Petrolün üç gün süren düşüşü, Hürmüz iyimserliğinin zaafını ortaya koydu

Petrol, tüccarların diplomatik çabaların Hürmüz Boğazı'nı yeniden açacağına dair bahislerini artırmasıyla Çarşamba günü üçüncü seansta da değer kaybını sürdürdü.

Brent petrolü %1.2 düşerek varil başına $78.44 oldu (GMT 03:30'da), West Texas Intermediate ise %1.4 gerileyerek $74.70'a indi. Her iki gösterge de Salı günü üç haftanın en düşük seviyelerinde %5'ten fazla düşüşle kapanmıştı.

Geri çekilmenin mantıklı bir temeli var, çünkü Katar aracılarının ilerleme kaydettiğini, ABD yetkililerinin ise bir anlaşmanın yakında gerçekleşebileceğine inandığını söylüyor.

Bununla birlikte fiyatlar, tanker trafiği hâlâ zayıf ve Umman yakınında başka bir gemi saldırıya uğramış olmasına rağmen, güvenli seferlerin ve ihracatların yakın zamanda toparlanacakmış gibi davranıyor.

Piyasa anlaşmayı fiyatlıyor, gemileri değil

Satışlar, Katar'ın diplomatik temasların ileri aşamalara ulaştığını ve aracıların Washington ile Tahran arasında teklif alışverişinde bulunduğunu söylemesinin ardından hızlandı.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Hürmüz'ün yeniden açılmasına ilişkin bir anlaşmanın Çarşamba'ya kadar gelebileceğini söylerken, Dışişleri Bakanı Marco Rubio nihai bir anlaşma olmaksızın ilerleme kaydedildiğini bildirdi.

ANZ Research analistleri The Wall Street Journal'a Bessent'in açıklamalarının ardından iyimserliğin güçlendiğini söyledi. Ayrıca İran'ın söz konusu deniz yolundan mayınları kaldırmaya Avrupa ülkelerinin yardım etmesine izin vermeyi değerlendirdiği iddia edildi.

Sorun zamanlama.

ING stratejistleri Warren Patterson ve Ewa Manthey, piyasanın "biraz kendinden önce hareket ediyor olabileceği" konusunda uyardı. ING Think'te yazdıkları gibi, düşüşün sürdürülebilir hale gelmesi için ham petrol akışlarında bir toparlanma gerekiyor.

Bu kanıt eksik; çünkü Hürmüz ve Bab el-Mandeb'den geçen trafik haftanın başında neredeyse değişmemişti.

ANZ ayrıca Körfez ihracatlarının baskı altında kaldığını ve geçişlerin düşük seviyelerden sadece sınırlı ölçüde iyileştiğini belirtti.

Bir ateşkes başlığı Hürmüz'ü güvenli kılmaz

Diplomatik iddialar çelişkili kalıyor. Başkan Donald Trump, Salı günü İran'la "tüm gün süren bir pazarlık" yapıldığını söyledi ve Hürmüz'ün yakında yeniden açılacağını öngördü.

Tahran, Washington ile doğrudan müzakerelerin yapıldığı iddiasını reddederken, güvenli deniz koridorları konusunda Umman ile ayrı görüşmelerin sürdüğünü doğruladı.

Fiziksel tehlike hâlâ belirgin. Salı günü Hürmüz yakınında bir yük gemisi tanımlanamayan bir proje tarafından vuruldu; mürettebat gemiyi terk etmek zorunda kaldı ve bir denizci kayıp.

The Wall Street Journal, Basra Körfezi petrol ihracatlarının savaş öncesi seviyelerin yaklaşık %36'sı civarında olduğunu bildirdi.

İmzalanan bir çerçeve anlaşması sigorta kapsamını, gemi bulunabilirliğini veya normal yükleme programlarını derhal geri getirmez.

Rystad Energy'den Jorge León, dar bir anlaşmayı kuruluşun temel senaryosu olarak nitelendirirken bunun "çok daha rahat olmayan" bir durum olacağını söyledi.

Rystad, çıkmaz veya yeniden çatışma olasılığına birleşik olarak %55 atayarak jeopolitik primin çoğunu kaldırmanın neden riskli olduğunu gösterdi.

Stoklar düşüşü derinleştirebilir, ancak akışlar kalıcılığı belirler

Petrol ayrıca klasik düşüş baskısıyla karşı karşıya. American Petroleum Institute verileri, 31 Temmuz'da sona eren haftada ABD ham petrol stoklarının yaklaşık 2.7 milyon varil arttığını gösterdi.

Resmi Energy Information Administration rakamlarının Çarşamba günü daha sonra açıklanması bekleniyordu, bu nedenle sektör tahmi­ni doğrulanmamış kaldı.

Onaylanan bir stok artışı, arzın kısa vadeli talebi aştığı yönündeki argümanı güçlendirir ve diplomatik bir atılım olmadan da fiyatları daha düşük seviyelere itebilir.

Ancak düşüşün kalıcı olup olmayacağını belirleyecek üç gösterge var: tanker geçişlerinde sürdürülebilir artış, doğrulanabilir bir mayın temizleme veya güvenli geçiş düzenlemesi ve Körfez ihracatlarının toparlandığına dair kanıt.