يبلغ عائد سهم NEE من NextEra 2.8٪، ويحقق NEP 14٪: شراء أفضل؟

تباينت أسعار أسهم NextEra Energy (NYSE: NEE) وNextEra Energy Partners (NYSE: NEP) هذا العام. انخفضت أسهم NEP بأكثر من 12% هذا العام بينما ارتفعت NEE بأكثر من 18%، متجاوزة أداء مؤشري S&P 500 وNasdaq 100. إذن، ما هو الشراء الأفضل بين الاثنين؟

من هم شركاء NextEra Energy وNextEra Energy؟

NextEra Energy هي أكبر شركة مرافق للطاقة في الولايات المتحدة حيث تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 147 مليار دولار. وتليها شركات مثل Southern Company، وDuke Energy، وSempra، وAmerican Electric.

تخدم NextEra Energy أكثر من 5.9 مليون حساب عميل وأكثر من 12 مليون شخص معظمهم في فلوريدا. كما أنها تمتلك NextEra Energy Resources، أكبر مولد للطاقة المتجددة في الولايات المتحدة.

لقد شهدت أعمال NEE نموًا سريعًا في السنوات القليلة الماضية. وقفزت إيراداتها السنوية من أكثر من 19.2 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 28 مليار دولار مع ارتفاع الطلب على الطاقة. وارتفع صافي دخلها من أكثر من 3.7 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 7.4 مليار دولار.

من ناحية أخرى، توصف شركة NextEra Energy Partners بأنها شركة ذات عائد تستثمر في أصول الطاقة الخضراء. وهي تمتلك أصولًا من NextEra Energy وتساعدها على تحرير ميزانيتها العمومية.

نموذج العمل هذا يفيد كلا اللاعبين. في هذه الحالة، يستثمر المستثمرون المهتمون بتوليد الدخل في NEP، مما يتيح لهم جمع الأموال لشراء المزيد من الأصول، ثم يقوم NEE ببناء المزيد من الأصول وبيعها إلى NEP.

وهذا ما يفسر سبب حصول NEE على عائد أرباح أقل من NEP. يبلغ عائد NEE 2.8٪ فقط ويُنظر إليه على أنه استثمار ذو قيمة جيدة بينما يبلغ عائد NEP 14٪، مما يجعله استثمارًا رائعًا للمستثمرين الذين يركزون على توزيع الأرباح.

ما هو أفضل شراء؟

ولذلك، فإن السؤال المطروح بين المستثمرين هو ما هي الشركة الأفضل للاستثمار فيها بين NEE وNEP. إن أبسط نهج في هذه الحالة هو الاستثمار في NextEra Energy Partners بسبب نموذج أعمال الشراكة وعائد الأرباح المرتفع.

ومع ذلك، فإن النظر إلى عائد الأرباح فقط يعد أمرًا محفوفًا بالمخاطر حيث يجب على المستثمرين دائمًا النظر إلى إجمالي العائد. يتم حساب العائد الإجمالي باستخدام عائد سعر السهم وأرباح الأسهم.

تظهر نظرة على الشركتين أن NextEra Energy كانت ذات أداء أفضل. في السنوات الخمس الماضية، ارتفع NEE بأكثر من 54٪ في السنوات الخمس الماضية بينما انخفض NEP بأكثر من 30٪.

لقد حدث الشيء نفسه في الأشهر الـ 12 الماضية عندما انهار السهم بأكثر من 48٪ بينما انخفض NEE بنسبة 0.4٪ فقط. وكما هو مبين أدناه، كان إجمالي عائد NEE أفضل من NEP هذا العام.

مخاطر خفض أرباح NEP

كان أداء سعر سهم NextEra Energy Partners أقل من أداء NEE بسبب المخاوف المتزايدة من أنها ستضطر إلى خفض أرباحها. وقد تزايد هذا الخوف بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، الأمر الذي جعل العديد من عمليات الاستحواذ أقل ربحية.

ونتيجة لذلك، خفضت الشركة توجيهاتها للنمو من 12-15% إلى 5.8%. هناك أيضًا مخاوف من أن الشركة ستحتاج إلى جمع المزيد من الأموال أو خفض أرباحها. وفي إعلان حديث، قالت الشركة إن ميزانيتها العمومية لديها مجال لدعمها حتى عام 2027.

في هذا الأسبوع فقط، خفض المحللون في RBC توقعاتهم لشركاء NextEra Energy إلى أداء القطاع من الأداء المتفوق. ثم خفضت هدفها من 38 دولارًا إلى 30 دولارًا. وهذا ما يفسر سبب امتلاك السهم لفائدة قصيرة تبلغ 5.7٪.

لذلك، في هذه الحالة، في حين أن السياسة الاقتصادية الجديدة أصبحت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أظن أنها فخ قيمة في الوقت الحالي. على هذا النحو، أعتقد أن NEE هو استثمار أفضل لأنه لا يواجه أي مخاطر في توزيعات الأرباح.

سيكون المحفز الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته هو أرباح الشركة المقررة في 22 يوليو. وستكون هذه نتائج مهمة لأنها ستسلط الضوء على أعمالها وأموالها.