Altın $4,350'nin üzerine çıktı: Fed tutanakları fiyatları $4,500'e geri itebilir mi?

Çarşamba günü altın, ABD Hazine getirilerinin gerilemesiyle yükseldi ve traderların Fed'in Temmuz toplantı tutanaklarını beklerken görülen sert düşüşün ardından külçe için nefes alma alanı sağladı.

Spot altın, Salı günü neredeyse %2 düşüşün ardından Asya saatlerinde ons başına yaklaşık $4,350 seviyesinde işlem gördü.

Geri çekilme, gösterge 10 yıllık Hazine getirisi %4,70'e gerilerken 30 yıllık getiri de 19 yılın zirvesine yakın seviyelerden düşmesiyle gerçekleşti.

Bu gelişme, altını iki güç arasında sıkışmış durumda bırakıyor. Zayıf gelen ekonomik veriler Fed'in bir diğer faiz artırımına ilişkin beklentileri azaltırken; yüksek petrol fiyatları ve süregelen mali endişeler enflasyon ve uzun vadeli borçlanma maliyetlerini yüksek tutuyor.

Fed tutanakları Eylül faiz beklentilerini yeniden şekillendirebilir

Fed, 28–29 Temmuz toplantısında politika faizini %3,5–%3,75 aralığında sabit tuttu; ancak üç yetkili artırım yönünde muhalefet etti.

Bu ayrışma, yatırımcıların sıkılaştırıcı politikanın ne kadar geniş destek bulduğuna dair ipuçları ararken Çarşamba günkü tutanaklara ekstra önem veriyor.

CME FedWatch fiyatlaması hâlâ Eylül'de faizin sabit kalmasını daha muhtemel görüyor; artırım beklentileri ise ABD'den gelen zayıf ekonomik verilerin ardından azaldı.

Son vadeli işlem fiyatlamaları, faizlerin değişmeden kalma olasılığını yaklaşık üçte iki olarak gösterdi.

OANDA kıdemli piyasa analisti Kelvin Wong, artırım beklentilerindeki gerilemenin ve kamu maliyesine ilişkin endişelerin birleşiminin altın için destekleyici olduğunu düşünüyor.

Düşük getiriler genel olarak faiz getirmeyen külçe tutmanın fırsat maliyetini düşürür.

Yine de, uzun vadeli devlet tahvili getirilerindeki son sıçrama bu ilişkinin daha az doğrudan olduğunu gösteriyor.

Yatırımcılar ayrıca enflasyon ve mali riskler için daha yüksek tazminat talep ediyor; bu faktörler altını savunma amaçlı bir varlık olarak talebi güçlendirebilir.

Altının bir sonraki teknik testi $4,390 civarında

Salı günü yaşanan satışın ardından dikkat, altının $4,390 bölgesinin üzerinde momentumu yeniden inşa edip edemeyeceğine kayıyor.

FXTM piyasa araştırmaları başkanı Lukman Otunuga, bu seviyenin üzerinde kalıcı bir hareketin yaklaşık $4,505 hedefine giden yolu açabileceğini görüyor.

Bununla birlikte $4,300'ün altına bir kırılma, yeniden $4,200 ve $4,150 seviyelerindeki destekleri gündeme getirebilir.

Altın Ocak rekorunun oldukça altında kalmaya devam ediyor; ancak zayıf ABD verileri ve gevşeyen faiz beklentileri yatırımcıları metale geri döndürdükçe Ağustos'ta güçlü bir toparlanma gösterdi.

Bu durum, Fed tutanaklarını her iki yönde de potansiyel bir katalizör haline getiriyor.

Daha şahin bir tutanak getirileri yükseltebilir ve külçeyi yeniden baskı altına alabilir; öte yandan politika yapıcıların sıkılaştırmaya daha az yatkın olduklarına dair bulgular toparlanmayı güçlendirebilir.

İran riski enflasyon beklentilerini canlı tutuyor

Jeopolitik gelişmeler faiz görünümü için bir diğer komplikasyon olmaya devam ediyor.

Başkan Donald Trump Salı günü ABD'nin İran ile görüşme yapmadığını söyledi ve Hürmüz Boğazı'nın açık olduğunu savundu; Tahran ise bu hesabı tartışmaya devam etti.

Petrol fiyatları Çarşamba günü yeniden yükseldi; Brent varil başına $90'ın üzerinde işlem gördü. Enerjinin kalıcı olarak yüksek olması, ABD ekonomisinin diğer kısımları yumuşarken bile enflasyon endişelerini canlı tutabilir.

Diğer tarafta gümüş ons başına yaklaşık $63 seviyesinde işlem görürken, platin yükseldi ve paladyum ise az değişti.

Bu ayrışma, traderların altının para politikalarına duyarlılığını diğer değerli metallerdeki daha güçlü sanayi talebi bileşeniyle dengede tutmasına neden oluyor.