هذا هو السبب وراء قيام iShares Russell 2000 (IWM) بتتبع صناديق الاستثمار المتداولة IVV وIYW

لقد تم ترك iShares Russell 2000 ETF (IWM) في الطفرة المستمرة. يبلغ إجمالي عائدها في عام 2024 4.35%، أي أقل من iShares Core S&P 500 (IVV) وiShares US Technology (IYW) اللذين يبلغان 11.45% و13% على التوالي.

وقد استمر هذا الاتجاه لسنوات عديدة مع تضاؤل الطلب على الأسهم الصغيرة. وبلغ إجمالي عائداتها 44.8% في السنوات الخمس الماضية بينما قفزت العائدتان الأخريان بأكثر من 101% و193% على التوالي.

صناديق الاستثمار المتداولة IWM و IVV و IYW

لماذا يضعف أداء مؤشر راسل 2000؟

هناك عدة أسباب وراء ضعف أداء مؤشر راسل 2000 في السوق الأوسع. أولا، تعد أسهم التكنولوجيا مكونا أصغر في مؤسسة التدريب الأوروبية. تظهر البيانات أن قطاعاتها الرئيسية هي الصناعات والمالية والرعاية الصحية. وتمثل شركات تكنولوجيا المعلومات 14.85% من صناديق الاستثمار المتداولة.

لقد كان أداء قطاع التكنولوجيا جيدًا في العقود الماضية حيث ازدهرت شركات مثل Apple، وMicrosoft، وGoogle، وNvidia، وAmazon. وقد ارتفعت القيمة السوقية لجميع هذه الشركات إلى أكثر من تريليون دولار في السنوات القليلة الماضية.

ثانياً، يعاني مؤشر راسل 2000 بسبب أسعار الفائدة المرتفعة، والتي بلغت أعلى نقطة لها منذ أكثر من عقدين من الزمن. هناك نوعان من الآثار الرئيسية لهذا. أولاً، لا تستفيد هذه الشركات من ارتفاع دخل الفوائد بسبب ضعف ميزانياتها العمومية.

في المقابل، حققت العديد من الشركات ذات رأس المال الكبير أموالاً سهلة من خلال استثمار أموالها الفائضة في السندات الحكومية. حققت Meta Platforms أكثر من 2 مليار دولار من الفوائد ودخل الاستثمار فقط.

ثانياً، يتعين على الشركات الصغيرة أن تدفع مبالغ كبيرة من المال كفوائد. وتظهر البيانات أن مكونات المؤشر لديها ما يزيد عن 832 مليار دولار من إجمالي الديون. ويجب إعادة تمويل 75% من هذا الدين خلال السنوات الخمس المقبلة. وفي المقابل، فإن 50% من الديون المدرجة في مؤشر S&P 500 سوف تحتاج إلى إعادة تمويل بحلول ذلك الوقت.

معدل نمو الشركات الصغيرة يتباطأ

علاوة على ذلك، تنمو الشركات المكونة لـ IWM بمعدل أبطأ من الشركات المكونة لمؤشري S&P 500 وNasdaq 100. أظهرت بيانات FactSet أن متوسط معدل نمو الإيرادات للشركات المدرجة على مؤشر S&P 500 كان 5.2% في الربع الأول.

في المقابل، تظهر بيانات ريفينيتيف أنه من بين 1287 شركة نشرت نتائجها، كان نمو إيراداتها المختلطة سالب 1%. الشركات الأفضل أداءً في المؤشر موجودة في صناعات مثل الرعاية الصحية والعقارات والصناعات والمرافق.

والسبب الآخر هو أن شركات IWM هي في الغالب محلية وبالتالي تتأثر بالنمو الاقتصادي للبلاد. ورغم أن أداء الولايات المتحدة كان أفضل من بلدان أخرى، إلا أن هناك دلائل تشير إلى تباطؤ الاقتصاد. تراجعت ثقة المستهلك بينما انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمات إلى أقل من 50.

تحليل IWM ETF

مخطط IWM بواسطة TradingView

وبالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن صندوق iShares Russell 2000 ETF قد ارتد مرة أخرى في الأسابيع القليلة الماضية. وقد قفز من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 161.15 دولارًا هذا العام إلى 210 دولارات. تحرك السهم فوق مستوى المقاومة الحاسم عند 196.62 دولارًا، وهو أعلى تأرجح له في أغسطس 2022 ويناير 2023 ويوليو 2023.

قفزت مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%، في حين قام المتوسطان المتحركان لمدة 100 أسبوع و50 أسبوعًا بتقاطع صعودي. ولذلك، فإن النظرة المستقبلية لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) صعودية إلى حد ما، والنقطة التالية التي يجب مراقبتها هي أعلى مستوى له على الإطلاق عند 236.10 دولارًا.