On hisseleri çeyrek net satış tahminlerini kaçırınca %19 düştü

On Holding'in çeyreklik geliri Wall Street beklentilerinin altında kalarak hisselerinde sert bir satışa yol açtı; artan ABD gümrük maliyetleri ve temkinli tüketici harcamaları premium spor giyim üreticisinin performansını olumsuz etkiledi.

Roger Federer destekli şirket Salı günü açıkladığı ikinci çeyrek net satışlarının analist tahminlerinin altında kalmasıyla ONON hisseleri %19 geriledi.

Zürih merkezli şirket, pazardaki payını Nike ve Adidas gibi daha büyük rakiplere karşı arttırmaya devam etmesine rağmen, yatırımcıların yavaşlayan büyüme beklentilerini değerlendirmesiyle bu yıl şimdiye dek piyasa değerinin yaklaşık üçte birini kaybetti.

Asya ve giyim hâlâ parlak noktalar

30 Haziran'da sona eren çeyrekte On, 850.3 million Swiss francs ($1.05 billion) net satış bildirdi; bu, analistlerin hemfikir olduğu 878.16 million francs tahmininin altında kaldı.

Şirket buna rağmen kilit uluslararası pazarlarda güçlü büyümeyi sürdürdü.

Asya-Pasifik, Japonya, Güney Kore ve Büyük Çin'deki güçlü ivme ile desteklenerek üst üste bir çeyrek daha toplam satışların beşte birinden fazlasına katkıda bulundu.

Giyim iş kolu da öne çıktı; sabit kur bazında net satışlar çeyrekte %56.2 arttı.

Ancak bu artışlar, zorlu makroekonomik ortamda genel gelir performansındaki yumuşamayı telafi etmeye yetmedi.

Düzeltilmiş kâr beklentilerin biraz üstünde gerçekleşti; hisse başına 0.35 Swiss francs kâr bildirildi, analist tahmini 0.34 francs idi.

Şirket premium konumlandırmayı önceliklendiriyor

Yöneticiler, hacmi artırmak için agresif indirimlere gitmek yerine premium marka imajını korumaya devam edeceklerini söyledi.

"Kısa vadeli hacim için koşmuyoruz. Premium bir markanın çok yıllık değerini kasıtlı olarak inşa ediyoruz," ortak CEO David Allemann kazanç sonrası konferans görüşmesinde belirtti.

On, yıllık brüt kâr marjı tahminini önceki rehberlik olan %64.5'ten en az %65'e yükseltti.

Ayrıca sabit kur bazında yıllık net satış rehberliğini 3.47 milyar ile 3.56 milyar Swiss francs aralığına çıkardı.

Bununla birlikte şirket artık sabit kur bazında satış büyümesinin %20'lerin başında olmasını bekliyor; önceki öngörüsü en az %23 idi.

Revize edilmiş görünüm ayrıca Citi tarafından belirtilen %24.7'lik konsensüs tahmininin gerisinde kaldı.

Mevcut döviz kurları bazında şirketin projekte ettiği satış aralığı da piyasa beklentisi olan 3.56 billion francs'in altında kaldı.

Analistler daha zayıf bir büyüme görünümüne işaret ediyor

Citi analistleri, yönetimin tam fiyatla satışları korumak ve gelecekteki ürün lansmanlarına hazırlanmak için toptan sevkiyatları sınırlama kararının ikinci yarı satışlarını baskılayabileceğini ve hisse üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti.

Hisse senedi bu yıl %33 düştü.

Jefferies analisti Randal Konik ayrıca gelir büyümesi yavaşlarken marjlardaki son iyileşmelerin sürdürülmesinin zor olabileceği ve stokların yüksek kalmasının gelecek çeyreklerde kazanç tahminlerinde aşağı yönlü revizyon olasılığını artırdığı konusunda uyardı.