Intel hisseleri %4 yükseldi; BofA seyrelmeye rağmen Foundry stratejisini destekliyor

Intel hisseleri INTC, yakın zamanda gerçekleştirdiği 20 milyar USD (yakl. ₺889,6 milyar) hisse satışının ardından Çarşamba günü %4 yükseldi.

Bank of America, hisse satışının kısa vadede kazancı seyreltebileceğini söylese de analist, bu hamleyi çip üreticisinin uzun vadeli Intel Foundry stratejisine artan güven olarak değerlendiriyor.

BofA, sermaye artırımıyla ihraç edilecek ek hisselerin Intel'in hisse başına kazancını (EPS) yaklaşık %4–%5 oranında seyreltme ihtimali olduğunu tahmin ediyor.

Kısa vadeli etkiye rağmen aracı kurum, hisse için Al notunu korurken hedef fiyatını $160'tan $145'e düşürdü.

BofA: Uzun vadede foundry kazançları seyrelmeyi telafi edebilir

BofA, sermaye artırımını yönetimin Intel Foundry'e artan inancının "iyi bir önde gelen göstergesi" olarak nitelendirdi.

Yeni hisse ihracının kısa vadede EPS üzerinde baskı yaratacağını kabul etmekle birlikte firma, foundry işini genişletmenin ve ek müşteriler çekmenin daha güçlü gelir büyümesi ve operasyonel verimlilik yoluyla seyrelmeyi nihayetinde dengeleyebileceğini söyledi.

Aracı kurum hedef fiyatını esas olarak tekliften kaynaklanması beklenen EPS seyrelmesini ve AI-bilişim şirketlerindeki yakın dönemdeki yeniden değerleme nedeniyle yarı iletken sektöründe değerleme çarpanlarının yükselmesini yansıtmak için düşürdü.

Intel bu hafta başında planlanan hisse teklifini 15 milyar USD (yakl. ₺667,2 milyar)’den 20 milyar USD (yakl. ₺889,6 milyar)’ye genişlettiğini ve hisseleri adet başına $95 olarak fiyatladığını açıkladı.

Şirket net gelirlerin yaklaşık 19,7 milyar USD (yakl. ₺876,2 milyar) olmasını bekliyor; garantörlerin ayrıca 30 gün içinde ek 3 milyar USD (yakl. ₺133,4 milyar) değerinde hisse satın alma opsiyonu bulunuyor.

Intel, yatırımcı talebi ve yapay zeka fırsatını vurguluyor

Intel CEO'su Lip-Bu Tan, yatırımcı iştahının beklentileri aştığını belirterek X'te yaptığı paylaşımda teklifin şirketin başlangıçtaki 15 milyar USD (yakl. ₺667,2 milyar) hedefinin "beşten fazla katı" oranında talep gördüğünü yazdı.

Şirket, müşterilerin yapay zeka bilişimine yapılan eşi görülmemiş yatırımların yönlendirdiği "güçlü ve sürdürülebilir bir talep ortamı" sinyali vermeye devam ettiklerini söyledi.

Intel, fiziksel AI, amaç için tasarlanmış silikon, gelişmiş paketleme ve harici wafer'ları büyümenin kilit alanları olarak belirledi; gelirlerin bu yatırımları desteklerken güçlü bir bilançoyu koruyacağını ve yatırım yapılabilir kredi notunu sürdüreceğini ekledi.

Teklife katılmadığı bildirilen ABD hükümeti, teklif öncesinde %9,9'luk bir paya sahipti.

Daha önceki raporlara göre Ticaret Bakanı Howard Lutnick, Intel'in başkanı ile görüşmelerin ardından teklif planını onayladı.

Analistler: Güçlü bilanço daha yüksek beklentiler getiriyor

Seeking Alpha, genişletilen sermaye artırımının Intel'in finansal konumunu güçlendirdiğini ve üretim genişlemesini hızlandırmak için ek sermaye sağladığını belirterek zamanlamayı hisse seyrelmesine rağmen uygun buldu.

Rapor, Intel'in dönüşümünü finanse etmek için son iki yılda hisse sayısını istikrarlı şekilde artırdığını; en son teklifin pro forma hisse sayısını yaklaşık 5.35 milyar hisseye yükseltmesinin beklendiğini kaydetti.

Pro forma nakit varlıklarının yaklaşık 53 milyar USD (yakl. ₺2,4 trilyon) seviyesine çıkmasının öngörüldüğü; bunun şirketin borç yükünü büyük ölçüde dengeleyeceği belirtildi.

Intel, üretim kapasitesini genişletmek ve İrlanda'daki üretim tesisindeki %49 hissesini geri almak dahil olmak üzere foundry işine yoğun şekilde yatırım yapmaya devam ediyor.

Şirket ayrıca ikinci çeyrekte veri merkezi ve foundry operasyonlarındaki güçlü büyümenin desteğiyle gelirlerini 16,1 milyar USD (yakl. ₺716,1 milyar) seviyesine yükselterek finansal performansının iyileştiğini bildirdi.

Ancak Seeking Alpha, şirketin toparlanmasının hâlâ erken aşamalarda olduğunu belirtti.

Rapor, kârlılığın iyileştiğini ve iş gücü azaltımlarının ardından operasyonel kaldıraçın güçlendiğini not ederken Intel'in satış görünümünün hâlâ ılımlı olduğunu ve hissenin şimdi önceki yıllara kıyasla önemli ölçüde daha yüksek değerleme çarpanlarıyla işlem gördüğünü vurguladı.

Rapor, yatırımcıların Intel'in toparlanmasına ilişkin daha iyimser hale geldiğini ancak uygulamanın kritik olmaya devam ettiğini sonucuna vardı.

Sermaye artırımı şirketin uzun vadeli stratejisine olan güveni pekiştirirken Intel, daha yüksek değerlemeyi haklı çıkarmak için sürdürülebilir büyüme sağlama ve marjları iyileştirme zorluğuyla karşı karşıya.