SpaceX hisseleri %50 çöktü: Jim Cramer daha iyi bir alım fırsatının yakında olduğunu söylüyor

SpaceX hissesi NASDAQ:SPCX, June 16'da ulaştığı $225.64 zirvesinden bu yana değerinin neredeyse yarısını kaybetti; bu, halka arz etrafındaki heyecanı değerleme ve hisse arzı konusunda bir derse dönüştürdü.

Hisse Çarşamba günü $112.55'ten kapandı; bu, $135 IPO fiyatının yaklaşık %17 altında ve zirveden %50.2 düşüş anlamına geliyor.

Starship testlerindeki ilerleme ve fırlatma ile Starlink hizmetlerine yönelik talebe rağmen piyasa değerinde 1 trilyon USD (yakl. ₺44,5 trilyon)'den fazlası yok oldu.

Jim Cramer SpaceX’in uzun vadeli görünümü konusunda iyimserliğini koruyor, ancak büyük bir alım planlayan yatırımcıların şirket kazançlarını açıkladıktan sonra ve ilk içeriden satış kısıtlamasının sona ermesini beklemeleri gerektiğini düşünüyor.

Bir sonraki tehdit yeni bir başarısız fırlatma değil, hisse arzı

SpaceX halka açık bir şirket olarak ilk çeyrek sonuçlarını August 4'te yayımlayacak. İki gün sonra, yaklaşık 911.5 milyon kısıtlı hissenin işlem görmeye uygun hale gelmesi bekleniyor.

Halka arz sonrası satış kısıtlamaları (lock-up'lar), kurucuların, çalışanların ve erken yatırımcıların ellerindeki hisseleri satmalarını engeller.

Bu kısıtlamaların sona ermesi, her uygun hissenin satılacağını garanti etmez, ancak mevcut talebin kırılgan olduğu durumda arzı artırır ve fiyat üzerinde baskı oluşturabilir.

CNBC'ye göre Cramer, yatırımcıların etkinlikten önce “belki biraz alabileceklerini” söyledi, ancak büyük pozisyon düşünenleri beklemeye çağırdı.

Endişesi, cesaret verici bir kazanç raporunun piyasaya daha fazla hissenin girmesi ihtimalini telafi etmekte zorlanmasıdır.

SpaceX, geleneksel tek seferlik 180 günlük kısıtlama yerine kademeli bir lock-up yapısı kullandı.

İlerleyen aylarda daha fazla bölüm işlem görmeye başlayacak ve arz fazlası August sonrasına kadar canlı kalabilecek.

Bu, Cramer'ın argümanını şirketin yönü değil, zamanlama üzerine oturtuyor.

Güçlü sonuçlar bir toparlanma başlatabilir, ancak hayal kırıklığı yaratan finansal detaylar ile içeriden satışların birleşmesi hisseleri $100'e kadar çekebilir.

Wall Street fırsat görüyor ama görüşler sertçe ayrışıyor

Morgan Stanley analisti Adam Jonas, Overweight notunu korudu ve hedef fiyatını $300 olarak belirledi.

Barron’s, onun SpaceX’in mevcut fırlatma ve genişbant operasyonlarını hisse başına yaklaşık $136 değerinde gördüğünü bildirdi.

Jonas, fiyatın $100 civarına inmesinin şirketin yapay zeka operasyonlarına fiilen hiç değer atamak anlamına geleceğini savundu.

Bu, SpaceX hesaplama altyapısını, xAI ile ilişkisini ve önerilen yörünge veri merkezlerini sürdürülebilir gelire dönüştürebilirse bir fırsat yaratabilir.

Raymond James analisti Brian Gesuale daha da agresif bir duruş aldı; Strong Buy notu verdi ve hedefini $800 olarak belirledi.

Financial Times, bu tahminin SpaceX’in fırlatma, uydu iletişimi, ulusal güvenlik ve yapay zeka altyapısını kapsayan temel bir platforma dönüşeceğini varsaydığını bildirdi.

Yüzde 50'lik düşüş SpaceX'i otomatik olarak ucuz yapmaz

Ayı senaryosu, SpaceX’in değerlemesinin hâlâ büyük ölçüde gelecekteki işlere dayandığı yönünde.

Starlink kalıcı marjlar üretmeli, Starship güvenilir tekrar kullanılabilirlik sağlamalı ve AI yatırımları muazzam sermaye ihtiyaçlarını haklı çıkaracak yeterli gelir üretmeli.

CFRA Research analisti Keith Snyder, Sell notu ve hedef fiyat $115 ile takip kapsamına başladı.

Business Insider, Snyder'ın şirketin vizyonunu takdir ettiğini, ancak mali açıklamaların henüz değerlemeyi haklı çıkarmadığını düşündüğünü bildirdi.

HSBC analisti Nicolas Cote-Colisson da Hold notu ve $115 hedefiyle takip başlattı; bu, SpaceX’in fırlatma liderliğine güveni yansıtırken daha geniş hedeflerine yönelik temkinliliği gösteriyor.

August 4 raporu, nakit yakımı, Starlink ekonomisi, sermaye harcamaları (capex) ve ortaya çıkan AI projelerinin zaman çizelgesi hakkında kanıt sunmalı.