مؤشر نيكاي 225 يتباين مع الين قبل قرار بنك اليابان

وانتعش مؤشر نيكاي 225 في الأسابيع القليلة الماضية. يقترب الزوج من التصحيح الفني حيث انخفض بنسبة 8% من أعلى مستوى منذ بداية العام عند 42,438 ين إلى 39,154 ين الحالي، وهو أدنى مستوى له منذ 26 يونيو.

الين الياباني أقوى

انخفض مؤشر نيكاي 225 بشكل حاد مع ارتفاع الين الياباني في الأيام القليلة الماضية. انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بنسبة تزيد عن 4.47% من أعلى نقطة له هذا العام ويحوم عند أدنى مستوى له في يونيو.

يعد ضعف الين أحد الأسباب الرئيسية وراء ارتفاع الأسهم اليابانية بشكل حاد هذا العام لأنه يجعل عملية الشراء أسهل وأرخص بالنسبة للأجانب. وتظهر البيانات الأخيرة أن الأجانب اشتروا أسهماً يابانية بقيمة تزيد عن 7 تريليون ين خلال الأشهر الـ 12 الماضية.

وارتفعت قوة الين الياباني في الآونة الأخيرة بسبب تدخلات بنك اليابان، الذي أنفق أكثر من 22 مليار دولار هذا العام. كما ارتفع أيضًا مع توقع المستثمرين أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل.

ويتوقع بعض المحللين رفع سعر الفائدة بنسبة 0.15% بينما يتوقع آخرون ارتفاعه بنسبة 0.25%. إذا رفع سعر الفائدة، فستكون هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها البنك برفع أسعار الفائدة مرتين على التوالي منذ أكثر من عقد من الزمن.

وقد دفعت الآمال في رفع سعر الفائدة المستثمرين إلى البدء في تقليص صفقاتهم التجارية. تجارة المناقلة هي حالة يقترض فيها المستثمرون عملة منخفضة العائد (الين) للاستثمار في عملة ذات عائد أعلى.

وسوف يراقب التجار أرقام التضخم القادمة في طوكيو والتي من المقرر صدورها يوم الجمعة من هذا الأسبوع. سيؤدي تقرير التضخم القوي إلى زيادة احتمالية رفع أسعار الفائدة في البلاد.

المحللون متفائلون بشأن الأسهم اليابانية

وعلى الرغم من التراجع الحالي، يعتقد معظم المحللين أن الشركات المدرجة على مؤشر نيكاي 225 لديها المزيد من الارتفاع هذا العام.

أولاً، ركز هيرومي ناماجي، رئيس مجموعة البورصة اليابانية، على تعزيز أسعار الأسهم من خلال عدد من الإصلاحات. لقد قدم نظام الاسم والعار الذي يسمح للمستثمرين بالضغط من أجل المزيد من العائدات.

ونتيجة لذلك، أعلنت العديد من الشركات، بما في ذلك ميتسوبيشي، وإيتوتشو، وماروبيني، عن زيادة كبيرة في أرباح الأسهم هذا العام. ومن المتوقع أن تواصل المزيد من الشركات هذا الاتجاه في محاولة لتحسين نسب السعر إلى القيمة الدفترية.

وفي الواقع، تظهر البيانات الأخيرة أن مضاعف التقييم قد زاد. قبل الإصلاحات الأخيرة، كان تداول 53% من الشركات المدرجة على مؤشر توبيكس أقل من القيمة الدفترية، وهو رقم انخفض إلى 45%.

ويأمل ناماجي أن تؤدي هذه الإصلاحات إلى المزيد من عمليات الإدراج، خاصة من قبل الشركات من منطقة جنوب شرق آسيا.

ثانياً، لا تزال الأسهم اليابانية مقومة بأقل من قيمتها نسبياً مقارنة بنظيراتها الأمريكية. ويبلغ معدل السعر إلى الربحية لمؤشر نيكاي 225 16.4، وهو أقل من متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 21. وقد جعل ضعف الين الأمر في متناول المستثمرين الأجانب الذين يقترضون الين منخفض العائد للاستثمار في هذه الشركات.

ثالثا، من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، ربما في سبتمبر. ويتراجع معدل التضخم في الولايات المتحدة بينما ارتفع معدل البطالة إلى أعلى مستوى له منذ عامين عند 4.1%. وعلى هذا النحو، أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن أكثر قلقاً بشأن سوق العمل في البلاد بدلاً من التضخم. تحقق الأسهم اليابانية أداءً جيدًا عندما تبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشاؤمًا.

أعلى أسهم Nikkei 225 لعام 2024

حققت معظم الشركات المدرجة في مؤشر نيكاي 225 أداءً جيدًا هذا العام. ارتفعت أسعار البنوك لأن بنك اليابان قرر رفع أسعار الفائدة والخروج من أسعار الفائدة السلبية حيث كانت لأكثر من ثماني سنوات.

وقفز سهم نومورا بنسبة 46%، في حين ارتفعت أسهم مجموعة شيزوكا المالية بنسبة 26%، وقفزت أسهم كونكورديا فاينانشيال وسوميتومو فاينانشيال وميزوهو وتشيبا وميتسوبيشي المالية بأكثر من 40%.

أما الشركات الأخرى ذات الأداء الأعلى في مؤشر Nikkei 225 فهي Recruit Holdings، وOrix T، وSoftbank Group، وKonami، وJapan Steel Works، وKawasaki Heavy Industries، وResona Holdings.

ارتفعت أسهم مجموعة Softbank Group، إحدى أكبر الشركات اليابانية، بسبب الارتفاع المستمر لأسهم التكنولوجيا.

توقعات مؤشر نيكاي 225

الرسم البياني لمؤشر Nikkei 225 بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر نيكاي بلغ ذروته عند 42,438 ين في يوليو ثم عانى من انعكاس حاد إلى المستوى الحالي 39,154 ين. لقد انخفض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 41,070 ين، وهو أعلى مستوى له في 22 مارس.

انتقل السهم الآن إلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA). وفي الوقت نفسه، تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) تحت النقطة المحايدة عند 50 بينما شكل خطي مؤشر الماكد (MACD) تقاطعًا هبوطيًا. ظلت قضبان MACD تحت خط الصفر.

لذلك، من المرجح أن يظل مؤشر Nikkei 225 في حالة تأهب قبل قرار بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. إن الانخفاض تحت خط الاتجاه الصعودي الذي يربط أدنى التقلبات منذ 19 أبريل سوف يشير إلى مزيد من الاتجاه الهبوطي قبل القرارات. سوف يرتد المؤشر بعد ذلك حيث يستهدف المستثمرون نقطة المقاومة الرئيسية عند 41,070 ين.