Doların değer kaybı korkuları geri dönerken altın rallisi $4,668'i aştı

Altın, Salı günü rallisini üç aydan uzun süredir görülen en yüksek seviyeye kısa süreliğine taşıdıktan sonra gevşedi; yatırımcılar dikkatlerini ABD mali endişelerinden enflasyon verilerine ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın ilk Jackson Hole konuşmasına çevirdi.

Spot altın, Asya seansında daha önce $4,668'in üzerinde işlem görmesinin ardından ons başına yaklaşık $4,640'a %0,2 geriledi. ABD vadeli işlemleri ise yaklaşık $4,696 civarında yatay seyretti.

Geri çekilme, geçen hafta yüzde 5'ten fazla kazançtan sonra geldi; o dönemde Hazine'nin tahvil piyasasına müdahalesi doların uzun vadeli satın alma gücüyle ilgili endişeleri canlandırdı ve yatırımcıları tekrar külçe metale yönlendirdi.

Değer kaybı pozisyonu hâlâ en etkili faktör

Altının son yükselişi, Hazine'nin 10-30 yıllık menkul kıymetler için likidite destekli geri alımların azami büyüklüğünü en az iki katına çıkaracağını açıklamasının ardından hızlandı; bu miktarların her işlem için 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkarılacağını ilan etti (from September 9).

Karar, yatırımcıların hükümet borcu, para biriminin zayıflığı veya borçlanma maliyetlerini baskılamak amacıyla uygulanan politikalar konusunda endişelendiğinde kıt varlıklara yöneldiği sözde "debasement" ticaretini canlandırdı.

Dolar endeksi Salı günü 98.96 civarında zayıf kaldı, 10 yıllık Hazine getirisi ise yaklaşık %4,70 civarındaydı.

TD Securities emtia analistleri, mali endişelerin ve olası ilave Hazine müdahalelerinin dolar zayıflığı aracılığıyla altını desteklemeye devam etmesi gerektiğini belirtti.

Analist yine de firmanın $5,350 hedefini erken buluyor çünkü daha yüksek enerji maliyetleri enflasyonu yeniden canlandırabilir ve Fed'i daha fazla sıkılaştırmaya zorlayabilir.

PCE ve Warsh işlemin faiz yönünü test edecek

Bir sonraki sınav Çarşamba günü Temmuz ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporu ile gelecek.

Haziran ayı manşet PCE enflasyonu yıllık bazda %3,7, çekirdek ölçüt ise %3,3 olarak gerçekleşmişti; her ikisi de Fed'in %2 hedefine rahatça yukarıda. Temmuz raporu 8:30 am ET on August 26'da yayınlanacak.

Barclays ekonomisti Pooja Sriram, çekirdek PCE'nin Haziran'a göre %0,2 artmasını ve yıllık oranın yaklaşık %3,2 olmasını bekliyor. Daha zayıf bir veri, yakın vadede ek bir faiz artışı riskini azaltarak altın için gerekçeyi güçlendirir.

Warsh Cuma günü Jackson Hole'da sahne alacak. Piyasalar, Fed'in inatçı enflasyonu uzun vadeli getirilerdeki son sıçrama ile nasıl dengelediğine dair ipuçları arayacak.

Daha yüksek politika faizleri, külçenin faiz getirmemesi nedeniyle altın için en belirgin engel olmaya devam ediyor.

Petrol ve İran boğa tezini karmaşıklaştırıyor

Jeopolitik destek sağlıyor ancak aynı zamanda para politikası açısından bir sorun yaratıyor.

Washington ekonomik baskı kampanyasını yoğunlaştırırken İran misilleme tehdidinde bulundu; bu durum Ortadoğu enerji arzına ilişkin belirsizliği yüksek tutuyor.

Petrol fiyatları, Pazartesi günkü geri çekilmeye rağmen çatışma öncesi seviyelerin üzerinde kaldı.

MKS PAMP metaller stratejisti Nicky Shiels, Kitco'ya göre altını para birimlerinin değer kaybına ve siyasi müdahalelere karşı en net korunmalardan biri olarak görüyor.

Ayrıca yüksek petrol fiyatları ve sıkı rafine yakıt piyasalarının enflasyon beklentilerini yükseltebileceği ve Fed üzerinde faiz artırma baskısını sürdürebileceği uyarısında bulunuyor.

Gümüş Salı günü ons başına yaklaşık $68.01'e geriledi; platin $1,853.85'e düşerken paladyum yaklaşık $1,345 seviyesinde işlem gördü.