QYLD مقابل JEPQ: أيهما صندوق التداول المغطى لبورصة ناسداك هو الأفضل؟

صندوق JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) وصندوق Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) ETFs (QYLD) من أكثر صناديق المكالمات المغطاة شعبية في وول ستريت.

وقد استقطبت QYLD، التي تم إطلاقها في عام 2013، ما يزيد على 8 مليارات دولار، في حين يبلغ إجمالي أصول JEPQ قيد الإدارة نحو 16 مليار دولار.

كما حققوا أداءً جيدًا نسبيًا هذا العام، حيث ارتفع مؤشر JEPQ ومؤشر QYLD بنسبة 14.3% و11% على التوالي. ومع ذلك، فقد كان أداؤهم أقل من أداء مؤشرات Nasdaq 100.

صعود صناديق الاستثمار المتداولة ذات المكالمات المغطاة

وقد حققت صناديق الاستثمار المتداولة المغطاة أداءً جيدًا خلال السنوات الثلاث الماضية، بفضل الطلب المتزايد على العائد. وفي حين يتجاوز العائد على سندات الحكومة الأميركية 5%، يبلغ العائد على صندوق QYLD نحو 11.2%، في حين يبلغ العائد السنوي لصندوق JEPQ 9.21%.

بالإضافة إلى JEPQ وQYLD، هناك صناديق متداولة أخرى شهيرة لصناديق مغطاة مثل JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)، والتي تزيد أصولها عن 35 مليار دولار، وGlobal X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD)، والتي تبلغ أصولها 2.8 مليار دولار.

وبالإضافة إلى توزيعات الأرباح الأعلى، أصبحت هذه الصناديق شائعة بسبب وعدها بتقليل مخاطر الهبوط. ومع ذلك، وكما رأينا في أغسطس/آب، لم يكن أداء صناديق الاستثمار المتداولة المغطاة أفضل من أداء الصناديق السلبية الأخرى مثل تلك التي تتبع مؤشري S&P 500 وNasdaq 100.

صندوق جي بي مورجان ناسداك للدخل المتميز للأسهم المتداول في البورصة (JEPQ)

صندوق JEPQ ETF هو صندوق متداول في البورصة يهدف إلى توليد أرباح قوية وتقدير الأسهم لمستثمريه.

وهو عبارة عن نسخة معدلة من مؤشر ناسداك 100. ووفقًا لموقعه الإلكتروني ، استثمرت JEPQ في 98 شركة، معظمها في قطاع التكنولوجيا.

إن أكبر مكوناتها هي شركات مثل Apple وMicrosoft وNvidia وAmazon وMeta Platforms. كما استثمرت في شركات مثل Tesla وNetflix.

الفرق الرئيسي بين JEPQ وصناديق Nasdaq 100 المتداولة في البورصة الشهيرة مثل QQQ و QQQM هو أنها تستخدم الخيارات لتوليد العوائد.

بعد الاستثمار في هذه الشركات، يبيع مدير الصندوق خيارات شراء سندات مرتبطة بالأسهم (ELNs) لمؤشر ناسداك 100 القياسي. خيار الشراء هو مشتق يمنح المرء خيار شراء أحد الأصول بسعر معين.

ومن خلال الاستثمار في 98 شركة، يأمل الصندوق في الاستفادة من اتجاهه الصعودي. وهذا أمر ملحوظ حيث كان مؤشر ناسداك 100 في ارتفاع مستمر لعقود من الزمن حيث قفز من أقل من 50 دولارًا عند إنشائه إلى ما يقرب من 20 ألف دولار اليوم.

إن قسم الخيارات مفيد لأنه يسمح للصندوق بتوليد الدخل. وهو يفعل ذلك من خلال تلقي علاوة عند تنفيذه لتداول خيار الشراء. ثم يقوم بتوزيع هذه الأموال على مستثمريه.

لنفترض أن مؤشر ناسداك 100 كان يتداول عند 20000 دولار ولديك خيار شراء. في هذه الحالة، إذا انخفض المؤشر إلى 18000 دولار، فإن تداول الخيارات يصبح بلا قيمة حيث يمكنك شراؤه بالسعر الأقل.

إن المخاطرة الصاعدة في هذه التجارة تكمن في وصولها إلى سعر التنفيذ ثم استمرارها في الارتفاع. وعندما يحدث هذا، فإنك تفوت فرصة الصعود.

في السنوات الثلاث الماضية، بلغ العائد الإجمالي لـ JEPQs 35.7% بينما ارتفع QQQ بنسبة 28%. ومع ذلك، فقد حقق هذا العام عائدًا بنسبة 14.3% بينما ارتفع QQQ بنسبة 16%.

صندوق ناسداك 100 المغطى للمكالمات المتداولة (QYLD)

صندوق Nasdaq 100 Covered Call ETF هو صندوق متداول مشابه آخر للمستثمرين في توزيعات الأرباح. يستثمر الصندوق حوالي 80% من أمواله في شركات مدرجة في مؤشر CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2. يتألف هذا المؤشر من شركات مثل Apple وMicrosoft وNvidia وBroadcom وAmazon.

ثم يقوم الصندوق ببيع خيارات الشراء على المؤشر كل شهر. وفي هذه الحالة يكون سعر التنفيذ أعلى عادة من سعر المؤشر الحالي ويتم الاحتفاظ به حتى يوم واحد قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، والذي يكون غالبًا يوم الخميس.

حقق الصندوق أداءً جيدًا منذ إطلاقه في عام 2014، حيث حقق عوائد إيجابية لمدة ثماني سنوات وعوائد سلبية لمدة عامين فقط. وكان أفضل أداء سنوي له في عام 2019 عندما حقق الصندوق عائدًا بنسبة 23%. من ناحية أخرى، كان أسوأ أداء سنوي له في عام 2022 عندما انخفض بنسبة 19% مع انخفاض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 32%.

ونتيجة لذلك، بلغ إجمالي عائد مؤشر ناسداك 100 خلال عشر سنوات حتى عام 2023 نسبة 55% مقارنة بعائد مؤشر كوينزلاند للأوراق المالية البالغ 22.8%.

QYLD مقابل QYLD ETF: هل من الأفضل الشراء؟

وكما كتبت من قبل ، وكما كتبت صحيفة وول ستريت جورنال مؤخرًا، فإن صناديق المؤشرات المتداولة التي تعود إلى فترة طفرة المواليد تميل إلى تحقيق أداء أقل من المؤشرات القياسية في الأمد البعيد. وعلى هذا النحو، فمن المنطقي الاستثمار في صناديق سلبية مثل Vanguard S&P 500 (VOO) وInvesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

يبلغ عائد توزيعات أرباح QYLD 11% بينما يبلغ عائد توزيعات أرباح JEPQ 9.5%. ومع ذلك، بناءً على الأداء السابق، كما هو موضح أعلاه، هناك دلائل تشير إلى أن JEPQ هو صندوق أفضل. على سبيل المثال، حقق JEPQ عائدًا بنسبة 36% في عام 2023 بينما حقق صندوق QQQ مكاسب بنسبة 54%. وفي نفس الفترة، حقق صندوق QYLD عائدًا بنسبة 22%. كما أن JEPQ أرخص بكثير، حيث تبلغ نسبة المصروفات 0.35% مقارنة بنسبة 0.61% لصندوق QYLD.