سعر سهم جوميا في ذروة الشراء والمبالغة في قيمته: سيكون يوم 6 أغسطس هو المفتاح

أصبح سعر سهم جوميا (JMIA) مكافئًا في الأشهر القليلة الماضية. وقفز إلى أعلى مستوى عند 14.38 دولارًا في وقت سابق من هذا الشهر بعد حصوله على ترقية من قبل محلل Benchmark . وقد ارتفعت بنسبة تزيد عن 280% هذا العام، متغلبة على الأسماء الشهيرة في وول ستريت مثل جوجل، وأمازون، وإيه إم دي، وحتى نفيديا.

وقد ساعد صعود جوميا على رفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 1.2 مليار دولار، مما عزز مكانتها كأكبر شركة للتجارة الإلكترونية في أفريقيا. كما أصبحت واحدة من أفضل شركات التجارة الإلكترونية على مستوى العالم.

جوميا تنمو وسط التحديات

جوميا هي شركة تجارة إلكترونية يُقال غالبًا إنها الرد الأفريقي على أمازون. تدير منصة للتجارة الإلكترونية متوفرة في بعض الدول الأفريقية مثل نيجيريا والمغرب وكينيا.

تجني الشركة أموالها من البائعين الخارجيين الذين يقومون بإدراج منتجاتهم على الموقع. في هذا، يأخذ الأمر جزءًا عندما يشتري شخص ما هذه المنتجات.

بمرور الوقت، أضافت جوميا منتجات وخدمات أخرى إلى منصتها. أطلقت منصة لوجستية حيث تساعد البائعين على توصيل طلباتهم بسهولة. وأطلقت مؤخراً مستودعات حديثة في نيجيريا والمغرب.

دخلت جوميا أيضًا مجال الدفع من خلال جوميا باي، وهو حل يتيح للمستخدمين الدفع على موقعها الإلكتروني ودفع ثمن الاشتراكات.

لقد مرت الشركة بتحديات كبيرة في السنوات القليلة الماضية. أولاً، أدت جائحة كوفيد-19 إلى مشكلات في سلسلة التوريد أثرت على أعمالها. ونتيجة لذلك، انخفضت إيراداتها السنوية من أكثر من 179.5 مليون دولار في عام 2019 إلى 159.4 مليون دولار في عام 2020.

ثانياً، تشهد البلاد انخفاضاً كبيراً في قيمة العملة في بعض البلدان. على سبيل المثال، انخفضت قيمة النيرة النيجيرية إلى 1500 نيرة مقابل الدولار الأمريكي من أدنى مستوياتها في العام الماضي والتي كانت أقل من 800 نيرة.

كما تراجعت العملات الأفريقية الأخرى، مما أدى إلى التضخم وضعف الإنفاق الاستهلاكي. كما أنها جعلت من الصعب على الشركة نقل الأموال من أفريقيا إلى برلين، حيث يقع مقرها الرئيسي.

المنافسة آخذة في الارتفاع

التحدي الكبير الآخر الذي تواجهه جوميا هو المنافسة القوية في أفريقيا. لقد تبنت معظم العلامات التجارية الكبرى مثل Shoprite وCarrefour وQuickmart وNaivas التجارة الإلكترونية وأصبحت أكثر ملاءمة.

في كينيا، يمكن للأشخاص استخدام Glovo للتسوق في أي سوبر ماركت واستلام المنتجات في غضون دقائق قليلة. في المقابل، تميل عمليات التسليم عبر جوميا إلى أن تستغرق يومًا واحدًا على الأقل. لذلك، من المرجح أن تصل هذه المنافسة إلى هوامش ربحها.

تأتي المزيد من المنافسة من منصات التواصل الاجتماعي مثل Facebook وInstagram، حيث يركز عليها العديد من البائعين. على هذا النحو، من المرجح أن يشتري الأشخاص من هؤلاء البائعين بدلاً من جوميا.

وقد ظهر هذا الاتجاه في أحدث النتائج المالية لجوميا، والتي أظهرت أن عدد عملائها النشطين انخفض إلى 1.9 مليون من 2 مليون في العام السابق. وتم تعويض الانخفاض في عدد المستخدمين من خلال زيادة بنسبة 1.9٪ في عدد الطلبات. ارتفعت إيرادات جوميا ربع السنوية من 41.3 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023 إلى 48.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024.

جوميا هي محرقة النقدية

وفي الوقت نفسه، فإن شركة جوميا هي شركة خاسرة ولم تحقق أرباحًا أبدًا. وارتفعت خسائرها قبل ضريبة الدخل بنسبة 35.5% إلى 39.6 مليون دولار. وفي عام 2023، بلغت خسائرها السنوية أكثر من 104 ملايين دولار. لاحظت جوميا في تقريرها السنوي ما يلي:

في إشارة إيجابية، تحسن التدفق النقدي الحر للشركة من ناقص 152.6 دولارًا في عام 2022 إلى ناقص 43 مليون دولار في عام 2023. وفي الربع الأخير، بلغ التدفق النقدي الخارجي الحر 20 مليون دولار، وهي زيادة كبيرة من 6.1 مليون دولار في العام السابق.

القلق الرئيسي بشأن جوميا هو تقييمها. وتمتلك الشركة الآن قيمة سوقية تزيد عن 1.2 مليار دولار مقابل إيرادات سنوية تبلغ 186 مليون دولار. ويتوقع المحللون أن تكون إيراداتها السنوية ثابتة عند 186 مليون دولار هذا العام. ومن المتوقع أن يستمر اتجاهها نحو تحقيق الخسائر لبضع سنوات. وعلى هذا النحو، فمن الصعب تبرير هذا التقييم.

تحليل أسعار أسهم جوميا

وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم جوميا قد شكل نموذج الدوجي في 16 يوليو. في معظم الحالات، يعد هذا أحد أنماط الرسم البياني الأكثر هبوطًا في السوق. بالإضافة إلى ذلك، تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر ستوكاستيك فوق مستوى ذروة الشراء.

ظلت جوميا أعلى بكثير من المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و100 يوم. ولذلك أتوقع أن يتراجع السهم في الأيام المقبلة. سيكون المحفز الرئيسي الذي يجب مراقبته هو تقرير أرباحها المقرر صدوره في التاسع من أغسطس.

ومن المرجح أن يؤدي التراجع إلى انخفاض السهم إلى مستوى الدعم الرئيسي عند 10.43 دولار، وهو أعلى نقطة له في 13 يونيو.