سعر سهم Peloton محفوف بالمخاطر ولكن التقنية تشير إلى انتعاش

انخفض سعر سهم Peloton Interactive (NASDAQ: PTON) بشدة هذا العام حتى وسط التفاؤل بأنه سيصبح هدفًا للاستحواذ من قبل شركات الأسهم الخاصة. لقد انهارت بأكثر من 54% في الأشهر الاثني عشر الماضية وبنسبة 37% هذا العام وحده. انخفض السهم الذي كان يتم تداوله عند 160 دولارًا تقريبًا خلال الوباء إلى 3.70 دولارًا اليوم.

أساسيات ضعيفة وديون مرتفعة

أصبحت Peloton Interactive واحدة من أشهر الملائكة الساقطة في وول ستريت. مثل العديد من الشركات، ازدهرت خلال جائحة كوفيد - 19 ثم انهارت بشكل مذهل عندما توقف الضجيج.

كان لنموذج أعمال بيلوتون دائمًا مشكلات مهمة. نموذجها هو بيع معدات التمارين الرياضية مثل المطاحن ودراجة ركوب الخيل. لقد باعت هذه العناصر في البداية حصريًا ولكنها انتقلت الآن إلى قنوات أخرى، بما في ذلك أمازون.

بعد بيع الأجهزة، تجني الشركة الأموال من خلال العضويات التي يشترك فيها المستخدمون للحصول على محتوى التمرين. يحتوي هذا النموذج على بعض الرياح المعاكسة الرئيسية، بما في ذلك إمكانية حدوث اضطراب كبير بين العملاء.

والرياح المعاكسة الأخرى هي أن صناعة اللياقة البدنية تتمتع بقدرة تنافسية عالية وأن المشترين لأجهزتها لا يشترون أجهزة جديدة لفترة طويلة.

كل هذا يفسر سبب توقف أعمال بيلوتون في السنوات القليلة الماضية. وأظهرت أحدث النتائج أن عدد المشتركين في اللياقة البدنية المدفوعة الأجر بلغ 6.6 مليون، بانخفاض عن 6.7 مليون في العام السابق.

وبلغ إجمالي إيراداتها 717 مليون دولار ، بانخفاض من 748 مليون دولار، بينما تباطأ صافي خسائرها إلى 167 مليون دولار. ورغم أن هذا التحسن كان موضع ترحيب، إلا أنه يوضح أن الشركة تواجه تحديًا كبيرًا في تحقيق الربحية. وارتفع التدفق النقدي الحر إلى أكثر من 6.6 مليون دولار.

أنهت شركة Peloton الربع بأكثر من 794 مليون دولار، بانخفاض عن 813 مليون دولار كانت لديها في نفس الفترة. والأهم من ذلك أنها شركة مثقلة بالديون بأكثر من 1.6 مليار دولار من الديون طويلة الأجل. وفي شهر مايو، أعلنت الشركة أنها أغلقت عملية إعادة تمويل بقيمة 1.35 مليار دولار في محاولة لمنع التخفيف.

توقعات سعر سهم بيلوتون

مخطط PTON بواسطة TradingView

ارتفع سعر سهم Peloton في شهر مايو بعد أن ذكرت قناة CNBC أن العديد من شركات الأسهم الخاصة تفكر في تحويل الشركة إلى شركة خاصة. ولم يذكر التقرير شركات الأسهم الخاصة هذه ولم تقم الشركة بتحديث طبيعة المحادثات.

من المرجح أن يكون المستحوذ المحتمل مهتمًا بأعمال الاشتراك الخاصة بالشركة، والتي تمثل معظم الإيرادات. ومع ذلك، لا أرى أي سبب يجعل مثل هذه الصفقة منطقية بسبب الحالة التي تجد الشركة نفسها فيها.

من المرجح أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى دفع سعر سهم Peloton إلى أعلى بكثير مما هو عليه اليوم. علاوة على ذلك، فقد شكل السهم بالفعل نمط رسم بياني وتد هابط، وهو أحد أكثر العلامات الإيجابية في السوق. وقد شكل أيضًا نمطًا مزدوج القاع.

بدون التوصل إلى اتفاق، فإن توقعات سهم Peloton هبوطية، وستكون النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 2.88 دولارًا، بانخفاض عن المستوى الحالي البالغ 3.80 دولارًا.

والخلاصة هي أنه على الرغم من أن السهم لديه جانب سلبي أكبر، إلا أن هناك احتمال أن يتعرض لضغط قصير.