Intel hisseleri, hisse satışı 20 milyar dolara çıkınca düşüşünü sürdürdü

Intel, yapay zekâ ve yarı iletken üretimine yönelik yatırımlarını artırırken planlanan hisse ihracını $20 billion seviyesine genişletiyor; bu adım hissedarların seyrelmesi endişelerini de beraberinde getiriyor.

Şirket Pazartesi geç saatlerde, arzın büyüklüğünü ilk açıklanan $15 billion'dan artırdığını bildirdi. 

Intel, adet başına $95 fiyatla 210.5 million yeni hisse ihraç etmeyi planlıyor; bu, Pazartesi kapanış fiyatına göre %2.6 iskonto anlamına geliyor. 

INTC hissesi, fon toplama planının açıklanmasının ardından Pazartesi günü %4.1 düştü ve Salı günü %0.62 daha geriledi.

Intel hisseleri bu yıl şirketin AI stratejisi ve foundry hedefleri etrafındaki artan iyimserlikle %160'tan fazla yükseldi. 

Bununla birlikte, hisse son üç ayda %19 değer kaybetti.

Sermaye artırımı, AI genişlemesi ve foundry büyümesini hedefliyor

Genişletilmiş arz, Intel'in üretim kapasitesi ve AI ile ilgili altyapıya yaptığı harcamaları önemli ölçüde artırdığı bir dönemde geliyor.

Yakın tarihli kazanç çağrısında, yönetim 2026 sermaye harcaması tahminini yaklaşık $18 billion'dan daha fazla olmak üzere $20 billion üzerinde revize etti; bu, ürünlerine olan talebin güçlenmesini ve uzun vadeli üretim stratejisini yansıtıyor.

Hisse satışından elde edilecek gelirlerin genel kurumsal amaçlar, çip üretimi ve foundry operasyonlarına yönelik yatırımlar da dahil olmak üzere kullanılmasının beklendiği bildirildi.

“Bu artırımı, Intel'in mevcut (artan CPU gereksinimleri) ve gelecekteki (özel ASIC, foundry, paketleme) talebi destekleyecek bir genişlemeyi finanse etmesine uygun görüyoruz,” diye yazdı KeyBanc analisti Matt Bryson bir araştırma notunda. “Dolayısıyla seyrelme mevcut yatırımcılar için olumsuz olmakla birlikte, talep sinyali Intel, eşleri ve sermaye ekipmanı tedarikçileri için pozitiftir.”

FactSet'e göre Intel'in bu yıl ılımlı derecede negatif serbest nakit akışı (free cash flow) üretmesi bekleniyor; şirket 2022–2025 arasında kümülatif olarak $44 billion negatif serbest nakit akışı kaydetmişti.

Yatırımcılar seyrelmeyi uzun vadeli stratejiyle tartıyor

Sermaye artırımı Intel'in finansal esnekliğini güçlendirirken, mevcut hissedarlar için seyrelmeyi de artırıyor.

210.5 million hisse ihracı, yaklaşık 4.3 billion çıkarılmış hisse baz alındığında kabaca %4.9 seyrelme anlamına geliyor. 

Aracılar ayrıca ek 31.6 million hisseyi satın alma yönünde 30 günlük bir opsiyona sahip; bu hak kullanılırsa seyrelme yaklaşık %5.6'ya yükselebilir.

Bloomberg, arz için talebin birkaç katı aşırı talep gösterdiğini bildirdi; bu da indirimli fiyata rağmen güçlü yatırımcı ilgisini işaret ediyor.

Intel, 18A ve gelecekteki 14A üretim teknolojilerine dış müşteri çekmeye çalışırken foundry işine yoğun yatırımlar yapmayı sürdürüyor. 

Şirket ayrıca ileri paketleme teknolojilerinde ilerleme kaydediyor; EMIB-T paketlemenin yaklaşık %90 verimlilik sağladığı ve 2027'de seri üretimi hedeflediği belirtiliyor. 

Intel, bu teknolojinin paketlemeyi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'nun CoWoS-L platformunun maliyetinin yaklaşık yarısı düzeyinde sunabileceğini söylüyor.

Şirket aynı zamanda Ohio üretim kampüsünün inşasını ilerletiyor; tam faaliyete geçişi 2031 için hedefliyor ve Atom IP anlaşması gibi lisanslama girişimleriyle teknolojisini ticarileştirme fırsatlarını genişletiyor.