Xiaomi hisse fiyatı analizi: Akıllı telefon satışları Samsung ve Apple'ın çok gerisinde

Xiaomi hisse fiyatı bu hafta kademeli olarak toparlandı; 18 Ağustos'ta HKD 25.32'lik dip seviyeden şu anki HKD 28.45'e yükseldi. Bu tepki, şirketin finansal sonuçlarını açıklamasının ardından gerçekleşti ve işindeki süregelen zayıflığı ortaya koydu.

Xiaomi'nin gelir ve kârı 2. çeyrekte düştü

Çinli Xiaomi, akıllı telefon ve elektrikli araç pazarlarında önemli bir oyuncu haline geldi. Apple ve Samsung'un ardından dünyanın üçüncü büyük akıllı telefon üreticisi konumunda ve elektrikli araç markası Çin'de kayda değer şekilde büyüyor.

Ancak sorun, şirketin bellek ve çip gibi bileşenlerde diğer firmalara bağımlı olması. Yapay zeka patlamasının yoğunlaşmasıyla birlikte bu ürünlerin fiyatları son aylarda hızla yükseldi.

Bu da maliyetleri yükselterek fiyat artışlarına gitmesine ve büyümenin etkilenmesine neden oldu. En son sonuçlar, ikinci çeyrekte akıllı telefon sevkiyatlarının 31.2 milyon adet olduğunu gösterdi; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %26.3 düşüş. Karşılaştırma olarak, Apple'ın sevkiyatları %5.3 artışla 60.5 milyona, Samsung'un ise %23 artışla 55.1 milyona çıktı. Xiaomi'nin zayıflığı OPPO ve Vivo gibi markalardan daha belirgindi. 

Sonuçlar, gelirinin 2. çeyrekte 116 milyar yuandan 108.9 milyar yuana gerilediğini gösterdi. Akıllı telefon ve IoT segmenti 84 milyar yuana gelir sağladı; geçen yılın aynı dönemindeki 94 milyar yuandan düştü. Bu yavaşlama, elektrikli araç gelirlerindeki hafif artışla kısmen dengelendi; bu kalem 24.9 milyar yuana yükseldi. 

Xiaomi'nin marjları da düşmeye devam etti; brüt marj %22.5'ten %19.8'e geriledi. Net kâr ise geçen yılın aynı dönemindeki 10.8 milyar yuandan 6.2 milyar yuana düştü. 

Olumsuz taraf şu ki, çip fiyatları yükselmeye devam ettiği sürece Xiaomi'nin işi öngörülebilir gelecekte baskı altında kalacak. Bir açıklamada, Samsung yarı iletken üretim fiyatlarını artıracağını belirtti. Samsung Xiaomi'nin çiplerini üretmese de bu duyuru, TSMC ve MediaTek gibi diğer firmaların da benzer adımlar atabileceğine işaret ediyor. 

Bu nedenle Xiaomi yatırımcılarının devam eden zorlukları kabullenmeleri ve toparlanmanın beklenenden daha uzun sürebileceğini göz önünde bulundurmaları muhtemel. Bu durum, değerleme çarpanlarının düşmesini açıklıyor; fiyat-kazanç oranı 16'ya geriledi ve bu Apple'ın 35'ine kıyasla çok daha düşük. 

Xiaomi hisse fiyatı tahmini

Xiaomi grafik | Kaynak: TradingView

Haftalık grafik, Xiaomi hisse fiyatının son birkaç yılda sert bir düşüş içinde olduğunu; yılbaşından bu yana en yüksek seviye olan HKD 61.5'ten mevcut HKD 28.45 seviyesine gerilediğini gösteriyor. Hisse 61.8% Fibonacci düzeltme seviyesinin altına inmiş durumda. 

Hisse, boğaların kontrolünü sürdürdüğüne işaret eden 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altında kaldı. Bu nedenle şu aşamada görülen toparlanma, ardından geri çekilme gelen kısa süreli bir tepki (dead-cat bounce) izlenimi veriyor. 

Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki kritik seviye yılbaşından bu yana en düşük seviye olan HKD 21.44 olacak. Bu seviyenin altına bir düşüş, zaman içinde daha fazla aşağı yönlü hareketin işareti olacaktır.