توقعات زوج دولار/ين USD/JPY: مستوى رئيسي يجب مراقبته مع ارتداد الين

واصل الين الياباني عودته مقابل الدولار الأمريكي مع تحول التركيز إلى قرارات بنك اليابان (BoJ) وبنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في الأسبوع المقبل. تراجع سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) إلى أدنى مستوى له عند 156 يوم الثلاثاء، منخفضًا من أعلى مستوى لهذا الشهر عند 161.76.

بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة والتدخلات

وقد تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بشكل متواضع في الأيام القليلة الماضية حيث ركز المستثمرون على تدخلات بنك اليابان. وتشير البيانات الأخيرة إلى أن بنك اليابان أنفق ما يزيد عن 22 مليار دولار في سوق الفوركس لمنع انهيار الين. وفي مذكرة في ذلك الوقت، كتب أحد المحللين في Mitsubishi UFJ ما يلي:

"توقيت التدخل كان غير متوقع. لقد أرادوا أن يظهروا أن لديهم العديد من الطرق للتدخل مع استمرار هذه المعركة دون أي علامة واضحة على الضوء في نهاية النفق”.

تعد تدخلات هذا العام هي الأكبر التي قام بها بنك اليابان منذ عام 2022 عندما أنفق أكثر من 66 مليار دولار مع انخفاض العملة.

سيتم إصدار الأرقام الاقتصادية اليابانية المهمة التالية يوم الأربعاء عندما ينشر S&P Global وau Jibun Bank أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعية والخدمات لهذا الشهر.

وستنشر وكالة الإحصاءات في البلاد أيضًا أحدث أرقام التضخم الاستهلاكي في طوكيو يوم الجمعة. ويتوقع الاقتصاديون أن تكشف البيانات أن التضخم في المدينة ارتفع بشكل طفيف في يوليو إلى 2.2%، وهو أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2.0%.

يعد رقم مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو مهمًا لأنها أكبر مدينة في البلاد حيث يبلغ عدد سكانها أكثر من 13.9 مليون نسمة.

سيحدث المحفز الأكثر أهمية لزوج دولار/ين USD/JPY الأسبوع المقبل عندما يصدر بنك اليابان قراره بشأن سعر الفائدة. ومع بقاء التضخم فوق المستوى المستهدف 2%، يتوقع المحللون أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام.

ويتوقع المحللون في بنك باركليز أن بنك اليابان سوف يرفع نسبة الفائدة بنسبة 0.25% بينما يتوقع محللون آخرون أن يخفضها بنسبة أقل بنسبة 0.15%. تفسر توقعات رفع أسعار الفائدة سبب ارتداد الين الياباني مؤخرًا. وقال أحد المحللين في شركة نومورا للأوراق المالية في بيان:

بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

تراجع زوج دولار/ين USD/JPY أيضًا قبيل بيانات إنفاق الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) يوم الجمعة. وهذا رقم تضخم مهم يوليه بنك الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا وثيقًا لأنه ينظر إلى التغيرات في الأسعار في المراكز الريفية والحضرية.

وهو أيضًا تقرير مهم لأنه مصحوب بأرقام الإنفاق الشخصي والدخل التي يوليها بنك الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا وثيقًا.

ويعتقد الاقتصاديون أن أحدث بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي سوف تظهر أن الأسعار واصلت التراجع في يونيو، للشهر الثالث على التوالي.

إذا كان هذا الرأي صحيحا، فهذا يعني أنه سيتم تحفيز بنك الاحتياطي الفيدرالي للبدء في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

وسيجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا الأسبوع المقبل وسيصدر قراره بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء. الرأي المتفق عليه هو أن البنك لن يرفع أسعار الفائدة هذه المرة. وبدلا من ذلك، سوف يحافظ المسؤولون على لهجتهم الأخيرة التي يرحبون فيها ببيانات التضخم ويلتزمون بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

أهم البيانات التي يجب مراقبتها هي أرقام الرواتب غير الزراعية لشهر يوليو (NFP) والتي ستصدر الأسبوع المقبل. إذا أظهرت البيانات أن معدل البطالة استمر في الارتفاع في يوليو، فإن احتمالات التخفيض في سبتمبر سوف تقفز بشكل كبير.

وفي بيان صدر مؤخرًا، أشار جيروم باول إلى أنه كان مرتاحًا لخفض أسعار الفائدة حتى مع وجود معدل تضخم أعلى من هدف 2.0٪. وأشار إلى أن البنك أصبح الآن أكثر قلقا بشأن سوق العمل.

سيحدث الحدث النقدي المهم التالي في أغسطس في ندوة جاكسون هول، حيث سيضع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأساس لخفض سعر الفائدة في سبتمبر. جاكسون هول هي قمة تجتمع فيها البنوك المركزية من العديد من الدول المتقدمة وتتداول بشأن السياسة النقدية.

التحليل الفني لزوج دولار/ين USD/JPY

وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) بلغ ذروته عند أعلى مستوى له منذ عدة عقود عند 161.76 الأسبوع الماضي ثم تراجع مع تدخل بنك اليابان. وقد انخفض الآن إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا والجانب السفلي من القناة الصعودية. وهذه علامات على أن الاتجاه الهبوطي يكتسب زخما.

كما تحرك سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني تحت النقطة النفسية عند 155. وفي الوقت نفسه، تحركت أعمدة مؤشر الرسم البياني تحت خط الصفر بينما انخفض مؤشر القوة النسبية.

ولذلك، قد يستمر الزوج في الانخفاض حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي عند 151.91، وهو أعلى نقطة له في نوفمبر من العام الماضي. سيتم تأكيد المزيد من الاتجاه الهبوطي إذا تحرك دون هذا المستوى.

السيناريو البديل هو ارتداد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حيث يحاول المشترون إعادة اختبار النقطة النفسية عند 160.