توقعات سعر سهم نيو: شراء أم بيع قبل الأرباح؟

ارتفع سعر سهم نيو (NIO) في الأيام القليلة الماضية حتى مع هبوط أسهم شركات السيارات الكهربائية الصينية الأخرى إلى أدنى مستوياتها هذا العام. فقد ارتفع إلى 4.25 دولار يوم الأربعاء، أي أعلى بنسبة 17% من أدنى نقطة سجلها في أغسطس.

ومع ذلك، لا تزال عملة نيو منخفضة بشكل حاد عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. فقد انخفضت بأكثر من 93% من أعلى نقطة لها في يناير/كانون الثاني 2021. وقد أدى هذا الانخفاض إلى رفع قيمتها السوقية من أكثر من 85 مليار دولار إلى 7.84 مليار دولار.

أرباح شركات السيارات الكهربائية الصينية

نشرت العديد من شركات السيارات الكهربائية الصينية نتائجها المالية في الأشهر القليلة الماضية. انخفض سهم شركة Li Auto بنحو 20٪ في 27 أغسطس بعد أن كشفت نتائج الشركة عن تباطؤ نموها. كانت نتائجها ملحوظة لأن Li غالبًا ما يُنظر إليها على أنها واحدة من أفضل العلامات التجارية للسيارات الكهربائية في الصين. على سبيل المثال، قفز سهمها إلى 46.36 دولارًا في وقت سابق من هذا العام حيث كانت معظم السيارات الكهربائية في انخفاض.

كما أصدرت شركة Xpeng نتائج متباينة أظهرت ارتفاع إيراداتها بنسبة 60% إلى 1.12 مليار دولار. وفي حين كان نمو الإيرادات مشجعًا، كانت أرقام هامش الربح أضعف نسبيًا من المتوقع. وتربط Xpeng مستقبلها الآن بـ Mona، وهي مركبة تم إطلاقها مؤخرًا وشهدت مبيعات قوية.

أعلنت شركة BYD، أكبر شركة صينية للسيارات الكهربائية، عن نتائج قوية لكنها حذرت من أن توقعاتها صعبة.

ومن بين الموضوعات الرئيسية في هذه النتائج أن الشركات لا تزال تبيع المزيد من المركبات ولكن غالبًا بخصم، وهو ما يؤثر على هوامشها. وهناك أيضًا دلائل تشير إلى أن هيمنة BYD في الصناعة تضر بالشركات الصغيرة.

أرباح نيو في المستقبل

إن المحفز المهم التالي لسعر سهم نيو هو نتائجها المالية المقرر صدورها يوم الخميس. وستوفر هذه الأرقام مزيدًا من الوضوح حول ما إذا كانت الشركة تواجه التحديات التي تواجهها الشركات الأخرى.

وفي يونيو، قالت شركة نيو إن تسليمات مركباتها بلغت أكثر من 30 ألف سيارة في الربع الأول، وهو انخفاض صغير مقارنة بـ 31 ألف سيارة سلمتها في نفس الفترة من عام 2023.

بلغت إيرادات شركة نيو 1.16 مليار دولار، بانخفاض 9.1% عن نفس الربع في عام 2023. وعلى الجانب الإيجابي، زادت الشركة هامش ربح المركبات لديها إلى 9.2% من 5.1%. ومع ذلك، كان الهامش أقل من 11.9% التي حققتها في الربع السابق.

ومن المتوقع أن تظهر نتائج نيو أن إيراداتها بلغت 2.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 93% عن نفس الفترة من العام الماضي. ومن المتوقع أيضًا أن يبلغ ربح السهم 31 سنتًا، بانخفاض عن 46 سنتًا في العام السابق. وقد فشلت نيو في تلبية توقعات المحللين في الأرباع الأربعة المتتالية الأخيرة.

وسوف يكون النمو الهائل الذي حققته شركة نيو راجعًا إلى الزيادة الحادة في تسليمات مركباتها خلال الأشهر القليلة الماضية. فقد سلمت 15,620 مركبة في أبريل، و20,544 مركبة في مايو، و21,000 مركبة في يونيو، ليصل إجمالي التسليمات ربع السنوية إلى 57,373 مركبة، بزيادة قدرها 150% على أساس سنوي.

لا تزال المخاوف بشأن نيو قائمة

وتتمثل المخاوف الرئيسية بين المستثمرين في هوامش الربح والتوجهات المستقبلية للشركة. ومع تزايد المنافسة، اضطرت معظم الشركات إلى خفض الأسعار. وقد فعلت شركة نيو ذلك في عام 2023 وهناك شائعات بأنها تقدم خصومات كبيرة في الصين.

وتأمل شركة نيو أن تساعد علامتها التجارية أونفو في دعم مسار نموها. وأونفو هي إجابة الشركة على سيارات الدفع الرباعي الأرخص، حيث بدأت السيارة تُباع بحوالي 30 ألف دولار. ولتحقيق هذا الهدف، أعلنت الشركة عن خطة لافتتاح 100 متجر في جميع أنحاء البلاد.

وتأمل الشركة الآن أن تبدأ في تحقيق الأرباح في السنوات القليلة المقبلة، حيث تتمتع علامتها التجارية التي تحمل اسمها بهامش إجمالي قدره 20% وعلامتها التجارية ONVO بهامش إجمالي قدره 15%.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الشركة 9.7 مليار دولار تليها 13.6 مليار دولار في عام 2025. ومن المتوقع أن تتحرك أرباحها لكل سهم من 1.53 دولار في عام 2023 إلى 1.2 دولار هذا العام و89 سنتًا في عام 2026.

تحليل سعر سهم نيو

إن التنبؤ بسهم ما قبل أرباحه أمر صعب نسبيًا. على الرسم البياني اليومي، نرى أن السهم بلغ ذروته عند 9.55 دولارًا في ديسمبر ثم هبط إلى 4.15 دولارًا. كما ظل أقل من نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 6.56 دولارًا.

ومن الجدير بالذكر أن السهم وجد دعمًا قويًا عند 3.64 دولارًا، حيث فشل في التحرك دون هذا المستوى في وقت سابق من هذا العام. وكان هذا السعر هو الجانب السفلي من نمط المثلث الهابط. كما تحرك أيضًا دون المتوسطات المتحركة على مدار 50 يومًا و100 يوم.

تحرك السهم قليلاً فوق الجانب العلوي لخط الاتجاه الهابط. لذلك، في حين أن الكثير قد يحدث، أعتقد أن السهم من المرجح أن يشهد انخفاضًا هبوطيًا بعد نتائجه يوم الخميس.

إذا حدث هذا، فإن المستوى التالي الذي يجب مراقبته سيكون عند 3.64 دولار، وهو أدنى مستوى له هذا العام. وسوف يشير الانخفاض إلى ما دون هذا المستوى إلى مزيد من الارتفاع.

ولكن هناك دلائل في المستقبل تشير إلى أن نيو ستستعيد عافيتها إذا تمكنت الشركة من مواصلة مسار نموها.