سعر سهم Airbnb ينخفض، وقد يزداد الأمر سوءًا قريبًا

انتقل سعر سهم Airbnb (ABNB) إلى سوق هبوطي عميق، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 32% من أعلى نقطة له هذا العام. وتراجع إلى 115.45 دولارًا ويحوم بالقرب من أدنى نقطة له هذا العام مع استمرار المخاوف بشأن استراتيجية أعماله.

شركة جيدة تواجه الرياح المعاكسة

تواجه Airbnb، إحدى الشركات الأكثر شهرة في قطاع السفر، تحديات كبيرة هذا العام.

إن التحدي الكبير الأول يتعلق بالبيئة الكلية، حيث تباطأ الإنفاق بشكل كبير.

لقد تضررت صناعة السفر بشكل خاص بشدة مع تلاشي مفهوم السفر الانتقامي. وقد ظهر هذا الرأي في النتائج المالية الأخيرة لشركات مثل إكسبيديا وبوكينج وشركات الطيران مثل رايان إير ودلتا.

وتتمثل المشكلة الكبيرة الأخرى في أن شركة Airbnb تواجه منافسة قوية وتفقد حصتها في السوق ببطء. ورغم احتفاظها بحصة رائدة في أعمال تأجير العطلات، فإن الشركة تتنافس الآن مع أسماء أخرى في القطاع مثل Booking وExpedia وTripAdvisor.

وكجزء من استراتيجيات النمو الخاصة بها، أتاحت هذه الشركات للأفراد حجز أماكن الإقامة لقضاء العطلات عبر منصاتها. كما أطلقت إكسبيديا شركات مثل Vrbo وHomeAway التي تقدم نفس الخدمات.

في المجمل، كان للمنافسة المتزايدة وانخفاض إنفاق العملاء تأثير كبير على Airbnb والشركات المرتبطة بها. وكما هو موضح أدناه، كان أداء أسهم مثل Airbnb وBooking وExpedia وTripAdvisor أقل من مؤشر S&P 500 هذا العام.

النتائج المالية المخيبة للآمال لشركة Airbnb

من بعيد، يبدو أن أعمال Airbnb تسير على ما يرام. فقد ارتفعت إيراداتها السنوية من 3 مليارات دولار في عام 2020 إلى أكثر من 8 مليارات دولار في عام 2023. كما أصبحت الشركة أكثر ربحية.

ومع ذلك، فإن نظرة فاحصة على بياناتها المالية تظهر أن زخمها قد انتهى وأن إدارتها تبحث عن مجالات جديدة للعثور على النمو.

ومن الأمثلة الجيدة على ذلك النتائج المالية الأخيرة، التي استعرضتها هنا . فقد أظهرت هذه النتائج أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 11% في الربع الأخير لتتجاوز 2.7 مليار دولار. ورغم أن معدل النمو السنوي ليس سيئاً، فإنه أعلى قليلاً من متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 10%. ولفترة طويلة، كانت الشركة تنمو بأكثر من 20%.

وتراجعت أرباح Airbnb أيضًا، حيث انخفض صافي الدخل إلى 555 مليون دولار من 650 مليون دولار حققتها في نفس الربع من عام 2023. وحققت أكثر من 4.7 مليار دولار في الربع الثالث من العام الماضي.

وأظهرت أرقام أخرى أيضًا أن الشركة لا تنمو بنفس السرعة. فقد ارتفع حجم الحجوزات الإجمالي بنسبة 11% إلى 21.1 مليار دولار، في حين ارتفع عدد الليالي والتجارب بنسبة 9% فقط.

وعلى السطح، أظهرت الأرقام أيضًا أن أعمال الشركة لم تكن تسير على ما يرام. وكان الرقم الأكثر أهمية هو أن نمو الإقامات القصيرة الأجل والمنازل الكاملة كان أسرع من نمو الإقامات الطويلة الأجل والغرف. وهذا يعني أن المستهلكين لم يعودوا ينفقون كما اعتادوا في الماضي.

لا يشعر المحللون بالتفاؤل بشأن آفاق Airbnb، حيث أبقى بنك جولدمان ساكس على توصيته ببيع السهم. ويبلغ متوسط توقعات الإيرادات للربع الثالث 3.72 مليار دولار، وهو ما يعكس معدل نمو بنسبة 5.60% فقط.

وتتوقع الشركة أن تصل إيراداتها للعام الحالي إلى 11 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 19% عن إيرادات العام الماضي البالغة 9.2 مليار دولار.

لا تزال هناك تحديات كبيرة

ولكي نكون واضحين: لا تزال شركة Airbnb تنمو مع الحفاظ على حصة سوقية في هذه الصناعة. ومع ذلك، فإن أعمالها لا تسير كما كانت من قبل، وأنا أشك في أن استراتيجيات الإدارة لتعزيز النمو سوف تنجح.

وكجزء من استراتيجية النمو، ترغب الإدارة في إعادة إطلاق أعمال التجارب ، والتي أوقفتها مؤقتًا في وقت سابق من هذا العام.

Experiences هي خدمة تتيح للمستخدمين حجز الأنشطة المحلية مثل الجولات الإرشادية والتصوير الفوتوغرافي والطهي. على سبيل المثال، إذا كان أحد الأمريكيين يزور طوكيو، فيمكنه حجز مرشد محلي ليأخذه في جولة حول المدينة.

إلى حد كبير، يبدو هذا المشروع منطقيًا. ولكن نظرًا لأنه فشل من قبل، فهناك احتمالات بأن لا ينجح مرة أخرى.

وتريد الشركة أيضًا تقديم سوق استضافة مشتركة. ومن الناحية المثالية، إذا كان لديك منزل وليس لديك وقت لاستئجاره، فيمكنك الاستعانة بشخص آخر ليس لديه منزل. كما تخطط الشركة لإطلاق خدمات جديدة كل عام في المستقبل، باستخدام نموذج أعمال Apple.

تحليل سعر سهم Airbnb

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ABNB قد انهار بشدة في الأشهر القليلة الماضية. ومؤخرًا، انخفض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 141 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في 23 مايو. كما شكل أيضًا نمط تقاطع الموت حيث تقاطع متوسطي 50 يومًا و200EMA مع بعضهما البعض.

كما تحرك السهم إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%. والأمر الأكثر أهمية هو أنه شكل نمط علم هبوطي، وهو علامة سلبية شائعة. وبالتالي، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض، حيث يستهدف البائعون الدعم الرئيسي التالي عند 100 دولار، والذي يقع عند نقطة تصحيح 78.6% و12% أقل من المستوى الحالي.