سهم Deere معرض للخطر مع انخفاض أسعار الذرة وفول الصويا والقمح

كان سعر سهم Deere (NYSE: DE) في اتجاه هبوطي قوي في الأشهر القليلة الماضية حيث استمر في الأداء الضعيف لشركات صناعية أخرى مثل Caterpillar و General Electric Aviation. انخفض إلى أدنى مستوى له عند 345 دولارًا يوم الاثنين، وهو أدنى مستوى له منذ مايو 2023. وانخفض بأكثر من 22٪ من أعلى مستوى له في عام 2023.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

تتمتع شركة Deere بأساسيات قوية

Copy link to section

جون ديري هي شركة عملاقة صناعية تهيمن على صناعة الآلات الزراعية. منتجاتها الرئيسية هي الجرارات والحصادات والحصادات وماكينات قص العشب، من بين منتجات أخرى. بعض من أكبر منافسيها هي شركات مثل كاتربيلر وهيتاشي وكوماتسو وأجكو وسي إن إتش إندستريال.

شهدت شركة Deere مسار نمو قوي في السنوات القليلة الماضية حيث ارتفعت إيراداتها من أكثر من 31.2 مليار دولار في عام 2020 إلى أكثر من 55 مليار دولار في السنة المالية الماضية و58 مليار دولار في اثني عشر شهرًا من التدريب.

كما أصبحت الشركة تحقق أرباحًا عالية حيث قفز صافي دخلها من أكثر من 2.7 مليار دولار في عام 2020 إلى 10.1 مليار دولار في السنة المالية الماضية. وهذا مهم لأن الشركة كانت تعمل على تعزيز عائدات المساهمين في السنوات القليلة الماضية.

لا يهم ارتفاع صافي الربح إلا عندما يكون مصحوبًا بانخفاض في عدد الأسهم القائمة. تُظهر البيانات أن إجمالي أسهمها القائمة انخفض من أكثر من 313 مليونًا في عام 2020 إلى 275 مليونًا اليوم. ونتيجة لذلك، ارتفعت أرباحها لكل سهم (EPS) من 2.1 دولار في أبريل 2020 إلى 8.56 دولار في الربع الأخير.

لقد جاء أداء شركة Deere في وقت واجهت فيه صناعة التصنيع تحديات كبيرة. وكان أكبر هذه التحديات هو سلاسل التوريد عندما واجهت الشركات صعوبة في الحصول على المواد الخام، بما في ذلك أشباه الموصلات، بسبب الوباء.

لقد انهارت أسعار الذرة والقمح وفول الصويا

Copy link to section

تراجعت أسعار أسهم شركة Deere مع استمرار المخاوف بشأن نمو الشركة. وأظهرت أحدث النتائج المالية أن صافي دخل الشركة بلغ 2.37 مليار دولار في الربع الأول، بانخفاض عن 2.86 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

وقد جاء هذا الأداء في الوقت الذي انخفضت فيه مبيعات شركة ديري العالمية بنسبة 12% إلى 15.2 مليار دولار، حيث واجهت الشركة تحديات كبيرة، بما في ذلك النمو البطيء. وخلال الأشهر الستة الأولى من سنتها المالية، انخفضت مبيعات الشركة بنسبة 9%.

ويرجع هذا التباطؤ في الغالب إلى انخفاض أسعار المنتجات الزراعية في الأشهر القليلة الماضية. فقد انخفضت أسعار الذرة، وهي محصول يحظى بشعبية كبيرة، بأكثر من 52% من أعلى مستوى لها في عام 2022، وكانت تتداول عند أدنى مستوى لها منذ أكتوبر/تشرين الأول 2020.

وعلى نحو مماثل، هبطت أسعار فول الصويا في الأشهر الستة الماضية على التوالي، وتتداول عند أدنى مستوياتها منذ سبتمبر/أيلول 2020. وانخفضت بأكثر من 44% عن أعلى مستوياتها في عام 2021. كما انخفضت أسعار القمح بأكثر من 60%.

في معظم الحالات، يخفض المزارعون إنتاجهم ومشترياتهم من المدخلات عندما لا تكون الأسعار جيدة.

ونتيجة لهذا، يتوقع المحللون أن أرباح شركة Deere هذا الأسبوع لن تكون جيدة أيضًا. ومن المتوقع أن تبلغ مبيعاتها 10.93 مليار دولار، بانخفاض عن 15 مليار دولار حققتها قبل عام.

في الواقع، قام معظم المحللين بخفض أرباحهم في الأشهر القليلة الماضية، وهو ما يفسر سبب أداء السهم دون أداء السوق.

وفي أحدث نتائجها، توقعت الشركة أن تتراجع أعمالها في مجال الزراعة والعشب بنسبة تتراوح بين 10% و20% في السنة المالية الحالية. ومن المتوقع أيضًا أن تتراجع أعمالها في مجال البناء والغابات قليلاً.

هل شراء Deere جيد؟

Copy link to section

لا تسير الأمور على ما يرام بالنسبة لشركة ديري وغيرها من الشركات الكبرى في القطاع الزراعي. ومن الناحية الأساسية، أعتقد أن هذه المصاعب سوف تستمر في الأشهر المقبلة مع بقاء أسعار السلع الزراعية الرئيسية منخفضة بشكل كبير.

ومع ذلك، على الجانب الإيجابي، تعد شركة Deere شركة عالية الجودة وتتمتع بحصة سوقية كبيرة في الصناعة الزراعية. وتبلغ حصتها في السوق 50% في بعض القطاعات الرئيسية في الولايات المتحدة.

تاريخيًا، كانت شركة Deere شركة دورية تحقق أداءً جيدًا عندما يكون أداء القطاع الزراعي جيدًا والعكس صحيح. وقد أدى هذا التراجع إلى ترك الشركة تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية حيث يتم تداولها عند نسبة سعر إلى ربح تبلغ 10.36، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 22.

ليس من الجيد دائمًا شراء الشركات التي تقل قيمتها عن قيمتها الحقيقية. في الماضي، كانت بعض أفضل الاستثمارات أداءً هي الشركات التي تم تقييمها بأعلى من قيمتها الحقيقية مثل Nvidia وMicrosoft. لذلك، سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتعافى سهم Deere.

تحليل سعر سهم Deere

Copy link to section

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم DE كان في اتجاه هبوطي في السنوات القليلة الماضية. فقد انخفض من أعلى مستوى عند 436 دولارًا في عام 2022 إلى 340 دولارًا حاليًا. وانخفض مؤخرًا إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 350 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في مايو 2023.

كما انخفض السهم بمقدار يزيد عن المتوسط المتحرك لخمسين أسبوعًا، مما يعني أن الدببة يسيطرون على السوق. كما تحرك السهم إلى ما دون نقطة التراجع 23.6%. وبالتالي، فمن المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض مع استهداف البائعين للدعم الرئيسي عند 300 دولار.