لقد كان توقعي الأخير لسعر سهم نيو صحيحًا: والآن ماذا؟

سجل سعر سهم نيو (NIO) عودة قوية هذا الشهر حتى مع استمرار تعرض شركات السيارات الكهربائية الصينية الأخرى مثل لي أوتو وإكس بينج وبوليستار للضغوط. فقد قفز إلى 5.5 دولار يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ 15 مايو. وقد ارتفع بأكثر من 53% من أدنى مستوى له هذا العام، مما يجعله أحد أفضل شركات السيارات الكهربائية أداءً.

النتائج المالية لشركة نيو

نشرت شركة نيو، وهي شركة صينية رائدة في مجال السيارات الكهربائية، نتائج مالية قوية، أظهرت أن أعمالها تسير على ما يرام. فقد قفزت مبيعاتها من السيارات إلى أكثر من 57 ألف سيارة في الربع الثاني، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 23520 سيارة باعتها في نفس الفترة من عام 2023.

كانت عمليات التسليم ضعف ما تم تسليمه في الربع الأول تقريبًا، وهي علامة على أن صناعة السيارات الكهربائية تسير على ما يرام. وهذا على عكس ما توقعه معظم المحللين.

ارتفعت مبيعات سيارات نيو بنسبة 118% لتتجاوز 2.1 مليار دولار، وهي زيادة بنسبة 87% عن الربع الماضي. والأهم من ذلك، وعلى عكس التوقعات الأخيرة، واصلت نيو زيادة هوامش ربح سياراتها، والتي ارتفعت إلى 12.2% من 6.2% في الربع الثاني من عام 2023 و9.2% في الربع الأول.

ونتيجة لهذا، ارتفع صافي ربح شركة نيو إلى 232 مليون دولار، في حين تباطأت خسائرها الصافية إلى 716 مليون دولار. وباستثناء التعويضات القائمة على الأسهم، بلغت خسائر نيو 624 مليون دولار.

الأهم من ذلك، أن شركة Nio تأمل في مواصلة النمو، وخاصة مع الإطلاق المرتقب لعلامتها التجارية ONVO. وتعتبر L60 من ONVO علامة تجارية منخفضة التكلفة نسبيًا وقد اجتذبت بالفعل آلاف الطلبات المسبقة.

وتأمل شركة نيو في تسليم ما بين 61 ألفًا و63 ألف وحدة في الربع الثالث، بزيادة تتراوح بين 10% و13% عن نفس الفترة في عام 2023. كما تتوقع أن تتراوح إيراداتها بين 2.6 مليار دولار و2.7 مليار دولار.

تقييم رخيص مع اقتراب الربحية

أحد الأسباب التي أدت إلى انهيار سعر سهم نيو بشكل حاد في السنوات القليلة الماضية هو أنها كانت بمثابة محرقة كبيرة تكبدت خسائر كبيرة. فقد ارتفعت خسائرها الصافية إلى أكثر من 9.2 مليار دولار في السنوات المالية الخمس الماضية. وقد حدثت هذه الخسائر حتى مع تجاوز إجمالي إيرادات نيو 24.2 مليار دولار في نفس الفترة.

وترجع الخسائر التي تكبدتها شركة نيو إلى استثماراتها الضخمة في زيادة قدرتها التصنيعية. كما أنفقت الشركة ثروة طائلة في البحث والتطوير والمبيعات والإدارة العامة.

نيو ليست شركة السيارات الكهربائية الوحيدة التي تعرضت لضغوط في السنوات القليلة الماضية. فقد خسرت شركة ريفيان، الشركة الأمريكية العملاقة المعروفة بسيارات الدفع الرباعي والشاحنات الصغيرة، مليارات الدولارات، وأنقذتها مؤخرًا شركة فولكس فاجن التي استثمرت 5 مليارات دولار.

وعلى نحو مماثل، أصبحت مجموعة لوسيد أيضاً مصدراً كبيراً لحرق الأموال. ومثلها كمثل ريفيان، لا تزال المجموعة مستمرة في العمل بفضل الاستثمارات الضخمة التي ضختها حكومة المملكة العربية السعودية.

كما سجلت شركة تسلا، المعيار الذهبي في صناعة السيارات الكهربائية، خسائر كبيرة قبل أن تحقق أرباحًا. وتشير التقديرات إلى أنها خسرت أكثر من 6 مليارات دولار بين عامي 2003 و2020.

ولحسن الحظ، هناك دلائل تشير إلى أن شركة نيو تعمل على تحقيق الربحية في السنوات القليلة المقبلة. فقد بلغت خسارة نيو للسهم 1.53 دولار في عام 2023، ويتوقع المحللون أن تضيق خسارتها إلى 1.23 دولار هذا العام و0.92 دولار في العام التالي.

على الجانب الإيجابي، تتمتع شركة نيو بالميزانية العمومية التي تحتاجها لتصبح علامة تجارية مربحة للغاية. فقد أنهت الربع الأخير بأكثر من 5.7 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل. وتبلغ قروضها قصيرة الأجل 729 مليون دولار، والتي يمكنها سدادها بسهولة دون تخفيف.

المخاطر لا تزال قائمة

ومع ذلك، تواجه شركة نيو، مثل غيرها من الشركات في صناعة السيارات الكهربائية، مخاطر كبيرة في المستقبل. ويتمثل الخطر الأول في تباطؤ صناعة السيارات الكهربائية على مستوى العالم، وخاصة في الصين، سوقها الأساسية. كما أصبحت الصناعة شديدة التنافسية، حيث تتنافس شركات مثل Xpeng وBYD على الاستحواذ على حصة في السوق.

وثانياً، هناك دلائل تشير إلى تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي في الصين. وهذا يفسر لماذا تعاني العديد من الشركات مثل LVMH، وEstee Lauder، وBurberry، التي تقوم بأعمال تجارية كثيرة هناك.

ثالثًا، يواجه نهج التوسع العالمي لشركة نيو بعض التحديات الكبرى. فمثل أغلب شركات السيارات الكهربائية، تشكل أوروبا، التي يتباطأ اقتصادها، أولوية كبرى. ويتمثل التحدي في أن العديد من الأوروبيين يركزون الآن على المركبات الهجينة.

تحليل سعر سهم نيو

مخطط NIO بواسطة TradingView

إن ارتفاع سهم نيو يتماشى مع توقعاتي الأخيرة، عندما توقعت أن عودته ستكون ملحمية . لقد شكل نمطًا مزدوج القاع عند 3.65 دولارًا ويقترب الآن من خط العنق عند 6 دولارات.

كما يقترب السهم من نقطة تصحيح فيبوناتشي 38.2%. كما وجد نقطة مقاومة قوية عند المتوسط المتحرك لـ 200 يوم. كما قفز مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مستوى ذروة الشراء. وقد شكل نمطًا بيانيًا صغيرًا صاعدًا.

وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل لسعر سهم نيو هو مسار صعودي، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 6 دولارات. وسوف يشير الاختراق فوق هذا المستوى إلى المزيد من المكاسب.