هل يعد iShares Russell 2000 ETF (IWM) استثمارًا جيدًا؟

كان أداء الأسهم الأمريكية جيداً في العقود الماضية، مدعومة بالتدفقات الكبيرة من المستثمرين الأفراد والمؤسسات والنمو القوي في الأرباح. لقد تضاعفت أكبر مؤشرات الأسهم مثل Dow Jones و وNasdaq 100 بأكثر من الضعف في العقد الماضي.

كان أداء IWM ETF أقل من أقرانه

كان أداء مؤشر Russell 2000 للشركات الصغيرة تاريخياً أقل من أداء الصناديق القيادية الأخرى. تظهر نظرة فاحصة أن صندوق iShares Russell 2000 ETF (IWM) قد ارتفع بنسبة 33٪ في السنوات الخمس الماضية، بينما ارتفعت صناديق Invesco QQQ (QQQ)، وSPDR S&P 500 (SPY)، وSPDR Dow Jones (DIA) بنسبة 130٪. %، 85%، 60%.

وقد حدث نفس الاتجاه هذا العام، حيث انخفض مؤشر IWM بنسبة 2.20% بينما ارتفعت المؤشرات الأخرى بنسبة تزيد عن 1%. ولذلك، فإن السؤال الشائع هو ما إذا كان من المثالي الاستثمار في مؤشر الشركات الصغيرة.

IWM ETF مقابل SPY، QQQ مقابل DIA

يعد الاستثمار في مؤشر Russell 2000 أكثر خطورة مقارنة بالمؤشرات الممتازة الأخرى لعدة أسباب. الأول، هو حقيقة مفادها أن أغلب الشركات المكونة لها تتضرر من ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

تضر المعدلات المرتفعة بالشركات الصغيرة أكثر من الشركات العملاقة مثل Apple وMicrosoft وMeta Platforms، لأنها عادةً ما يكون لديها احتياطيات نقدية أقل في ميزانياتها العمومية. على سبيل المثال، حققت Meta Platforms أكثر من 1.6 مليار دولار من إيرادات الفوائد في عام 2023. وحققت Microsoft ما يقرب من 3 مليارات دولار بسبب المبالغ الضخمة الموجودة في ميزانيتها العمومية.

ومن ناحية أخرى، أنفقت العديد من الشركات الصغيرة المزيد من الأموال على الفوائد. وأنفقت شركة Super Micro Computer، أكبر شركة في مؤشر Russell 2000، 10.5 مليون دولار على الفوائد في عام 2023. وأنفقت شركة Comfort Systems، وهي لاعب كبير في الصندوق، مبلغًا مماثلاً.

أقل تعرضًا لقطاع التكنولوجيا

ثانياً، يتمتع مؤشر Russell 2000 بتعرض أقل لقطاع التكنولوجيا سريع النمو مقارنة بالمؤشرات الأخرى. تعمل معظم شركاتها في الصناعات الصناعية والمالية والرعاية الصحية.

تاريخياً، كان قطاع التكنولوجيا هو القطاع الأفضل أداءً لأنه يتمتع بإمكانية الوصول إلى القطاعات التطلعية مثل الحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي، والحوسبة الكمومية، والتعلم الآلي.

ونتيجة لذلك، كان نمو أرباحها أضعف في الآونة الأخيرة. تظهر بيانات Refinitiv أن تقديرات نمو الأرباح المختلطة للمؤشر تبلغ -11.5%، أي أقل من تقديرات مؤشر S&P 500 البالغة 3.5%.

ثالثاً، على الرغم من ضعف أدائه، فإن مؤشر راسل 2000 مبالغ في تقدير قيمته إلى حد كبير. تظهر بيانات بارونز أن الصندوق لديه نسبة مكرر ربح تبلغ 26.4، وهي أعلى من مؤشر S&P 500 الذي يبلغ مضاعفه 22.60. إنه أرخص قليلاً من مؤشر ناسداك 100 الذي يبلغ مضاعفه 29.6.

أخيرًا، يتكون مؤشر Russell 2000 من شركات شديدة التقلب مثل شركات تعدين البيتكوين والتكنولوجيا الحيوية. كما أن معظم الشركات في الصندوق لديها القليل من التعرض على المستوى الدولي، مما يعني أن أدائها يميل إلى أن يتماشى مع أداء الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة.

يعد iShares Russell 2000 ETF صندوقًا جيدًا للأشخاص الذين يسعون إلى التعرض للشركات الصغيرة. وهو أيضًا صندوق جيد لأغراض التنويع. ومع ذلك، استنادًا إلى أدائها التاريخي، فإنها تتمتع بسجل جيد من الأداء الضعيف للمؤشرات الأكبر مثل S&P 500 وNasdaq 100.