سعر سهم ترينت مبالغ في قيمته ومبالغ في بيعه؛ من المرجح أن يدخل Nifty

ارتفعت أسعار أسهم شركة ترينت بشكل كبير هذا العام، مما يجعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في الهند. قفز السهم إلى أعلى مستوى قياسي عند 6630 روبية، مواصلاً الارتفاع الذي استمر لأكثر من عقد من الزمان.

ومن الجدير بالذكر أن قيمة أسهم الشركة ارتفعت خلال الأشهر الثلاثة عشر الماضية على التوالي وتضاعفت أكثر من الضعف هذا العام وحده. فقد ارتفعت بنسبة تزيد عن 6600% منذ عام 2013، مما منحها قيمة سوقية تزيد عن 2.36 تريليون روبية أو 27.7 مليار دولار.

الإدراج المحتمل في مؤشر Nifty 50

حقق سهم ترينت أداءً جيدًا خلال العقود القليلة الماضية، بفضل شعبية علاماته التجارية والنمو المستمر للاقتصاد الهندي.

والآن، مع ارتفاع السهم بأكثر من 100% هذا العام، هناك تفاؤل متزايد بأن الشركة سوف تضاف إلى مؤشر Nifty 50 للأسهم القيادية.

يتتبع مؤشر Nifty 50 أكبر الشركات في الهند من حيث القيمة. وبالتالي، فإن الشركة سوف تتلاءم جيدًا مع هذا المؤشر نظرًا لأن قيمتها البالغة 2.36 تريليون روبية أكبر من العديد من الشركات المكونة للمؤشر مثل Bharat Petroleum وHero Motocorp وShriram Finance وTata Steel.

ومن المتوقع أن يؤدي هذا الإدراج، الذي من المتوقع أن يتم في وقت لاحق من هذا العام، إلى استثمار أكثر من 400 مليون دولار من جانب الصناديق السلبية التي تتبع المؤشر. وفي أغلب الحالات، تحقق الأسهم أداءً جيدًا، ولو لفترة وجيزة، عندما تُضاف إلى مؤشر رئيسي.

نجم لامع في مجموعة تاتا

أصبحت شركة ترينت، الشركة الأم لعلامات تجارية مثل وست سايد، وزوديو، وميسبو، ويو تي إس إيه، وساموه، نجمًا لامعًا لمجموعة شركات تاتا. وفي هذه الفترة، تفوقت على جميع الشركات الأخرى في التكتل مثل تاتا موتورز، وتاتا كونسلتانسي، وتاتا ستيل، وتاتا باور.

وقد حدث هذا الأداء بفضل شعبية الشركة بين الهنود، والنمو الاقتصادي، والعدد المتزايد من المتاجر.

على المستوى الكلي، نما الاقتصاد الهندي بنسبة تزيد عن 7% في السنوات القليلة الماضية، مما جعله أحد أسرع البلدان نمواً في العالم. ونتيجة لهذا، أدى هذا النمو إلى زيادة كبيرة في متوسطي الدخل الذين يتمتعون بالقدرة الشرائية الكافية.

لقد شهدت شركة ترينت توسعًا سريعًا على مر السنين، مما أدى إلى زيادة عدد المتاجر في البلاد إلى أكثر من 850 متجرًا، وتعتقد الإدارة أنها لا تزال في مراحلها الأولى من النمو. وتأمل الشركة في الوصول إلى أكثر من 1000 متجر في السنوات القادمة.

وقد انعكس هذا النمو في النمو المالي الإجمالي للشركة على مر السنين. حيث ارتفعت إيراداتها من أكثر من 3408 كرور روبية في عام 2020 إلى أكثر من 12669 كرور روبية (126 مليار روبية أو 1.53 مليار دولار).

ارتفعت أرباحها بعد الضرائب من خسارة قدرها 51 كرور روبية في عام 2021 بسبب جائحة كوفيد-19 إلى أكثر من 1.029 كرور روبية. بلغ معدل نموها السنوي المركب أكثر من 61% في السنوات الأربع الماضية، مما يجعلها واحدة من أسرع الشركات نموًا في الصناعة.

أدى هذا النمو في الربحية إلى نمو قوي في الأرباح خلال السنوات القليلة الماضية. في عام 2023، دفعت الشركة أرباحًا بقيمة 3.20 روبية، وهي زيادة كبيرة عن 2.20 روبية السابقة.

إن أغلب أعمال شركة ترينت تسير على ما يرام على الرغم من بعض التحديات. فقد حققت أعمالها في مجال الأزياء ونمط الحياة 15776 روبية لكل قدم مربعة حتى مع انخفاض هامش الربح الإجمالي إلى 44.4%. كما ارتفعت أرباحها التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 11.74%. كما حققت أعمال مستحضرات التجميل والأغذية أداءً جيدًا.

لا تزال المخاوف بشأن التقييم قائمة

ومع ذلك، فإن أحد المخاوف الرئيسية بين المستثمرين يتعلق بمقاييس تقييم شركة ترينت. من الناحية المثالية، بالنسبة لشركة سريعة النمو، من المنطقي أن يكون لها تقييم مميز. بلغت أرباح شركة ترينت السنوية في عام 2023 أكثر من 1.873 كرور روبية أو 226 مليون دولار أو 18.7 مليار روبية.

وهذا يعني أن تقييم الشركة بناءً على أرباحها مرتفع للغاية. وتُظهِر بيانات Value Research أن نسبة السعر إلى الأرباح للشركة تبلغ 135.72، وهي أعلى بكثير من مؤشر Nifty 50 وشركات التجزئة الأخرى.

على سبيل المثال، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية لشركة Redtape 56 بينما تبلغ مضاعفات Siyaram Silk Mills وFelix Global 85. وبالتالي، فإن إدراجها في مؤشر Nifty 50 سيجعلها الشركة الأكثر تكلفة بين الشركات المكونة للمؤشر. أما شركة Tata Consumer Products، وهي الشركة الأكثر تكلفة في المؤشر، فتبلغ مضاعفاتها 104 بينما تتجاوز مضاعفات Apollo Hospitals وHDFC Life Insurance وTitan Company 88.

تحليل سعر سهم ترينت

مخطط ترينت بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم ترينت كان في ارتفاع قوي لفترة طويلة. واستمر في تحقيق ارتفاعات أعلى وانخفاضات أعلى، مما يجعله أحد أفضل الشركات أداءً في المؤشر. وقد ارتفع السهم الآن في الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي.

ظل سعر سهم ترينت أعلى من المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 أسبوعًا و 100 أسبوع. وظل مؤشر القوة النسبية أعلى من نقطة ذروة الشراء منذ 5 يونيو. كما ظل مؤشر ستوكاستيك أعلى من مستوى ذروة الشراء منذ مارس.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف المشترين للمقاومة الرئيسية عند 7000 روبية. ومع ذلك، نظرًا لأن السهم مبالغ في شرائه وقيمته، فهناك دلائل تشير إلى أنه قد يتراجع في الأشهر المقبلة.