Nvidia güçlü yapay zeka büyümesi öngörürken Nebius hissesi görünümü

Nebius hissesi, teknoloji şirketleri güçlü Nvidia bilançosuna tepki verirken uzatılmış işlemlerde %6'dan fazla yükseldi; hızla büyüyen yapay zeka sektörünü olumlu gösteren sonuçların ardından %'lik bir hareket kaydedildi. Gün sonunda $213 ile kapattıktan sonra $215'e çıktı. Yine de, sektöre daha fazla şirketin girmesiyle şirketin önemli rekabet zorluklarıyla karşı karşıya olduğu görülüyor.

Nvidia, yapay zeka büyümesinin devam etmesini bekliyor

Nebius Group — Nvidia'yı büyük bir yatırımcısı olarak sayan bir şirket —, Nvidia'nın beklenenden güçlü bilanço açıklamasının ardından yükseldi. Nvidia bir açıklamada geçen çeyrekte gelirinin $96 billion olduğunu ve beklentinin $92 billion olduğunu bildirdi.

En önemlisi, şirket FY’28 gelir büyümesinin beklentilerden daha yüksek olacağına ilişkin rehberlik verdi. Rehberlik, gelirinin %70 artacağını öngörüyor; bu, analistlerin beklediği %40'ın çok üzerinde. Gerçek rakam, şirketin Çin satışlarını hesaba katmaması varsayımı nedeniyle bunun da çok üstünde olabilir.

Nebius Group, sektördeki en büyük altyapı sağlayıcılarından biri olduğu için devam eden yapay zeka patlamasından faydalanacak. Meta Platforms ve Nvidia gibi önde gelen şirketleri müşterileri arasında sayıyor.

En son sonuçları, gelirinin parabolik şekilde yükseldiğini gösterdi; bu durum yakın vadede hızlanacak. İkinci çeyrekte gelir $582 million'e sıçradı, yıllık bazda %454 artış. Yılın ilk altı ayında gelir %529 artışla $981 million oldu.

Açıklamasında şirket, bilgi işlem gücüne olan talebin o kadar yüksek olduğunu ve 2027 kapasitesini bugün satabileceğini belirtti. Bu, analistlerin yakın vadede devam etmesini beklediği büyüme eğilimi için olumlu bir işaret.

Analistlere göre yıllık gelir bu yıl %532 artışla $3.35 billion seviyesine yükselecek. Ayrıca gelecek yıl %250'nin üzerinde büyüyerek $11 billion olmasını bekliyorlar. Bu büyüme devam ederse, şirketin önümüzdeki yıllarda $50 billion seviyesine ulaşması anlamına gelecek.

Maliyetler, nakit yakımı ve rekabet

Yine de, şirketin gelir artışı hisse performansını yükseltmedi. Bunun nedeni, işin karşılaştığı kayda değer zorluklar; bunların başında artan maliyetler geliyor; Nvidia'nın Ocak ayında fiyatları %15'e kadar artırma planı bulunuyor. Sunucular ve bellek gibi diğer ürünler de her geçen gün pahalanıyor.

Bu artış daha fazla nakit yakımına yol açacak. Geçen çeyrekte şirket $5.7 billion sermaye harcaması (capex) yaptı. Sonuç olarak, hissedarların daha fazla seyreltme riski bulunuyor. 12.7 milyon hisse satarak $2.8 billion nakit sağladı. Mevcut ATM programında 12.3 milyon hisse daha kullanılabilir durumda.

Endüstride rekabet de artıyor. Çarşamba günü Anthropic, Nebius'un önemli rakiplerinden Nscale ile $45 billion tutarında bir anlaşmaya vardı. Eskiden Rumble olarak bilinen Rum Holdings de sektöre girdi. Buna ek olarak Meta Platforms, RIOT Platforms ve MARA Holdings gibi diğer büyük şirketler de bulunuyor.

Bu endişeler, şirketin %21'in üzerinde yüksek bir short pozisyonu (short interest) olmasının nedenini açıklıyor; Michael Burry ise en büyük short pozisyon sahiplerinden biri.

Nebius Group hisse teknik analizi

NBIS hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, NBIS hissesinin son finansal sonuçlar sonrası elde ettiği kazançları geri verdiğini gösteriyor. Hisse $276'dan mevcut $213 seviyesine geriledi. Bu hareketle hisse, bilanço sonrası oluşan adil değer boşluğunu doldurmuş oldu.

MACD göstergesinin iki çizgisi ayı piyasası yönünde bir kesişim (bearish crossover) modeli oluşturdu. Pozitif tarafta, 24 August tarihinde bir abandoned baby şamdan formasyonu oluştu. Şimdi, güçlü Nvidia sonuçlarının ardından, hissede $250 direncini yeniden test etme olasılığı ve ardından düşüş trendine geri dönme ihtimali bulunuyor.