Airbus hisseleri geri alımla 2029 kâr hedefine yükseldi; analistler iyimser

Airbus hisseleri, Avrupa havacılık devinin €5 milyar (5,7 milyar $) tutarındaki hisse geri alım programını açıklaması ve iddialı orta vadeli finansal hedeflerini ortaya koymasının ardından Çarşamba günü %7'den fazla prim yaptı; bu durum tedarik zinciri kısıtlarının hafiflemesi ve ticari ile askeri uçaklara yönelik süregelen talebin şirketin bir sonraki büyüme aşamasını yönlendireceği yönünde yatırımcı güvenini güçlendirdi.

Bu duyuru, Airbus'ın düzeltilmiş faiz ve vergi öncesi kârı (EBIT) şirketin tercih ettiği kârlılık göstergesi olarak 2029'a kadar €12–€13 milyar aralığına çıkarmayı öngören yeni bir kârlılık yol haritasını da içeriyordu; bu rakam geçen yılki €7,13 milyarlık seviyenin neredeyse iki katı ve mevcut 2026 hedefi olan €7,5 milyarın çok üzerinde.

Olumlu görünüm, Paris'te işlem gören hisseyi destekledi; yılbaşından bu yana yalnızca yaklaşık %5 yükselmiş olan hisse, daha önce tedarik zinciri aksamaları nedeniyle baskı altındaydı.

Geri alım ve yükselen kâr hedefleri yatırımcıları etkiledi

€5 milyar tutarındaki geri alım programı, yatırımcılar için en önemli olumlu unsurlardan biri olarak öne çıktı ve yönetimin Airbus'ın uzun vadeli nakit üretme kapasitesine olan güvenini işaret etti.

"Bununla birlikte olumlu sürpriz, üç yıllık €5 milyarlık hisse geri alımı oldu," Deutsche Bank analisti Christophe Menard yatırımcılara yazdığı notta söyledi.

JP Morgan da duyuruyu memnuniyetle karşıladı ve Airbus'ın hisselerde bir yükselişi desteklemek için yatırımcıların aradığı kilit unsurları sağladığını belirtti.

Aracı kurum, bazı hissedarların daha büyük bir geri alım programı istemiş olabileceğini not ederken, geri alımın yine de yönetimin hissedar getiri taahhüdünü güçlü şekilde işaret ettiğini ve gelecekte ek sermaye dağıtımlarının değerlendirilebileceğini gösterdiğini kaydetti.

Airbus, ticari uçak bölümünün tek başına 2029'a kadar yaklaşık €10 milyar faaliyet kârı üretmesinin beklendiğini ve küresel havayolu talebinin üretim büyümesini desteklemeye devam ettiğini söyledi.

Tedarik zinciri baskıları azalırken teslimatlar toparlanıyor

Şirketin iyileşen görünümü, motor tedarik eksiklikleri ve daha geniş tedarik zinciri darboğazlarının neden olduğu zor bir yıl başlangıcının ardından geldi.

O tarihten bu yana teslimatlar önemli ölçüde hızlandı.

Airbus, yılın ilk altı ayında 351 ticari uçağı teslim etti; bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre %15 artışa denk geliyor.

Üretici, 2026'da yaklaşık 870 ticari uçak teslim etme rehberliğini korudu; bu da bir önceki yıla göre yaklaşık %10 büyüme anlamına geliyor.

CEO Guillaume Faury, tedarik zinciri koşullarının önemli ölçüde iyileştiğini ancak zorlukların devam ettiğini söyledi.

"Tedarik zincirini çok daha iyi bir noktaya getirdik. Yükseldikçe burada ve orada hâlâ sorunlar yaşıyoruz ve muhtemelen yaşamaya devam edeceğiz, ama COVID'in ardından geçen yıllarda durum çok daha iyi," Faury muhabirlere söyledi.

Şirket ayrıca uzun vadeli üretim planlarını teyit etti; hedefler arasında gelecek yıl sonuna kadar aylık 70–75 A320 ailesi uçağı, 2028'e kadar ayda 13 A220, 2029'da ayda 5 A330 ve 2028'e kadar ayda 12 A350 geniş gövdeli uçak üretimi yer alıyor.

Analistler daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor

Bazı aracı kurumlar, Airbus'ın yeni finansal hedeflerinin hâlâ ihtiyatlı kalabileceğini savundu.

Jefferies ve Citi analistleri, geniş gövdeli uçak talebindeki devam eden güç ve savunma ile uzay iş kolunun iyileşen görünümünün, kısmen artan Alman savunma harcamalarıyla desteklenerek, mevcut tahminlerin ötesinde ek kazanç potansiyeli sağlayabileceğini belirtti.

Jefferies, Airbus'ın son güncellemesinin cesaret verici olduğunu ekleyerek, yatırımcıların tedarik zinciri iyileşmelerinin üretimde daha belirgin bir hızlanmaya dönüşmesini görmek isteyeceğini söyledi.

Barclays da Çarşamba günü hisseye yönelik olumlu duruşunu yineledi.

Analist Milene Kerner, mevcut işlem seviyesinin yaklaşık €208 olduğu bir ortamda €220 hedef fiyatla "Al" notunu korudu.

Bu ayın başında Goldman Sachs, A320 gövde panellerini etkileyen darboğazların hafiflemesiyle ticari uçak teslimatlarında toparlanma beklentisine atıfta bulunarak 12 aylık hedef fiyatını €230'dan €240'a yükseltti.

Aracı kurum ayrıca, birinci çeyrekte Çinli müşterilere geciken teslimatların ikinci çeyrekte daha güçlü bir performansı desteklemesinin beklendiğine işaret etti.

Piyasa verilerine göre Airbus, analistler arasında şu anda "Güçlü Al" konsensüsüne sahip olup ortalama hedef fiyat mevcut seviyelerden ilave yükseliş potansiyeli öngörüyor.

Uçak teslimatlarındaki iyileşme, tedarik zinciri kısıtlarının azalması, artan hissedar getirileri ve iddialı uzun vadeli kazanç hedeflerinin birleşimi, yatırımcıları Airbus'ın hem ticari havacılık hem de savunma sektörlerindeki güçlü talepten yararlanmak için iyi konumlandığı konusunda rahatlatmış görünüyor.