انسَ سهم Energy Transfer: ويليامز يعمل بكامل طاقته

حققت أسهم شركة Energy Transfer (ET) وعائداتها الإجمالية أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية حيث طارد المستثمرون أرباحها القوية وظل نمو إيراداتها وربحيتها ثابتًا.

بلغ إجمالي عائده في السنوات الخمس الماضية 95%، وهو أقل قليلاً من صندوق SPDR S&P 500 (SPY) الذي حقق عائداً بلغ 113%.

تعد Energy Transfer وEnterprise Energy Partners من أشهر شركات الشراكة المحدودة الرئيسية (MLP) وأكثرها شهرة. ومع ذلك، فإن شركة Williams Companies (WMB) هي شركة أخرى يجب عليك إلقاء نظرة عليها.

على الرغم من أن عائد أرباحها أقل بنسبة 4.50% مقارنة بـ 7.9% في ET، إلا أنها تتمتع بتاريخ طويل من الأداء المتفوق وقد يستمر هذا الاتجاه.

لاعب MLP الأفضل

تُعد شركات ويليامز واحدة من أبرز اللاعبين في مجال MLP بقيمة سوقية تزيد عن 55 مليار دولار.

مثل شركة Energy Transfer، فهي شركة متخصصة في البنية الأساسية ذات الأهمية البالغة، وتوفر حلول الطاقة في الولايات المتحدة. وهي تقوم بذلك من خلال تقديم خدمات تجميع الغاز الطبيعي ومعالجته ونقله.

كما أصبحت الشركة لاعباً رئيسياً في عملية التجزئة، وهي العملية التي يتم فيها فصل الغاز الطبيعي إلى مكوناته الفردية. وهي عملية مهمة تسمح بفصل الغاز الطبيعي إلى منتجات مثل الميثان والبوتان والبروبان.

باعتبارها شركة شراكة محدودة المسؤولية، لا تتمتع شركة ويليامز بشهرة واسعة بين عملاء التجزئة. ومع ذلك، فهي علامة تجارية معروفة في قطاع الطاقة، حيث تخدم أكثر من 700 عميل. وتمتلك أكثر من 33000 ميل من خطوط الأنابيب.

بشكل عام، تميل شركة ويليامز وشركات الشراكة المحدودة الرئيسية الأخرى إلى أن تكون دورية بعض الشيء. في حالة ويليامز، قفزت إيراداتها إلى أكثر من 11.3 مليار دولار في عام 2022 ثم انخفضت إلى 9.9 مليار دولار في عام 2023. وتجاوزت إيراداتها في الأشهر الاثني عشر الماضية 10.2 مليار دولار.

لكن الجدير بالملاحظة أن نمو أرباح الشركة كان ثابتًا نسبيًا في السنوات القليلة الماضية. فقد ارتفع صافي دخلها من 850 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 3.17 مليار دولار في عام 2023، بفضل تحسن كفاءتها.

وتأمل الإدارة أن يستمر نمو إيراداتها بشكل جيد، بمساعدة عمليات الاستحواذ على Gulf Coast Storage وعمليات الاستحواذ على DJ Basin.

الطلب على الغاز سيستمر

الفرق الرئيسي بين شركة Energy Transfer وشركة Williams Companies هو أن الأخيرة تركز بشكل أساسي على الغاز الطبيعي. أما شركة Energy Transfer فهي أكثر تنوعًا مع كل من أصول الغاز الطبيعي والنفط.

وعلى هذا النحو، أصبحت شركة Williams Companies في دائرة الضوء الآن بعد أن انخفضت أسعار الغاز الطبيعي. وتُظهِر البيانات على TradingView أن أسعار الغاز انخفضت بنسبة تزيد عن 40% من أعلى نقطة لها في عام 2023. وفي تقريرها عن 10 آلاف دولار، ذكرت الشركة أن أسعار السلع الأساسية تشكل خطرًا كبيرًا، مشيرة إلى:

"لقد كان لتقلب الأسعار تأثيرًا كبيرًا على المبلغ الذي نتلقاه مقابل منتجاتنا وخدماتنا وحجم المنتجات والخدمات التي نبيعها، وقد يستمر في التأثير. تؤثر الأسعار على حجم التدفقات النقدية المتاحة للنفقات الرأسمالية وقدرتنا على اقتراض الأموال أو جمع رأس مال إضافي."

وهذا ما يحدث بالفعل، كما يتضح من نتائجها الأخيرة، التي أظهرت أن إيراداتها ارتفعت بشكل طفيف إلى 2.46 مليار دولار من 2.36 مليار دولار قبل عام. كما انخفض صافي دخلها من 460 مليون دولار إلى 401 مليون دولار.

ولكن في الأمد البعيد، من المتوقع أن ترتفع الأسعار بسبب الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي، وهي سلعة أنظف بنسبة 45% من الفحم، وأرخص، وأكثر موثوقية من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح.

وستواصل الشركة أيضًا الاستفادة من الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي المسال الأمريكي، وخاصة من أوروبا، وهي القارة التي اعتمدت لفترة طويلة على آسيا. وهذا أمر ملحوظ حيث يظل خط أنابيب ترانساكو الخاص بها في أفضل ممر لتصدير الغاز الطبيعي المسال الأمريكي.

سهم ويليامز أفضل من سهم إنيرجي ترانسفير

لكي أكون واضحًا: أنا أحب نقل الطاقة، كما كتبت عدة مرات، بما في ذلك هنا ولكنني أعتقد أن ويليامز هو الاستثمار الأفضل في الوقت الحالي، وهو ما يتضح من أدائه.

يرجع ذلك في الغالب إلى أدائها في السنوات القليلة الماضية. وكما هو موضح أعلاه، قفزت أسهم ويليامز بأكثر من 169% في السنوات الخمس الماضية بينما قفزت أسهم إنيرجي ترانسفير بنسبة 94%.

وقد حدث نفس الاتجاه هذا العام حيث ارتفع سهم ويليامز بنسبة 33% في حين قفز سهم Energy Transfer بنسبة 24.50%.

بالإضافة إلى ذلك، يتمتع ويليامز بزخم قوي. وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه، فقد ارتفع السهم ووصل إلى أعلى مستوى قياسي. وعلى مدار الأسبوع، ظل أعلى من جميع المتوسطات المتحركة بينما ارتفع مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) إلى 42. إن رقم مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) البالغ 25 هو دائمًا أمر جيد للسهم.

لقد انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) وغيره من المؤشرات إلى مستويات ذروة الشراء. كما أن السهم مبالغ في قيمته نسبيًا وفقًا لمعايير أخرى. لذلك، في حين قد يحدث تراجع، أتوقع أن يستمر السهم في الأداء الجيد والتفوق على Energy Transfer لفترة طويلة.