انخفض سعر سهم JetBlue؛ استعدوا لمزيد من الاضطرابات في المستقبل

انخفض سعر سهم شركة جيت بلو (NASDAQ: JBLU) بشكل حاد مع استمرار الشركة في العمل في سوق صعبة للغاية وبعد تخفيض تصنيفها الائتماني من قبل موديز وستاندرد آند بورز جلوبال. فقد انخفض بأكثر من 16% هذا العام بينما ارتفعت مؤشرات القياس مثل ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بأرقام مزدوجة.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

جيت بلو وشركات الطيران منخفضة التكلفة تتعرض لضغوط

Copy link to section

لقد تعرض نموذج العمل الذي تتبناه أغلب شركات الطيران منخفضة التكلفة للتحدي في السنوات القليلة الماضية. والواقع أن شركة مثل ساوث ويست إيرلاينز التي كانت تهيمن على الصناعة في وقت من الأوقات تعرضت لضغوط شديدة، حيث انخفض سعر سهمها الآن بأكثر من 27% عن أعلى نقطة له في عام 2023.

ويحدث الشيء نفسه في أوروبا، حيث دخل سهم رايان إير في سوق هبوطية عميقة حيث انخفض بأكثر من 32% من أعلى نقطة له في عام 2023. ومؤخرًا، انهار السهم بعد أن حذرت الشركة من الطلب.

في الولايات المتحدة، تراجعت شركتا JetBlue وSpirit Airlines بعد أن أجبرتهما لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) على إنهاء اندماجهما.

تصاعدت أزمة جيت بلو هذا الأسبوع بعد أن تلقت الشركة تخفيضات كبيرة في التصنيف الائتماني من قبل وكالات التصنيف الائتماني الكبرى مثل موديز وستاندرد آند بورز جلوبال. وخفضت الشركتان تصنيفهما الائتماني إلى درجة أعلى من مستوى C، وهي الخطوة التي قد تحد من عمليات الشراء من خلال التزامات القروض المضمونة.

انتقلت الشركة الآن إلى السوق لجمع رأس مال إضافي. فقد باعت 2 مليار دولار من السندات لأجل سبع سنوات بعائد 10%. كما جمعت 765 مليون دولار من قرض لأجل خمس سنوات، حيث تم دعم المعاملتين من خلال برنامج الولاء الخاص بها.

وتشير أحدث البيانات إلى أن هذه السندات تتعرض لضغوط، إذ يتم تداول سند الـ10% عند 86 سنتا للدولار.

تعمل شركة JetBlue على التحول

Copy link to section

وقد جاءت هذه الإجراءات في وقت تعمل فيه شركة جيت بلو على وضع استراتيجية لتحويل أعمالها. وقبل المرحلة الحالية، ربطت الشركة استراتيجية نموها باندماجها مع شركة سبيريت إيرلاينز ، وهي الصفقة التي انهارت في عام 2023.

والآن تعمل الشركة على تقليص رحلاتها في محاولة للتركيز على مناطق مثل نيويورك وفلوريدا وبورتوريكو التي تشهد إقبالاً جيداً على السفر الترفيهي. ويعتقد بولز أن تحسين الشبكة، إلى جانب زيادة الترويج للسلع، من شأنه أن يساعد الشركة على تحويل أعمالها على المدى الطويل.

وأظهرت أحدث النتائج أن إيرادات الربع الثاني انخفضت بنسبة 6.9% إلى 2.4 مليار دولار، في حين بلغ صافي ربحها خلال الربع 25 مليون دولار. وخلال الأشهر الستة حتى يونيو/حزيران، انخفضت إيرادات الشركة إلى 4.63 مليار دولار، في حين انتقلت خسائرها الصافية إلى 691 مليون دولار.

وتقدر شركة جيت بلو أن أعمالها ستستمر في مواجهة الاضطرابات هذا العام. ومن المتوقع أن ينخفض متوسط أميال المقاعد بنسبة تتراوح بين 3% و6% في حين سينخفض نمو إيراداتها بنسبة تتراوح بين 5.5% و1.5%. وبالنسبة للعام، من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة تتراوح بين 6% و5%.

يعتقد المحللون أن مقاييس نمو إيرادات جيت بلو ستكون أضعف من المتوقع هذا العام حيث يبدو أن الطلب يضعف وتتزايد المنافسة.

تشير أحدث البيانات إلى أن أسعار تذاكر الطيران في الولايات المتحدة تتراجع، وهي الخطوة التي قد تؤثر على إيراداتها وأرباحها. وتُظهِر بيانات مكتب إحصاءات العمل أن مؤشر أسعار تذاكر الطيران انخفض بنسبة 1.6% في يوليو/تموز، وهو ما يواصل الاتجاه الذي استمر لعدة أشهر.

هل JetBlue صفقة جيدة؟

Copy link to section

قد يميل العديد من المستثمرين، وخاصة المستثمرين الأفراد، إلى شراء أسهم JetBlue منذ أن انخفضت بنسبة 80% تقريبًا من أعلى نقطة لها في عام 2021. كما يحوم السهم عند أدنى نقطة له منذ نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي.

يعتقد المستثمرون أن شراء الأسهم عند الانخفاض قد يكون منطقيًا نظرًا لأن JetBlue هي علامة تجارية محبوبة تنفذ عملية تحول. علاوة على ذلك، فإن مضاعف السعر إلى المبيعات يبلغ 0.17 فقط، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 1.45.

ولكن من الناحية التاريخية، تشير البيانات إلى أن المستثمرين الذين يشترون شركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو متعثرة يحققون أداء أضعف من أداء السوق في الأمد البعيد مقارنة بمن يشترون شركات تتمتع بقدر كبير من الزخم. على سبيل المثال، كان أداء مستثمري إنفيديا أفضل من أداء شركة بوينج، التي تصدرت العديد من العناوين الرئيسية السلبية في الماضي.

المحللون محايدون في الغالب بشأن سهم JetBlue. يحتفظ TD Cowen بتقييم محايد بينما يتمتع Citigroup وJPMorgan بتقييم محايد.

بدلاً من الاستثمار في أسهم JetBlue، أعتقد أن سنداتها قد توفر فرصة جيدة لمستثمري الدخل.

تحليل سعر سهم JetBlue

Copy link to section

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم JetBlue كان في اتجاه هبوطي قوي في الأشهر القليلة الماضية. فقد انخفض مؤخرًا إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 6.58 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في مارس 2020 عندما بدأ جائحة كوفيد-19.

تحركت شركة JetBlue إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع، مما يعني أن الدببة هي المسيطرة.

لقد أشار مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الانخفاض. وبالتالي، فمن المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي عند 3.36 دولار، وهو أدنى مستوى له في أكتوبر من العام الماضي. هذا السعر أقل بنحو 30% عن المستوى الحالي.