هذا هو سبب تباين مؤشر TLT ETF ومؤشر DXY بعد بيانات NFP الأمريكية

ارتفع صندوق iShares لسندات الخزانة لأكثر من 20 عامًا (TLT) بأكثر من 1٪ يوم الجمعة بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بأكثر من 70 نقطة أساس بعد تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. بيانات (NFP). ارتفعت الأسهم الأمريكية، حيث ارتفع مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 1.30%.

بيانات NFP الأمريكية ضعيفة

نشرت الولايات المتحدة تقرير الوظائف الضعيف يوم الجمعة. وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS)، ارتفع معدل البطالة من 3.8% في مارس إلى 3.9% في أبريل. وكان المحللون يتوقعون أن يبقى الرقم دون تغيير عند 3.8%.

خلق الاقتصاد 175 ألف فرصة عمل في أبريل، متجاوزًا التقديرات المقدرة بـ 238 ألف وظيفة. لقد كان انعكاسًا حادًا بعد أن أضاف الاقتصاد أكثر من 315 ألف وظيفة في الشهر السابق.

ولم تكن الأجزاء الأخرى من التقرير جيدة أيضًا. وانخفض متوسط ساعات العمل الأسبوعية من 34.4 إلى 34.3 بينما ارتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 3.9%. وارتفعت الأجور بنسبة تزيد عن 4% في الأشهر القليلة الماضية. وبقيت نسبة المشاركة عند 62.7%.

وتؤكد هذه الأرقام أن الاقتصاد يضعف. في الأسبوع الماضي، كشف تقرير صادر عن مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) أن الاقتصاد توسع بنسبة 1.6٪ في الربع الأول، بانخفاض عن 3.4٪ في الشهر السابق.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، أشار تقرير صادر عن كونفرنس بورد إلى أن ثقة المستهلك انخفضت بشكل حاد في أبريل. وانخفض إلى أدنى مستوى له منذ أشهر. وكان ذلك ملحوظا لأن الإنفاق الاستهلاكي هو الجزء الأكبر من الاقتصاد.

يوم الأربعاء، كشف تقرير منفصل صادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي انخفض إلى 49.2 في أبريل. عادةً ما يكون رقم مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأقل من 50 علامة على انكماش القطاع.

التأثير على بنك الاحتياطي الفيدرالي

لذلك، قفزت صناديق الاستثمار المتداولة TLT وQQQ وSPY بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بسبب آثار هذه الأرقام على الاحتياطي الفيدرالي.

وبينما لا يزال التضخم ساخنًا للغاية، يعتقد المحللون الآن أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. يشير سوق المبادلة إلى خفض أسعار الفائدة بدءًا من الربع الثالث أو الرابع من العام. وتتوقع أيضًا تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام.

وهذا يفسر سبب تراجع عائدات سندات الخزانة بعد التقرير. وتراجع العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.49% بينما انخفض العائد على السندات لأجل 5 سنوات إلى 4.55%. وتتحرك عوائد السندات عكسيا مع الأسعار. قال دان سوزوكي، المحلل في شركة Richard Bernstein Advisors، في مذكرة:

من غير الواضح ما إذا كانت حركة السعر هذه في مؤشري TLT وDXY ستصمد مع تحول التركيز الآن إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر صدوره في 15 مايو. وهناك دلائل تشير إلى أن التضخم ظل ثابتا في أبريل مع ارتفاع أسعار الطاقة وأسعار المعادن الصناعية. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الملوثات العضوية الثابتة الأولية بعد تقرير كبير تميل إلى أن تكون قصيرة الأجل.