 455,8 milyon hissenin satışa uygun hale gelebileceğini söyledi.

Firma, 8 Aralık'a kadar planlanan lockup süresi sonlarının SpaceX'in potansiyel olarak işlem görebilir float'ını şirketin yaklaşık %40'ına yükselteceğini; kalan %60'ın ise, Musk'ın payları da dahil, 2027 ortasına kadar kilitli kalacağını belirtti.

Fırlatma yaklaşırken analistler pozitif

Son zayıflığa rağmen Wall Street genel olarak şirketin uzun vadeli görünümüne olumlu bakmaya devam ediyor.

LSEG verilerine göre SpaceX'i takip eden 32 analistin 27'si hisseleri almayı öneriyor, dört analist tarafsız not veriyor ve biri satmayı tavsiye ediyor.

Destekleyici analistler, şirketin Starlink uydu internet işi, devlet için yapılan fırlatma operasyonları, yapay zeka yetenekleri ve Musk'ın yatırımcı ilgisini çekme geçmişi nedeniyle primli bir değerlemeyi hak ettiğini savunuyor; bu, SpaceX'in geçen yıl yaklaşık $5 milyar net zarar bildirmiş olmasına rağmen geçerli görülüyor.

Yatırımcılar ayrıca şirketin Perşembe günü planlanan 13. Starship test uçuşunu da izliyor; bu, piyasanın SpaceX'in fırlatma işindeki ilerlemesini yaklaşan kazançlar ve genişleyen halka açıklık ile birlikte değerlendirmesi açısından hisseler için kısa vadeli bir katalizör olabilir.