انخفض سهم شركة Southwest Airlines بعد خفض توقعات إيراداتها للربع الثاني: هل يجب عليك الشراء؟

تواجه شركة Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) بداية مضطربة لليوم، حيث انخفض تداول أسهمها بنسبة 4٪ في تداول ما قبل السوق.

ويأتي هذا الانخفاض الحاد بعد أن قامت الشركة بمراجعة توقعات إيراداتها للربع الثاني من عام 2024، وتوقعت انخفاضًا على أساس سنوي في الإيرادات لكل مقعد متاح (RASM) بنسبة 4.0٪ إلى 4.5٪، مقارنة بالتقدير السابق الذي كان يتراوح بين 1.5٪ إلى 3.5٪. انخفاض.

تُعزى هذه المراجعة إلى حد كبير إلى التعقيدات في تكييف إدارة إيراداتها مع أنماط الحجز الحالية.

على الرغم من انخفاض توقعات الإيرادات، سلطت شركة Southwest Airlines الضوء على الأداء التشغيلي القوي للربع الثاني، مع الحفاظ على عامل إنجاز مرتفع بنسبة 99.5٪ وسط الظروف الجوية الصعبة في تكساس وفلوريدا.

وقالت الشركة إنها تواصل التركيز على تحسين النتائج المالية وتعزيز القيمة للمساهمين من خلال مبادرات استراتيجية مختلفة تهدف إلى التميز التشغيلي وتعزيز تجربة العملاء.

ضغوط من المستثمرين الناشطين

تواجه شركة Southwest Airlines حاليًا ضغوطًا كبيرة من المستثمرين الناشطين. وحثت شركة Artisan Partners وشركة Elliott Investment Management مجلس الإدارة على إعادة تشكيل نفسه ورفع مستوى القيادة.

وتدفع شركة إليوت، التي تمتلك حصة بقيمة 1.9 مليار دولار في ساوثويست، إلى قيادة جديدة، بما في ذلك استبدال الرئيس التنفيذي بوب جوردان ورئيس مجلس الإدارة غاري كيلي، وتعتقد أن السهم يمكن أن يصل إلى 49 دولارًا للسهم الواحد مع التغييرات الصحيحة.

أداء الأعمال الأساسية

بشكل أساسي، واجهت شركة طيران ساوثويست تحديات في السنوات الأخيرة. لقد فقد السهم 44٪ من قيمته خلال السنوات الخمس الماضية.

وقد سلطت قضايا مثل أزمة العطلات في أواخر عام 2022، حيث تم إلغاء أكثر من 16000 رحلة، الضوء على الحاجة إلى تحسينات تشغيلية.

بالإضافة إلى ذلك، تحول تركيز شركة ساوث ويست على طراز بوينج 737 إلى مشكلة عنق الزجاجة، والتي تفاقمت بسبب التأخير في تسليم أحدث طرازات بوينج 737-MAX.

بالنسبة للربع الأول من عام 2024، أعلنت شركة Southwest Airlines عن هامش EBITDAR أقل بكثير من المستويات التاريخية. إن تحول شركة الطيران من هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDAR) الأفضل في فئتها في عام 2018 إلى مستويات أقل بكثير في السنوات الأخيرة يعكس الضغوط التنافسية وعدم الكفاءة التشغيلية التي تواجهها حاليًا.

آراء المحللين وتقييمهم

لدى المحللين وجهات نظر متباينة بشأن شركة طيران ساوث ويست. وبينما يرى البعض إمكانات في المبادرات الإستراتيجية للشركة، يظل البعض الآخر حذرًا بسبب التحديات التشغيلية المستمرة والضغوط التنافسية من شركات الطيران القديمة مثل دلتا ويونايتد.

في الآونة الأخيرة، أشار سافانثي سيث، محلل ريموند جيمس، إلى أنه كان من المتوقع استحواذ الناشط إليوت لإدارة الاستثمارات على ما يقرب من 2 مليار دولار في أسهم شركة ساوثويست إيرلاينز.

وعلق سيث في تقرير قائلاً: "لقد توقعنا اهتمام الناشطين بشركة Southwest نظرًا لامتيازها القوي وأصولها القيمة مثل علامتها التجارية وبرنامج الولاء وبطاقة الائتمان ذات العلامة التجارية المشتركة والأسطول والشبكة والميزانية العمومية القوية الفريدة بين شركات الطيران الأمريكية".

وأشار سيث أيضًا إلى أن شركة ساوثويست يمكنها تحسين تقنيتها وتقديم ميزات تفتقر إليها حاليًا، مثل رحلات العين الحمراء.

حاليًا، يتمتع المحللون في Raymond James بتصنيف "أداء متفوق" على سهم Southwest مع سعر مستهدف قدره 30 دولارًا.

من منظور التقييم، يتم تداول شركة طيران ساوثويست بمضاعفات أعلى مقارنة بنظيراتها، مما يعكس توقعات حدوث تحول.

في حين تعتقد شركة Elliott Management أن هناك إمكانات صعودية كبيرة في السهم يمكن أن تصل إلى 49 دولارًا، فإن هذا التقييم يعتمد على التنفيذ الناجح للتغييرات الإستراتيجية والتحسينات التشغيلية.

وبينما تمر شركة طيران ساوث ويست بهذه الأوقات المضطربة، يبقى السؤال ما إذا كان السهم يمثل فرصة شراء عند المستويات الحالية. للإجابة على ذلك دعونا نحول انتباهنا إلى الرسوم البيانية.

الانخفاض الحالي: فرصة شراء للثيران

شهد سهم Southwest اتجاهًا هبوطيًا طويل المدى منذ أبريل 2021، عندما كان يتم تداوله فوق 60 دولارًا. واستمر السهم في تحقيق أدنى مستوياته وأعلى مستوياته منذ ذلك الحين.

مخطط LUV بواسطة TradingView

ومع ذلك، لم يفقد كل الأمل بالنسبة للثيران. بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له عند 21.92 دولارًا في أكتوبر من العام الماضي، لم ينخفض السهم إلى ما دون هذا المستوى مما يظهر بعض القوة على المدى المتوسط.

ومن ثم، يمكن للمستثمرين المتفائلين بشأن الآفاق المستقبلية للشركة شرائها بعد انخفاض اليوم مع وقف الخسارة ببضعة سنتات أقل من أدنى مستوى للتأرجح الأخير عند 24.6 دولارًا.

إذا تمكن السهم من الارتداد مرة أخرى فوق أعلى مستوياته في مارس بالقرب من 35 دولارًا، فيمكنه الوصول إلى تصحيح فيبوناتشي 50٪ من أعلى مستوياته في 2021 وأدنى مستوى في 2023 بالقرب من 43.3 دولارًا، حيث يمكن للمرء جني الأرباح.

يجب على المتداولين الذين يواصلون الاتجاه الهبوطي للسهم الامتناع عن البيع على المكشوف ما لم ينخفض إلى ما دون أدنى مستوى للتأرجح الأخير عند 24.6 دولارًا لأن الشراء عند الانخفاضات يمكن أن يظهر بسبب مشاركة المستثمرين النشطين.