Petrol 110$'a yaklaşırken getiriler %5’e: KOSPI ve Nikkei düşüşü önleyebilir mi?

Güney Kore'nin KOSPI'si ve Japonya'nın Nikkei 225'i, petrol varil başına $108'in üzerine çıkıp ABD tahvil getirileri tehlikeli şekilde %5'e yaklaşırken Cuma günü geniş bir Asya satış dalgasına öncülük etti; bu durum enflasyonun merkez bankalarını daha fazla sıkılaştırmaya zorlayabileceği endişelerini canlandırdı.

KOSPI %2.5'ten fazla geriledi ve Perşembe günkü zayıflığı sürdürdü; Nikkei 225 ise yaklaşık %2.8 düştü.

Hong Kong'un Hang Seng endeksi %1.5 kaybederken, Çin'in CSI 300'ü %1.2 geriledi ve MSCI'nin Japonya hariç geniş Asya-Pasifik endeksi %1.8 düştü.

Bu hareketler, daha sıcak gelen ABD üretici fiyatları verisinin faiz endişelerini artırmasının ardından Wall Street'te bir başka gerilemeyi takip etti.

KOSPI, petrol ve yükselen getirilerin baskısını hissediyor

Satış baskısı Güney Kore için özellikle rahatsız edici çünkü piyasa yoğun teknoloji ağırlığıyla birleşiyor ve ekonomi ithal enerji maliyetlerine karşı son derece hassas.

Brent, Kızıldeniz ve Hürmüz Boğazı çevresindeki yeni aksamalara bağlı olarak seansta önce neredeyse $110'a kadar yükseldikten sonra yaklaşık $108 seviyesinde işlem gördü.

Bu durum imalatçıların maliyetlerini yükseltirken aynı zamanda küresel tahvil getirilerini yukarı çekiyor.

KOSPI Perşembe günü zaten gerilim belirtileri gösteriyordu; yabancı yatırımcılar net 2.72 trillion won tutarında hisse satarken endeks yine de 7.000 puanın hemen üzerinde kapanmayı başardı. Samsung Electronics ve SK Hynix her ikisi de günü düşüşle kapattı.

Bu da Cuma günkü düşüşü basit bir bölgesel riskten kaçış hareketinden öteye taşıyor.

Kore teknoloji şirketlerinin değerlemeleri AI ve hafıza çipi rallisinden büyük ölçüde faydalanmıştı; bu da gelecekteki kazançlara uygulanan iskonto oranı yükseldiğinde onları özellikle savunmasız bırakıyor.

BOJ sıkılaşması yaklaşırken Nikkei çiplerden darbe aldı

Japon piyasasının karşılaştığı ek bir sorun da iç para politikasıydı.

Nikkei %2.8 değer kaybetti; çip ile ilgili hisseler en büyük kaybedenler arasındaydı. Kioxia Holdings, SoftBank Group ve Advantest yaklaşık %5–%6 civarında düştü.

Aynı zamanda piyasalar Bank of Japan'ın önümüzdeki hafta tekrar faizleri artıracağına dair giderek daha fazla ikna oluyor.

Bu durum Japon hisse senetlerini, yükselen küresel getiriler ile sıkılaşan iç politika beklentileri arasında sıkıştırıyor.

Yen dolar karşısında yaklaşık 154.4 seviyesinde işlem görürken, Japon devlet tahvili getirileri de yükseldi.

TD Securities analistleri The Wall Street Journal'a yenin bir sonraki hareketinin büyük ölçüde BOJ'un Eylül sonrası daha fazla sıkılaşmayı ne kadar güçlü işaretlediğine bağlı olacağını söylediler.

Daha şahin bir yol ihracatçılar için ek bir zorluk çıkartır.

Sıcak ABD PPI'sı petrolü küresel faiz tartışmasının merkezine koyuyor

KOSPI ve Nikkei için daha derin mesele, petrol şokunun artık doğrudan faiz tartışmasına akıyor olması.

US producer prices rose 0.4% in August and 5.4% from a year earlier.

Enerji fiyatları aylık mal artışının en büyük itici gücü olurken, dizel fiyatları %24.1 sıçradı; veriler Bureau of Labor Statistics'e göre böyle.

Bu gelişme 10-year Treasury getirisini %4.97'ye, 30-year getirisini ise yaklaşık %5.38'e taşıdı; bu, neredeyse iki on yıllık zirvesine işaret ediyor.

Piyasalar şimdi önümüzdeki hafta Fed'in bir artırım yapma olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor.

JPMorgan Asset Management stratejisti Tai Hui Financial Times'a Middle East çatışmasının deniz taşımacılığı rotaları çevresinde baskı oluştuğu için küresel enerji maliyetlerini daha da yükseltme riski taşıdığını söyledi.

Dolayısıyla Cuma günü açıklanacak ABD TÜFE raporu bir sonraki sınav olacak. Daha sıcak bir veri hisse senetleri için en kötü kombinasyonu pekiştirir: pahalı petrol, daha yüksek getiriler ve merkez bankalarının bekleme alanının daralması.