تحليل سعر سهم علي بابا: العودة قد تكون ملحمية

استمر سجل سعر سهم علي بابا (NYSE: BABA) من ضعف الأداء هذا العام. لقد انخفض بنسبة تزيد عن 1.50% هذا العام حيث ارتفع مؤشري Nasdaq 100 وS&P 500 بأرقام مضاعفة. كما انخفض السهم بنسبة تزيد عن 54% بينما ارتفع المؤشران بنسبة تزيد عن 80%.

أصبحت شركة علي بابا ملاكًا ساقطًا كبيرًا، مما يعني أن مبلغ 10000 دولار المستثمر فيها في أكتوبر 2020 سيبلغ الآن 2442 دولارًا فقط.

شركة جيدة وسعرها أقل من قيمتها الحقيقية

لقد اختلف سعر سهم علي بابا في الغالب عن أدائه المالي. وقفزت إيراداتها السنوية من أكثر من 71.9 مليار دولار في عام 2020 إلى أكثر من 130 مليار دولار في عام 2023.

وفي الوقت نفسه، ارتفع تدفقها النقدي الحر إلى أكثر من 20 مليار دولار في عام 2024. وهذا يعني أنها يتم تداولها بتدفق نقدي من السعر إلى السعر الحر قدره 9.15، مما يجعلها واحدة من أكثر شركات التكنولوجيا المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

يتم تداول "علي بابا" أيضًا بنسبة سعر إلى ربحية آجلة تبلغ 12.80، وهو أقل من متوسط القطاع البالغ 16. وبلغ متوسطها لمدة خمس سنوات 24 وهو أقل بكثير من شركات مثل PDD Holdings وJD.com. كما أنها شركة أرخص من شركات مثل MercadoLibre وCoupang.

تعمل علي بابا على تحسين أعمالها وتعزيز أسهمها. في وقت سابق من هذا العام، أعلنت أنها ستخفض 20 ألف عامل إضافي بالإضافة إلى 20 ألف عامل خفضتها في عام 2022.

وتأمل شركة علي بابا أن تساعدها عمليات تسريح العمال هذه على خفض التكاليف وزيادة كفاءتها في ظل منافسة كبيرة. وفي البر الرئيسي للصين، تتنافس عمليات البيع بالتجزئة مع شركات مثل JD وPDD Holdings، الشركة الأم لشركة Pinduoduo.

ركزت الشركة أيضًا على عوائد المساهمين. وفي وقت سابق من هذا العام، أعلنت أنها ستعيد شراء أسهمها بقيمة تزيد عن 25 مليار دولار، وهو رقم كبير.

وعلى مر السنين، خفضت أسهمها القائمة من أكثر من 2.71 مليار سهم في عام 2021 إلى 2.43 مليار سهم.

تساعد عمليات إعادة شراء الأسهم على تعزيز أسهم الشركة من خلال زيادة ربحية السهم (EPS) وجعل الأسهم المتبقية أكثر قيمة.

التحديات السحابية التي تواجهها شركة علي بابا

عانى سعر سهم Alibaba أيضًا بسبب صراعاته في مجال الحوسبة السحابية. أظهرت أحدث النتائج المالية أن قسم الذكاء السحابي لديه حقق أكثر من 3.5 مليار دولار من الإيرادات، بزيادة قدرها 3٪ عن نفس الفترة من عام 2023.

وفي المقابل، استمر منافسوها مثل Alphabet وMicrosoft وAmazon في تسجيل معدل نمو مزدوج الرقم. لا تزال AWS تستحوذ على حصة سوقية تبلغ 31%، بينما تمتلك Azure وGoogle Cloud 25% و11%. تمتلك Alibaba Cloud حصة 4٪.

التحدي الأكبر الذي تواجهه هو أنها توفر هذه الحلول السحابية في الصين، حيث تتنافس مع أمثال Tencent Cloud، التي تبلغ حصتها 2٪. لقد كافحت للحصول على حصة في السوق عالميًا نظرًا لأن العديد من الشركات تفضل الخدمات التي تقدمها شركات مثل AWS وAzure.

توقعات سعر سهم علي بابا

مخطط BABA بواسطة TradingView

وبالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم BABA ظل في نطاق ضيق خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد انخفض إلى ما دون نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6% والمتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 أسبوعًا و100 أسبوع (EMA).

كما شكل السهم أيضًا نموذجًا مثلثًا يقترب من مستوى الالتقاء. في معظم الحالات، تحدث الاختراقات عندما ينتقل الأصل إلى نقطة الالتقاء هذه.

استمر مؤشر التراكم/التوزيع في الانخفاض وشكل نمط تباعد صعودي. لقد تحرك حجمه إلى الأسفل.

لذلك، في هذه المرحلة، هناك احتمال أن يشهد سعر سهم Alibaba قريبًا اختراقًا صعوديًا حيث يستهدف المشترون نقطة المقاومة الحاسمة عند 114.57 دولارًا، وهي نقطة ارتداد 23.6٪.

يمكن أن يحدث هذا الانتعاش قبل أو بعد أن تنشر الشركة نتائجها المالية القادمة في الثاني من أغسطس. وهو يتماشى أيضًا مع توقعات سهم BABA الأخيرة من Loop Capital.