Meta hisseleri düştü: 2. çeyrek kazançları birçok alanda hayal kırıklığı yarattı

Meta Platforms META hisseleri, karmaşık bir 2. çeyrek kazanç açıklamasının agresif harcama endişelerini yeniden tetiklemesiyle Çarşamba günü seans sonrası işlemlerde geriliyor.

Devin gelirleri $60.80 billion seviyesine çıktı – yıllık bazda beklenenden iyi olan %28 artış – ancak hisse başına kârı $6.18 olan şirket, piyasa tahminlerini karşılayamadı.

Yükselen yapay zekâ altyapı harcamaları ve artan işletme giderleri faaliyet marjlarını aşındırdığından net gelir baskı altında kaldı.

Kazanç açıklamasının ardından gelen satış dalgası, çeyreklik yayına girmeden önce zaten %10 düşüşte olan META hisselerine daha fazla baskı getiriyor.

Meta, mali 2. çeyrekte neden kazanç tahminlerini kaçırdı

Meta'nın kazanç sıkışmasının temel nedeni, genel maliyetlerde yapay zekâ kaynaklı yıllık %55'lik devasa artıştı; maliyetler ikinci çeyrekte $42.03 billion seviyesine ulaştı.

Yeni hizmete giren veri merkezi kümelerine bağlı amortisman giderleri, yükselen sunucu bileşeni fiyatları ve üst düzey yapay zekâ mühendisliği yeteneklerini elde tutmak için gereken daha yüksek ücret paketleri firmanın faaliyet marjını baskıladı; marj %31 olarak gerçekleşti.

Hisse başı kâr (EPS), devam eden gizlilik davalarına ilişkin $2.40 billion tutarındaki hukuki giderler ve Mayıs'taki kurumsal yeniden yapılanmanın ardından biriken $1.18 billion kıdem tazminatı giderleri tarafından da aşağı çekildi.

Bu operasyonel yükler, aksi takdirde "sağlıklı" olan reklam gösterimlerinde çeyreklik %14 artış ve reklam başına ortalama fiyatta %12 yükselişi dizginledi.

META hisseleri hayal kırıklığı yaratan 3. çeyrek rehberliğiyle düştü

Marjlardaki endişeleri pekiştiren Meta'nın ileriye dönük görünümü, büyümeye odaklı yatırımcılara soğuk teselli sundu.

Yönetim şimdi mali 3. çeyrekte gelirlerin $60 billion ile $63 billion arasında olmasını bekliyor; bu, Wall Street'in $63.5 billion konsensüs tahmininin altında kalıyor.

Mali İşler Direktörü (CFO) Susan Li, uluslararası reklam pazarındaki makroekonomik belirsizlikleri ve olası döviz kuru kaynaklı başa rüzgârları yakın vadede para kazanma hızını düşüren faktörler olarak vurguladı.

Facebook, Instagram ve Threads genelinde sağlam etkileşim metriklerine rağmen, uzmanlar üretken reklam oluşturma ve tavsiye motorları gibi yapay zekâ odaklı para kazanma araçlarının, eski dijital gösterim gelirlerindeki yapısal erozyonu dengelemek için yeterince hızlı devreye girmediğini belirtti.

Yükseltilen capex tabanı META hisselerini zedeliyor

Son olarak, yönetimin yıllık sermaye harcaması rehberliğinin alt sınırını yükseltme kararı, seans sonrası Meta hisselerinde satış dalgasını tetikledi.

META artık 2026 capex'inin $130 billion ile $145 billion arasında olacağını öngörüyor – bu, yalnızca 2. çeyrekte $31.08 billion harcadıktan sonra önceki $125 billion–$145 billion aralığındaki tabanı yukarı çekti.

Şirket CEO'su Mark Zuckerberg, agresif harcamaları savunarak dünya standartlarında hesaplama kümeleri kurmanın yeni nesil Llama modellerini eğitmek için gerekli olduğunu söyledi.

Bununla birlikte, serbest nakit akışının daralması ve hiper ölçekli veri merkezi taahhütlerinin 2028'e kadar uzanmasıyla, Meta Platforms Inc piyasa tarafından hemen somut getiriler sunmayan bitmek bilmeyen bir altyapı kara deliğini finanse etmeyi reddettiği için doğrudan bir darbe alıyor.

2. çeyrek kazanç açıklamasına girilirken, Wall Street'in Meta hissesi için ortalama fiyat hedefi yaklaşık $824 olan bir konsensüs Güçlü Al notu bulunuyordu.