كانت توقعاتي لسعر سهم 3M صحيحة: ماذا الآن؟

عاد سعر سهم 3M (MMM) مرة أخرى. وارتفع بنسبة تزيد عن 20% يوم الجمعة، مما جعله واحدًا من أفضل الأسماء أداءً في وول ستريت حيث ابتهج المستثمرون بنتائجه المالية. وارتفع إلى أعلى مستوى عند 124 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2022، كما توقعت في مقالتي الأخيرة.

3M أرباح وتوجيهات قوية

ارتفع سعر سهم 3M بعد أن نشرت الشركة نتائج قوية فاقت تقديرات المحللين. ارتفعت إيراداتها بنسبة 0.5٪ على أساس سنوي إلى 6.3 مليار دولار. وكان هذا الرقم أعلى من المتوقع وهو 5.3 مليار دولار.

وقفزت ربحية السهم إلى 2.17 دولار، وهو أعلى من متوسط التقديرات البالغ 1.8 دولار. وتعني هذه الأرقام أن الشركة تنفذ تحولها بشكل جيد بعد تعرضها للضغوط في السنوات القليلة الماضية.

ارتفع قطاع السلامة والصناعة لديها بأرقام متوسطة، بمساعدة أعمال المواد اللاصقة، والتي تم تعويضها جزئيًا بانخفاض طفيف في المواد الكاشطة. وارتفعت هوامش التشغيل بمقدار 40 نقطة أساس.

وفي مكان آخر، حققت أعمالها في مجال النقل والإلكترونيات نموًا عضويًا بنسبة 3.3٪ بينما ارتفعت كهربة السيارات بنسبة 17٪. وتراجع النمو العضوي لقطاع المستهلكين بنسبة 1.4% بينما ارتفع هامش التشغيل إلى 17.4%.

وتأمل إدارة شركة 3M أن تستمر أعمالها بشكل جيد هذا العام. في حين أنه من المتوقع أن يظل نمو المبيعات العضوية سليمًا عند 2٪، فقد عزز هامش التشغيل المستهدف إلى ما بين 225 إلى 275 نقطة أساس وعائد السهم المعدل إلى ما بين 7 دولارات و7.30 دولارات.

كان المحفز الرئيسي لسعر سهم 3M هو أن الإدارة الجديدة قررت تعزيز الأهداف المستقبلية على المدى المتوسط. لقد فعل ذلك مع الإشارة إلى أولوياته الثلاث، والتي تشمل دفع النمو العضوي الأعلى، وتحسين الأداء التشغيلي، وتوزيع رأس المال بشكل جيد.

وأشار على وجه الخصوص إلى أن الشركة بحاجة إلى استثمار المزيد من الأموال في البحث والتطوير (R&D) نظرًا لأن معظم منتجاتها أصبحت قديمة. وسوف يفعل ذلك من خلال زيادة الإنفاق على البحث والتطوير مع ضمان حصول الشركة على المزيد مما تنفقه.

والأهم من ذلك هو أن الرئيس التنفيذي الجديد يعمل على تحسين المخزونات، وهي مشكلة كبيرة بالنسبة للشركة. هو قال:

الخروج من أزمات الماضي

ولذلك، يعتقد المستثمرون أن شركة 3M قد تجاوزت أحداث البجعة السوداء الأخيرة. وقد اضطرتها حكومة الولايات المتحدة إلى إنفاق أكثر من 12 مليار دولار كغرامات على المواد الكيميائية التي تستخدمها إلى الأبد، والتي تستخدمها في تصنيع معظم منتجاتها.

وبعد ذلك بوقت قصير، توصلت الشركة إلى اتفاق لدفع 6 مليارات دولار إلى 250 ألف من قدامى المحاربين الذين تضرروا من سدادات الأذن. هذه مبالغ كبيرة من المال نظرًا لأن شركة 3M هي شركة تقدر قيمتها اليوم بأكثر من 68 مليار دولار.

ولذلك، فإن ارتفاع الأسهم هو علامة على أن المستثمرين يتوقعون وضعًا طبيعيًا جديدًا في الشركة. والأمل هو أن يكون تحولها مشابهاً لتحول شركات أخرى مثل جنرال إلكتريك، التي ارتفعت في السنوات القليلة الماضية.

في عهد لورانس كولب، مرت شركة جنرال إلكتريك بتحول كبير، وكان أهمها قراره بتقسيمها إلى ثلاث شركات. قبل مجيئه، كانت هناك مخاوف من إفلاس الشركة.

Chipotle Mexican Grill هي شركة أخرى مرت بتحول أقوى تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد. قبل أن يصبح بريان نيكول الرئيس التنفيذي، انهار السهم بعد أزمة التلوث. وفي قيادته، قام بتغيير عملية الشراء وعزز عمليات تسليم الطلبات عبر الإنترنت.

الشركة الأخرى التي شهدت تحولًا قويًا هي شركة رولز رويس. في عهد توفان إرجينبيلجيتش، الذي أصبح الرئيس التنفيذي في عام 2023، ارتفع السهم ، مما جعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في مؤشر FTSE 100.

توقعات سعر السهم 3M

مخطط MMM بواسطة TradingView

في مقالتي الأخيرة عن أسهم 3M، لاحظت أنها شكلت نموذج رأس وكتفين معكوس والذي كان خط رقبته عند 105.60 دولارًا. في تحليل حركة السعر، يعد هذا أحد أكثر الأنماط الصعودية في السوق.

كما أشرت إلى موجة إليوت التي أظهرت أنها في المرحلة الثالثة والتي تتميز بأكبر قدر من المكاسب.

حدث الارتداد فوق خط العنق يوم الجمعة بعد أن نشر نتائج مالية قوية. كما ارتفع أيضًا فوق نقطة المقاومة الحاسمة عند 114.74 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في أغسطس 2022.

شكل السهم نمط التقاطع الذهبي في مارس وظل باستمرار فوق المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و200 يومًا.

ولذلك أتوقع أن يرتفع السهم لمدة يومين آخرين ثم يستأنف الاتجاه الهبوطي حيث يحاول تشكيل نمط الاختراق وإعادة الاختبار. قد يؤدي هذا التراجع إلى إعادة اختبار مستوى الدعم الرئيسي عند 114.74 دولارًا ثم استئناف الاتجاه الصعودي. وعلى المدى الطويل سيرتفع إلى 150 دولارًا.