Realty Income mı yoksa SCHD ETF mi: Gelir yatırımcıları için hangisi daha iyi?

Gelir yatırımcıları arasında sıkça sorulan soru, en yaygın temettü varlıklarından ikisi olan Realty Income NYSE:O ile Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) arasında hangisinin daha iyi yatırım olduğudur. 

Realty Income, temettüleri 31 yılı aşkın süredir art arda artırdıktan sonra 60 milyar dolarlık bir dev haline geldi ve bir temettü aristokratıdır. Masraf oranı yoktur ve temettü verimi %5’tir.

SCHD ETF ise yakın zamanda yönetim altındaki varlıkları (AUM) $100 billion seviyesine ulaştı ve çok düşük bir gider oranı olan 0.03%’e sahiptir. Peki hangisi daha iyi bir yatırım?

Realty Income nedir?

Realty Income, gayrimenkul yatırım ortaklıkları (REIT) sektöründe önde gelen bir şirkettir. İş modeli nispeten basittir. Bağımsız ticari mülkler edinir ve bunları çeşitli kredi değerliliğe sahip kiracılara kiralar. En büyük müşterileri Dollar General, 7-Eleven, Walgreens, Family Dollar ve Life Time Group gibi şirketlerdir.

Şirket, müşterilerinin mülke ilişkin vergi, sigorta ve bakım dahil tüm giderleri üstlenmesine izin veren bir net kira modeli kullanır. Aynı zamanda kira artış maddeleri sayesinde gelecekte iyi bir gelir görünürlüğüne sahiptir.

Realty Income, mülk alımlarını finanse etmek için uzun vadeli borç, özkaynak ve dağıtılmamış nakit akışını kullanır. Bu yaklaşım zaman içinde düşük finansman maliyetleri elde etmesine yardımcı olur. Örneğin, 2035 vadeli tahvilleri %5.4 getiri sağlıyor; bu, hükümet tahvil getirisi %4.7’nin biraz üzerindedir. 

Realty Income, her ay temettü ödemesi yapmasıyla tanınan tescilli ifadeyi “The Monthly Dividend Company” olarak kullanır. Bu, sabit gelir arayan yatırımcılar arasında popüler olmasını sağlar.

Şirket hem organik büyüme hem de satın almalar yoluyla genişledi. 2023’te Spirit Realty’yi $9.3 billion karşılığında, Encore Boston Harbor’ı ise $1.7 billion karşılığında satın aldı. Ayrıca CIM Real Estate Finance Trust, American Realty Capital ve VEREIT’i aldı.

Realty Income işini diğer alanlara genişletme yönünde adımlar attı. En son olarak Cloud Capital ile $6 billion değerinde bir anlaşmayla hiper ölçekli veri merkezlerine yatırım yapmak üzere bir ortak girişim kurdu. Şirket $1.4 billion yatırım yapacak ve Kuzey Virginia’daki üç varlıkta %45 özkaynak payına sahip olacak.

SCHD ETF nedir?

Öte yandan SCHD, dünyadaki en büyük temettü ETF'lerinden biridir ve $100 billion’ın üzerinde varlığa sahiptir. Bu fon, düzenli olarak temettü ödeyen ve temettülerini artıran şirketlere yatırım yapar. 

Fon, çoğu sektörde faaliyet gösteren şirketlere yatırım yapar ve REIT’leri hariç tutar. Fonun önde gelen şirketleri arasında Abbott Laboratories, Merck, UnitedHealth, Amgen, Procter & Gamble ve Home Depot bulunur. 

Fon, son birkaç ayda milyarlarca dolar ekledi ve bu eğilim devam edebilir; çünkü geniş piyasa tarafından yapay zekâya karşı (anti-AI) bir fon olarak görülüyor. 

Realty Income ile SCHD arasında hangisi daha iyi alım?

SCHD ve Realty Income farklı varlık sınıflarıdır ve farklı yatırımcı profillerini hedefler. Getiri açısından SCHD şu ana kadar çok daha iyi bir yatırım oldu. Bu yıl toplam getirisi %22 ile Realty Income’ın %17.8’inin üzerindeydi. 

Aynı durum son beş yılda da geçerli oldu. SCHD bu dönemde %55 yükselirken, Realty Income %22 artış gösterdi. Ayrıca SCHD daha çeşitlendirilmiş bir fondur; kayıplar kazananlar tarafından dengelenir. Realty Income ise bireysel bir şirket olduğundan gayrimenkul sektöründeki risklere daha açık olabilir.