إدارة النفايات تقترب من الاستحواذ على Stericycle بقيمة 7 مليار دولار: هل حان الوقت لشراء أسهم Stericycle؟

أصبحت شركة Stericycle Inc. (NASDAQ:SRCL) في دائرة الضوء مع اقتراب شركة Waste Management Inc. (NYSE: WM) من الاستحواذ على شركة التخلص من النفايات الطبية مقابل 7 مليارات دولار، بما في ذلك الديون. ومن الممكن الإعلان عن هذه الصفقة المحتملة، التي نشرتها صحيفة وول ستريت جورنال في الثاني من يونيو، قريبًا.

تتضمن عملية الاستحواذ ديون Stericycle طويلة الأجل البالغة 1.384 مليار دولار، مما يترك للمساهمين مكاسب كبيرة. وبالنظر إلى الديون، يمكن أن يشهد المساهمون في Stericycle ارتفاعًا إضافيًا يزيد عن 15٪ إذا تم الانتهاء من الصفقة.

وكانت بلومبرج قد ذكرت في وقت سابق يوم 24 مايو أن شركة Stericycle كانت تستكشف عملية بيع، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها. وارتفع سهم الشركة بأكثر من 13% بعد انتشار الخبر.

شركة Stericycle متخصصة في التخلص من النفايات البيولوجية والصيدلانية من المنشآت الطبية. في المقابل، تعتبر شركة Waste Management إحدى الشركات الرائدة في مجال جمع النفايات وإعادة التدوير في الولايات المتحدة، وقامت بتوسيع محفظتها من خلال هذا الاستحواذ.

أساسيات الأعمال والأداء الحديث

واجهت Stericycle بعض التحديات مع أرباحها الأخيرة. انخفضت إيراداتها في الربع الأول بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي إلى 664.9 مليون دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عمليات التصفية. ومع ذلك، لا تزال الشركة متفائلة بشأن تحسين هامش الربح وخفض التكاليف.

لدى المحللين وجهة نظر مختلطة حول Stericycle، مع تسليط البعض الضوء على إمكانية تحسين الربحية. أظهرت هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة اتجاهات إيجابية، ومن المتوقع أن تؤدي مبادرات توفير التكاليف إلى دفع النمو المستقبلي.

ومن ناحية أخرى، تواصل إدارة النفايات أداءها القوي. سجلت الشركة نموًا في إيراداتها بنسبة 5.5٪ على أساس سنوي في الربع الأخير. على الرغم من انخفاض توقعات الإيرادات قليلاً، إلا أن تحسينات الربحية والكفاءة جديرة بالملاحظة.

تقييم

يتم تقييم Stericycle حاليًا بمضاعف EV / EBITDA للأمام يبلغ حوالي 14.03 مرة للسنة المالية 2024. ويرى المحللون إمكانية ارتفاع هذا المضاعف مع تحسين الشركة هوامشها وتحقيق أهداف النمو الخاصة بها. إدارة النفايات، على الرغم من أن البعض يعتبرها مبالغ فيها، إلا أنها تظل ذات أداء قوي وثابت في قطاعها.

ومع الاستحواذ المحتمل الذي تبلغ قيمته 7 مليارات دولار من قبل شركة Waste Management، فإن لدى المساهمين في Stericycle الكثير ليتطلعوا إليه. وعلى الرغم من إدراج الديون في الصفقة، إلا أن هناك مساحة كافية لتحقيق مكاسب كبيرة للمساهمين. لذا، هل يجب عليك شراء أسهم Stericycle وبيعها إلى Waste Management إذا تمت الصفقة؟ دعونا نرى ما تقوله الرسوم البيانية عن ذلك.

حصن الـ 40 دولارًا: دعم مرن

شهد سهم Stericycle اتجاهًا هبوطيًا كبيرًا بين أكتوبر 2015 وديسمبر 2018، حيث انخفض من أكثر من 140 دولارًا إلى أقل من 40 دولارًا. تبع ذلك انتعاش إلى حوالي 80 دولارًا بين يناير 2019 ومايو 2021، لكن السهم دخل بعد ذلك في اتجاه هبوطي آخر، حيث عاد إلى مستوى 40 دولارًا. خلال هذه التقلبات، وجد السهم في كثير من الأحيان دعمًا بالقرب من 40 دولارًا.

مخطط SRCL بواسطة TradingView
في 24 مايو، شهد السهم ارتفاعًا كبيرًا بعد الأخبار التي تفيد بأن Stericycle كانت تستكشف عملية بيع. وفي غياب هذا الارتفاع، لكان السهم قد قدم نقطة دخول جذابة للمستثمرين الصعوديين بالقرب من 44 دولارًا. ومع ذلك، لم يفت الأوان بعد بالنسبة للمستثمرين، حيث يظهر السهم زخمًا صعوديًا على الرسوم البيانية قصيرة المدى. يمكن للمتفائلين بشأن الصفقة التفكير في الشراء بالسعر الحالي البالغ حوالي 51 دولارًا، مع وقف الخسارة عند 44.6 دولارًا.

بالنسبة للمتداولين الذين يعتقدون أن الصفقة قد تنهار، فإن البيع على المكشوف للسهم الآن غير مستحسن. إذا ضعفت حركة سعر السهم خلال الأيام القليلة المقبلة وانخفضت إلى ما دون 48 دولارًا، فيمكن بدء مركز قصير مع وقف الخسارة عند 54.2 دولارًا. إذا كانت هناك علامات على أن الصفقة تواجه عقبات أو تفشل، فقد يتراجع السهم مرة أخرى إلى مستوى دعمه بالقرب من 40 دولارًا، حيث يمكن جني الأرباح.