USD/CHF: إليكم السبب وراء ارتفاع الفرنك السويسري بكامل قوته

واصل الفرنك السويسري زخمه القوي هذا الأسبوع، مما جعله أحد أفضل العملات أداءً في الصناعة المتقدمة. وانخفض سعر صرف اليورو/الفرنك السويسري إلى أدنى مستوى له عند 0.9415، بانخفاض يزيد عن 5.175 عن أعلى مستوى له هذا العام.

وبالمثل، انخفض زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري إلى مستوى 0.8425، أي أقل بنسبة 8.65% من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 0.9225.

الفرنك السويسري كملاذ آمن

سجل الفرنك السويسري ارتفاعا حادا مقابل العملات الرئيسية الأخرى مع توجه المستثمرين إليه بسبب ميزاته كملاذ آمن.

تزامن ارتفاع الفرنك السويسري مع حركة أصول آمنة أخرى. على سبيل المثال، ارتفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي بلغ 2530 دولاراً، في حين ارتفع سعر الفضة إلى 30.65 دولاراً.

ومن المرجح أن يكون السبب وراء هذا هو التوتر الذي أصاب منطقة الشرق الأوسط في الأيام القليلة الماضية بعد أن شنت إسرائيل هجوماً على لبنان. كما تعرضت البلاد لهجوم في إيران أدى إلى مقتل كبير المفاوضين من حركة حماس.

غالبا ما يُنظر إلى الفرنك السويسري باعتباره أحد الملاذات الآمنة الرئيسية في سوق الفوركس بسبب حياد سويسرا.

وكما هو الحال مع الذهب، شهدت العملة الروسية أيضا بعض الطلب بعد أن فرضت الولايات المتحدة وحلفاؤها الغربيون عقوبات على المسؤولين الروس بعد بدء الحرب في أوكرانيا.

ورغم أن سويسرا فرضت بعض العقوبات، فإنها اتُهمت بأنها دولة متساهلة للغاية. ونتيجة لهذا، واصل العديد من الروس نقل أموالهم إلى البلاد.

كما يُنظر إلى الفرنك السويسري باعتباره ملاذًا آمنًا لأنه يتمتع بوضع مالي أفضل من الولايات المتحدة ودول أخرى. وتُظهِر البيانات أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في سويسرا أقل من 20%. ويبلغ إجمالي مستوى ديونها 142 مليار فرنك سويسري.

وتستطيع سويسرا سداد هذه الأموال بسهولة نظراً لأن البنك الوطني السويسري يحتفظ بأكثر من 794 مليار دولار من الأصول.

لذلك، وكما كتبت في عام 2023 ، مع بدء العديد من البلدان في التحول عن الدولار الأمريكي، يمكن أن يشكل الفرنك السويسري بديلاً جيدًا.

ولكن قوة الفرنك السويسري لا تشكل بالضرورة أمراً طيباً بالنسبة للاقتصاد، لأن الفرنك السويسري من الدول المصدرة الكبرى. والواقع أن البيانات الأخيرة تشير إلى أن أغلب الشركات المصنعة السويسرية شهدت انخفاضاً في الإيرادات في النصف الأول من العام، وهو ما ألقت باللوم فيه على الفرنك السويسري. فقد انخفضت المبيعات بنسبة 5.1% مقارنة بالعام السابق، ويرجع هذا في الأغلب إلى ضعف الاقتصاد الألماني.

ومن المتوقع أن يبدأ البنك الوطني السويسري في التدخل في سوق العملات بشكل كبير لإضعاف الفرنك. ويتوقع المحللون في بنك أوف أميركا أن يقدم البنك على المزيد من التخفيضات في وقت لاحق من هذا العام.

تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي

وانخفض أيضًا سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري بسبب تزايد احتمالية بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل.

ولقد أكدت الأرقام الاقتصادية الأخيرة ضرورة خفض الوظائف. على سبيل المثال، استمر أداء سوق العمل دون توقعات السوق. فقد أظهرت مراجعة الأسبوع الماضي أن عدد الوظائف التي تم إنشاؤها خلال الاثني عشر شهراً حتى مارس/آذار كان أقل من الأرقام الرسمية بنحو 818 ألف وظيفة.

وأظهرت بيانات أخرى أن الإنتاج في مناطق التصنيع والصناعة واصل الانخفاض في الشهر الماضي.

ونتيجة لذلك، فمن المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، من مستواها الحالي البالغ 5.50% إلى 5.25%. ومع ذلك، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.50% إذا نشرت الولايات المتحدة تقريراً ضعيفاً عن الوظائف الأسبوع المقبل.

أظهرت أحدث البيانات أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 4.3% الشهر الماضي مع إضافة الاقتصاد أكثر من 114 ألف وظيفة. ومع مراجعة الأسبوع الماضي، هناك خطر أن يكون معدل البطالة أسوأ بكثير.

لقد خلقت إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري بالفعل فرصة جيدة لتداول الفائدة. تحدث تجارة الفائدة عندما يقترض المستثمرون من دولة ذات أسعار فائدة منخفضة مثل سويسرا ويستثمرون في دولة ذات عائد مرتفع مثل الولايات المتحدة. وفي حين من المتوقع أن يضيق الفارق مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري بخفض أسعار الفائدة، إلا أن هذا سيكون كافياً لتبرير اقتراض الفرنك في الوقت الحالي.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري

الرسم البياني لزوج USD/CHF بواسطة TradingView

بلغ سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري ذروته عند 0.9225 في وقت سابق من هذا الشهر وانتقل إلى تصحيح قريب. وقد شكل نمط تقاطع الموت حيث تقاطع المتوسطان المتحركان الأسيان (EMA) لمدة 50 يومًا و200 يومًا مع بعضهما البعض في 30 يوليو.

انخفض زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري أيضًا بشكل طفيف إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 0.8430، وهو أدنى مستوى له في 5 أغسطس. كما انتقل إلى الجزء الضعيف والتوقفي والعكس من خطوط موراي الرياضية، مما يعني أنه لديه ثلاثة مستويات أخرى: الدعم النهائي (0.8300)، ذروة البيع (0.8178)، وذروة البيع الشديدة (0.8056).

كما تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو الأسفل ويستقر عند نقطة ذروة البيع عند 28. وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل للزوج هو نحو الأسفل، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 0.8300.