تحليل سعر سهم DoorDash والسؤال الذي يبلغ قيمته 51 مليار دولار

سجل سعر سهم DoorDash (DASH) انتعاشًا قويًا هذا الشهر بعد أن نشرت الشركة نتائج مالية قوية ورفعت توقعاتها المستقبلية. وقفز إلى 126.36 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ 25 أبريل من هذا العام.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

DoorDash يعمل بشكل جيد

Copy link to section

تعد شركة DoorDash واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا في الولايات المتحدة. وهي شركة عملاقة في مجال توصيل الأطعمة والبقالة، وهي الصناعة التي شهدت نموًا هائلاً في السنوات القليلة الماضية.

ازدهرت هذه الصناعة خلال جائحة كوفيد-19 حيث قضى معظم الأميركيين معظم وقتهم في المنزل. وفي ذلك الوقت، قفزت إيرادات DoorDash من أكثر من 880 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 2.86 مليار دولار في عام 2021 و4.8 مليار دولار في عام 2022.

ويعتقد المحللون أن قطاع توصيل الطعام لديه مجال أكبر للنمو مع ارتفاع عدد الأشخاص الذين يتبنون هذه التكنولوجيا.

ولكن التحدي يكمن في أن القطاع أصبح شديد التنافسية في السنوات القليلة الماضية. وأصبحت أوبر واحدة من أكبر اللاعبين في الصناعة حيث استفادت الشركة من شبكتها لتجنيد السائقين في جميع أنحاء العالم. كما تتنافس مع أمثال بوست مايتس، وجروب هب، ودليفرو، وديليفري هيرو.

ورغم هذه التحديات، لا تزال DoorDash تشهد نموًا قويًا في الإيرادات. ففي الربع الأخير، زاد عدد الطلبات التي تلقتها الشركة مع استمرار الشركة في الاستحواذ على حصة سوقية. وارتفع إجمالي الطلبات بنسبة 19% إلى 635 مليونًا، في حين ارتفع حجمها الإجمالي إلى أكثر من 19.7 مليار دولار.

من الناحية المالية، حققت DoorDash أكثر من 2.6 مليار دولار في الربع الثاني، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 2.1 مليار دولار حققتها في نفس الفترة من عام 2023. كما قفزت أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى أكثر من 430 مليون دولار.

السبب الرئيسي الآخر لهذا النمو هو أعمالها الدولية، والتي أصبحت ممكنة بفضل استحواذها على Wolt في عام 2021. في السنوات القليلة الماضية، أصبحت Wolt شركة تحظى بشعبية كبيرة في العديد من الدول الأوروبية مثل فنلندا والدنمرك وألمانيا وبولندا. في الربع الثاني وحده، أضافت Wolt أكثر من 500 مدينة وما زال المسار مستمرًا.

سؤال الـ 51 مليار دولار

Copy link to section

وتشهد شركة Doordash أداءً جيدًا ويعتقد المحللون أن هذا الاتجاه سيستمر في الأعوام المقبلة. وعلى وجه التحديد، يعتقدون أن إيراداتها السنوية سترتفع إلى أكثر من 10 مليارات دولار هذا العام، تليها 12 مليار دولار في العام التالي.

ومع ذلك، هناك بعض المخاطر المحتملة التي يجب وضعها في الاعتبار. أولاً، على الرغم من مسار النمو القوي، هناك علامات على أن نمو الشركة بدأ يتلاشى. بلغ نمو إيراداتها 33% في الربع الثاني من عام 2023، تلاه 27% و27% و23% و23% في الأرباع التالية.

وبالتالي، إذا استمر هذا الاتجاه، فقد تنتقل الشركة إلى معدل نمو أحادي الرقم في السنوات القليلة المقبلة. ومن شأن مثل هذه الخطوة أن تزيل العلاوة في تقييمها.

والقلق الآخر هو أن الشركة لديها قيمة سوقية تزيد عن 51 مليار دولار، وهو مبلغ كبير من المال. بعبارة أخرى، أصبحت DoorDash الآن أكثر قيمة من جنرال موتورز، وهي الشركة التي حققت إيرادات تزيد عن 157 مليار دولار في عام 2023 وصافي ربح يزيد عن 48 مليار دولار. وتبلغ القيمة السوقية لشركة جنرال موتورز أكثر من 48 مليار دولار.

إن مقارنة DoorDash بشركة General Motors هي مقارنة بين التفاح والبرتقال. والمقارنة الأقرب ستكون مع شركة مثل Uber، التي تقدم حلول التنقل وتوصيل الطعام.

من المتوقع أن تبلغ الإيرادات السنوية لشركة DoorDash 10.5 مليار دولار هذا العام، بينما من المتوقع أن تحقق شركة Uber 43 مليار دولار. وتبلغ القيمة السوقية للشركتين أكثر من 51 مليار دولار و144 مليار دولار على التوالي، في حين تحقق شركة Uber أرباحًا بالفعل.

لذلك، من خلال قسمة الاثنين، نرى أن أوبر لها مضاعفات 3.34 بينما دورداش لها مضاعفات 4.85، مما يعني أنها مبالغ في قيمتها. إحدى الطرق لتبرير هذا التقييم هي النظر إلى معدلات نموها. إذا كانت دورداش تنمو بشكل أسرع، فهذا يعني أنه يمكن تبريرها.

ومن المتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي لشركة أوبر لهذا العام 24.40%، في حين سيبلغ معدل نمو شركة دورداش 22%. وهذا، إلى جانب حقيقة أن شركة دورداش لا تزال تخسر المال، يعني أنه من الصعب تبرير التقييم.

كما أن قيمة DoorDash أعلى من قيمة الشركات الأخرى في الصناعة مثل Just Eat Takeaway وDelivery Hero. والسبب المحتمل وراء ذلك هو أن المستثمرين يتوقعون استمرار نمو إيراداتها بسبب توسعها العالمي.

تحليل سعر سهم DoorDash

Copy link to section

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم DASH قد حقق عودة قوية في الأيام القليلة الماضية. ومع ارتفاعه، شكل المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا و 100 يومًا نمط تقاطع صعودي. والأمر الأكثر أهمية هو أن السهم شكل نمط راية صعودي، وهو علامة إيجابية.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف المشترين لنقطة المقاومة الرئيسية عند 143 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ بداية العام، والذي يزيد بنحو 15% عن المستوى الحالي. وهذا الهدف أعلى قليلاً من متوسط هدف المحللين البالغ 141.44 دولارًا. وعلى الجانب الآخر، فإن الانخفاض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 120 دولارًا سيشير إلى المزيد من الانخفاض.