IREN, CoreWeave ve Nebius hisselerinin çöküşünün nedeni

Önde gelen neocloud hisseleri, yapay zeka harcamalarına ilişkin endişelerin ortaya çıkmasıyla milyarlarca dolarlık değeri silerek serbest düşüş yaşıyor. 

IREN hissesi $33.61 seviyesine gerileyerek 7 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesine indi ve bu yılki en yüksek noktasının %52 altına düştü. Şirketin değerlemesi $24 milyardan $12.4 milyara geriledi.

Sektörün en büyük oyuncusu CoreWeave de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan $186'dan $72'ye düştü. Piyasa değeri de $87 milyardan $39 milyara geriledi.

Benzer şekilde, Nebius Group hissesi $298'dan $170'e düştü. MARA, Riot Platforms ve Cipher gibi Bitcoin madencileri de dahil olmak üzere sektördeki diğer şirketler son birkaç ayda sert geriledi.

CoreWeave, Nebius ve IREN hisseleri | Kaynak: TradingView

IREN, CoreWeave ve Nebius, yapay zeka tedirginliği sürerken geriledi

Neocloud şirketlerinin gerilemesinin bir nedeni, yapay zeka endüstrisine yönelik tedirginliklerin olması. Bu tedirginlikler, TSMC, Micron ve Samsung gibi büyük teknoloji şirketlerinin son çeyrek sonuçlarının büyümenin hızlandığını göstermesine rağmen bu hafta da devam etti.

Sonuç olarak, sektördeki çoğu şirket son birkaç haftada sert düştü. Japonya'da, Kioxia hissesi sert düştü ve bu yılki en yüksek noktasından %50'den fazla geriledi. Softbank, AMD, SK Hynix ve SanDisk gibi diğer şirketler de düşüş yaşadı. 

Bu tedirginlikler, yatırımcıların Microsoft, Amazon, Meta Platforms ve Google gibi büyük teknoloji şirketlerinin sonuçlarını beklemesiyle oluşuyor. Bu şirketler muhtemelen harcama önceliklerini açıklayacak. Ve bu şirketlerin hisseleri bu yıl piyasaya göre zayıf performans gösterdiği için bazıları hedeflerini kısmak zorunda kalabilir.

Neocloud sektöründe artan rekabet

IREN, CoreWeave ve Nebius hisseleri, sektördeki rekabetin artmasıyla birlikte çok daha sert düştü. 

Piyasa değeri $1.8 trilyonun üzerinde olan SpaceX, Google, Anthropic ve Reflection AI gibi şirketlerle şimdiden anlaşmalar imzaladı. Google ona ayda $920 milyonun üzerinde ödeyecek; Anthropic ve Reflection ise sırasıyla ayda $1.25 milyar ve $150 milyon ödeyecek.

SpaceX'in yanı sıra, Meta Platforms'ın da alana girdiğine dair raporlar var; bu giriş, Meta'nın ekstra kapasitesini hyperscaler sektöründeki diğer şirketlere satmasını sağlayacak.

Riot Platforms, Cipher Mining ve MARA gibi daha fazla şirket de sektöre kaydı. Bunların girişi, çip ve bellek ürünlerine olan talebi artırarak fiyatların yükselmesine yol açabilir.

Artan borç ve hisselerin sulanması endişeleri

Nvidia'nın yatırım yaptığı Nebius, CoreWeave ve Nebius da sulanma endişeleriyle mücadele ediyor. Son veriler, bu şirketlerin milyarlarca dolar borçlandığını ve son birkaç ay içinde hisse satışı yoluna başvurabileceğini gösteriyor.

CoreWeave’in kısa vadeli borcu $7.5 milyara yükselirken, uzun vadeli borcu $17.3 milyara fırladı. Nebius'un uzun vadeli borcu geçen Aralık'tan $4.1 milyardan $8.4 milyara çıktı. IREN’in borcu bu yıl $3.6 milyarın üzerine çıktı. 

Bu nedenle şirketlerin önemli tutarlarda harcama yapmaya devam etmesi muhtemel. Ayrıca hissedarları, hisse satarak sulandırma riskiyle karşılaşabilirler. Bu endişeler, yatırımcıların hisseleri açığa satma eğilimini açıklıyor. Seeking Alpha verileri IREN’in %21.27, CoreWeave’in %18 ve Nebius’un %27 açığa satış oranı olduğunu gösteriyor.