Intuitive Machines hisselerinin düşmesinin 14,7 milyon dolarlık nedeni

Intuitive Machines LUNR hisseleri bu sabah eksi bölgede açıldı; uzay araştırmaları şirketinin 2. çeyrek tahminlerinin gerisinde kalmasına neden olan $14.7 million tutarındaki bir gider bunun sebebi oldu.

LUNR, çeyreklik gelirini yıllık bazda 4 kat artırarak rekor seviye olan $206.2 million’a çıkarmış ve sipariş birikimini de önemli ölçüde genişletmiş olsa da, bu rakam uzmanların öngördüğü neredeyse $224 million seviyesinin oldukça altında kaldı.

Bu sapma, Intuitive Machines hisseleri üzerindeki baskıyı artırıyor; hisse zaten yaklaşık %60 düşüşte çeyreklik sonuçlara girerken.

Intuitive Machines 2. çeyrek tahminlerini neden tutturamadı

Intuitive Machines Inc, kısmen faaliyet sonuçları ve düzeltilmiş FAVÖK’ünün proje değişiklikleri nedeniyle baskı altında kalması yüzünden 2. çeyrek tahminlerini karşılayamadı.

Şirket, özellikle yaklaşmakta olan IM-4 ay iniş aracı görevine bağlı olarak “$14.7 million” tutarında bir tamamlanma tahmini (EAC) düzeltmesi açıkladı. 

Bu maliyet aşımları, iniş aracının yeni faydalı yük gereksinimlerini karşılayacak şekilde değiştirilmesinden kaynaklandı.

Özellikle, geliştirme ortasında müşterinin talep ettiği kapsam değişikliklerinin entegre edilmesi mühendislik giderlerini yükseltti ve dönem içinde brüt marjları daralttı.

Bu özel faydalı yük uyarlamaları karmaşık uzay altyapısına yönelik artan talebi yansıtsa da, ön finansal darbe düzeltilmiş FAVÖK’ü negatif $13.8 million seviyesine çekmek için yeterince ağır oldu.

Sonuç sonrası düşüşün ardından, LUNR hissesi 20 günlük hareketli ortalamasını (MA) test ediyor — $14.20’nin altına kesin bir kırılma kısa vadede düşüş ivmesini hızlandırabilir.

LUNR hisseleri için rehberlik özellikle iyimser değildi

Yatırımcı tedirginliğine ek olarak, Intuitive Machines sadece tam yıl gelir rehberliğini en az $ 900 million olarak yeniden teyit etti.

Bu hâlâ yıllık bazda büyük bir büyümeyi işaret etse de, yatırımcılar Q2’deki üst satır açığını dengelemeye yardımcı olacak şekilde son ticari kazanımların ardından yukarı yönlü bir revizyon bekliyordu.

Yönetim ayrıca tam yıl için pozitif düzeltilmiş FAVÖK beklentisini yineledi.

Ancak, bu çeyrekte $13.8 million düzeltilmiş FAVÖK zararı bildirdikten sonra, başlangıçtaki hedefe ulaşmak yılın ikinci yarısında agresif bir operasyonel dönüşüm gerektirecek.

Kısacası, mevcut 2026 finansal hedefinin yeniden teyit edilmesi, Intuitive Machines hisselerini bugünkü “sell-the-news” tepkisinden korumaya yetmedi.

2. çeyrek sonuçlarının ardından Intuitive Machines hisselerine nasıl yaklaşılmalı?

Hemen sonraki sonuç düşüşüne rağmen, Wall Street’in LUNR hisselerine ilişkin daha geniş görünümü büyük ölçüde iyimserliğini koruyor.

Analistler, uzay altyapı şirketinin devasa $1.76 billion sipariş birikimini, hem ticari müşterilerden hem de NASA programlarından gelen kalıcı uzun vadeli talebin açık kanıtı olarak gösteriyor.

Önemli olarak, bu çeyrekte maliyet aşımlarına yol açan faydalı yük uyarlamaları, yüksek değerli gelecekteki görevler için şirketin teknik kabiliyetlerini nihai olarak güçlendiriyor.

Federal ay sözleşmeleri genişlerken ve güçlü bir nakit pozisyonu şirket için runway sağlarken, kurumsal konsensüs bugünkü geri çekilmeyi temel bir bozulma yerine geçici bir operasyonel aksaklık olarak görüyor.

The Wall Street Journal'a göre, Intuitive Machines üzerindeki konsensüs derecelendirmesi Al seviyesinde kalmaya devam ediyor; ortalama fiyat hedefi neredeyse $43 olan bu not, önümüzdeki 12 ay içinde %150’den fazla bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.