Samsung, SK Hynix satış dalgasından sonra toparlandı: Dell'in %16 sıçraması neden önemli

Samsung Electronics ve SK Hynix hisseleri Perşembe günü, Dell Technologies'in yapay zeka altyapısı talebinin güçlü kalmaya devam ettiğine dair kanıt sunmasının ardından toparlandı.

Samsung, Seul erken seansında %1,2 artışla 253.500 won'a yükselirken, SK Hynix %1,5 tırmanarak 1,637 milyon won oldu. Her ikisi de Çarşamba günü %4'ten fazla düşmüştü çünkü petrol fiyatları ve Hazine getirileri yükseldi.

Gece boyunca, Dell rekor AI sunucu siparişleri ve 95 milyar dolarlık bir backlog bildirdikten sonra %15,8 sıçradı. Koreli bellek yatırımcıları için talep güçlü kalırken, bellek arzı hâlâ kısıtlı olmaya devam ediyor.

Dell'in 95 milyar dolarlık backlog'u, yapay zeka talebinin hâlâ canlı olduğunu gösteriyor

Dell, ikinci çeyrek gelirinin 47 milyar dolar ve düzeltilmiş hisse başına kazancının 7,04 dolar olduğunu bildirdi; bu, Wall Street tahminlerinin üzerindeydi.

Şirket, Samsung ve SK Hynix açısından rekor seviyede 60,9 milyar dolarlık AI sunucu siparişi aldı, AI sunucu gelirinden 16,4 milyar dolar elde etti ve çeyreği 95 milyar dolarlık backlog ile kapattı. Dell, AI sunucu gelir tahminini 60 milyar dolardan 74 milyar dolara yükseltti.

The Fly'a göre Citi analisti Asiya Merchant çeyreği "beklentileri açıkça aşan" bir dönem olarak nitelendirdi ve talebin "hızla arttığını" söyledi. Citi, Dell hedefini 515 dolardan 600 dolara yükseltti ve "Al" notunu korudu.

Morgan Stanley analisti Erik Woodring hedef fiyatını 434 dolardan 499 dolara yükseltti.

Sonuçların, şirketlerin bulut, hibrit ve kurum içi ortamlarda yapay zekaya kayda değer yatırımlar yaptığını gösterdiğini söyledi; arz sıkı ve icra güçlü olduğu sürece beklentilerin çok üstünde gelen çeyreklerin sürebileceğini ekledi.

Bu, AI altyapısı harcamalarının hâlâ tedarik zincirinin karşılama kapasitesinin önünde olduğu için Koreli çip üreticileri açısından güçlü bir gösterge.

Dell'in en büyük darboğazı tam da Samsung ve SK Hynix'in sattığı ürünler

Dell'in tedarik kısıtlarına ilişkin açıklamaları, başlıktaki kazanç sürprizinden bile daha önemliydi.

Başkan Yardımcısı ve COO Jeff Clarke yatırımcılara, en büyük kısıtlamaların "DRAM, DRAM, ardından NAND, NAND" olmaya devam ettiğini ve sunucu tedarik zincirinin diğer bölümlerinde de eksiklikler bulunduğunu söyledi.

Bu önemli çünkü Samsung ve SK Hynix bu darboğazların içindeler. SK Hynix, AI hızlandırıcılarıyla kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) için önde gelen tedarikçilerden biridir; Samsung ise HBM, geleneksel DRAM ve NAND tedarik ediyor.

Mizuho analisti Vijay Rakesh, Dell'in özellikle daha yüksek marjlı depolama ile birleştiğinde ajan tabanlı yapay zeka ve AI sunucularından "güçlü rüzgârlar" ile faydalandığını söyledi. Mizuho, Dell hedefini 500 dolardan 600 dolara yükseltti ve Outperform notunu korudu.

Eğer sunucu üreticileri talebi karşılayacak yeterli belleği hâlâ sağlayamıyorsa, Koreli bellek üreticilerini destekleyen fiyatlama ortamı aniden ortadan kalkmış değildir.

Çarşamba günü satış dalgası, bellekten çok makro kaynaklı görünüyor

Samsung Çarşamba günü %4,0 düşüşle kapandı ve SK Hynix %4,7 geriledi; KOSPI neredeyse %4 düştü. Yükselen petrol fiyatları, artan ABD Hazine getirileri ve jeopolitik gerilimler, teknoloji hisselerinde yabancı satışları tetikledi.

Bu baskı gece boyunca hafifledi. ABD 10 yıllık Hazine faizi gün içi zirvesi olan yaklaşık %4,82'den geri çekilirken, Nvidia %3,2 değer kazandı ve Micron %2,4 yükseldi.

Kiwoom Securities analisti Han Ji-young, MoneyToday'e son zayıflamanın bireysel şirket temellerini yansıtmasının muhtemel olmadığını söyledi. Bunun yerine kısa vadeli makro belirsizlikler ortasında "yeni alım momentinin geçici zayıflaması"na işaret etti.

Han, daha güçlü yapay zeka yarıiletken satış beklentilerinin önde gelen çip hisselerinde kazanç momentumunu iyileştirebileceğini ekledi.

Makro risk ortadan kaybolmadı. Petrol veya tahvil getirilerinde başka bir sıçrama değerlemeler üzerinde hızlıca yeniden baskı oluşturabilir.

Ancak Dell'in sonuçları bir noktayı göz ardı etmeyi zorlaştırıyor: temel AI-bellek döngüsü güçlü kalıyor. Dell rekor sunucu siparişleri alırken DRAM ve NAND'i en büyük kısıtlamalar arasında sayıyor.