ارتفع سعر سهم HSBC بنسبة 200% من أدنى مستوياته في عام 2020؛ هل هناك المزيد من الارتفاع؟

ارتفع سعر سهم بنك HSBC (LON: HSBA) لمدة أسبوعين متتاليين مع تركيز المستثمرين على إجراءات البنوك المركزية والإدارة الجديدة. وكان السهم يتداول عند 665 بنسًا في لندن، بارتفاع يزيد عن 16% هذا العام وبنحو 200% عن أدنى نقطة له في عام 2020.

البنك في حالة تحول

وتزامن أداء أسهم بنك HSBC مع المكاسب القوية التي حققتها بنوك أوروبية أخرى مثل يونيكريديت، ولويدز، وباركليز.

وقد حققت هذه البنوك أداءً جيداً بفضل أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً في الأسواق الرئيسية والاقتصاد القوي.

ومن أبرز ما ركزت عليه هذه البنوك هو تركيز بنك HSBC وغيره من البنوك على تعزيز عوائد المساهمين من خلال توزيع الأرباح وإعادة شراء الأسهم.

حقق بنك HSBC أداءً جيدًا بفضل استراتيجية التحول المطولة التي شهدت خروجه من بعض أسواقه المتأخرة.

باعت الشركة أعمالها في مجال التجزئة في الولايات المتحدة إلى بنك سيتيزنز بعد أن واجهت صعوبات في المنافسة مع بنوك مثل بنك أوف أميركا وسيتي جروب وجي بي مورجان. كما باعت عملياتها الكندية إلى بنك رويال أوف كندا في صفقة بقيمة 9.96 مليار دولار.

كما باع بنك HSBC عملياته المصرفية للأفراد في فرنسا، ومؤخرا خرج من الأرجنتين، وهي دولة لا يسير اقتصادها على ما يرام.

لقد جعلت هذه المبيعات من بنك HSBC شركة أصغر وأكثر انسيابية. ففي أغلب الفترات، تحقق الشركات نتائج جيدة عندما تبيع كياناتها الدولية والتي غالباً ما تكون منخفضة النمو.

وقد اتخذت HSBC هذه التدابير حتى تتمكن من التركيز على أسواقها في المملكة المتحدة والصين. وفي الصين، تأمل الشركة أن تصبح لاعباً أكبر في كل من تجارة التجزئة وإدارة الثروات، من خلال كونها منافساً هائلاً لبنك UBS.

إن الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، تشكل أولوية كبرى بالنسبة للشركة بسبب عدد الأثرياء فيها. ولكن التحدي الذي يواجه الشركة هو أن الاقتصاد الصيني يتباطأ، وأن سوق العقارات التي كانت مصدر الثروة لمعظم الناس قد انهارت.

مزيد من التدابير التحولية لمواصلة

وسوف يكون بنك إتش إس بي سي في دائرة الضوء مع استمرار جورج الهديري، الرئيس التنفيذي الجديد، في بذل الجهود الرامية إلى تحويل البنك إلى بنك ناشئ في ظل انخفاض أسعار الفائدة. وفي واقع الأمر، خفض بنك إتش إس بي سي أسعار الفائدة في هونج كونج بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك هونج كونج النقدي أسعار الفائدة المرجعية.

وبحسب بلومبرج، يريد الحديري مواصلة خفض التكاليف من خلال القضاء على الأدوار المتداخلة في جميع أنحاء الشركة.

وكجزء من هذه الجهود، سيعمل على دمج أعماله المصرفية العالمية والأسواق مع الأعمال المصرفية التجارية وإلغاء بعض الأدوار العليا والصغرى. وتخدم هذه الأعمال المؤسسات الكبيرة وقسم التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية.

وإذا حدث هذا الاندماج، فسوف يصبح هذا النشاط هو النشاط الرئيسي للشركة، حيث يدر عليها أكثر من 40 مليار دولار سنويا. وسوف يكون هذا النشاط أكبر كثيرا من قسم إدارة الثروات والخدمات المصرفية الشخصية.

ولكن لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا الاندماج سيحدث، حيث واجهت الجهود السابقة للقيام بذلك مقاومة شديدة بين المسؤولين التنفيذيين. والحجة ضد دمج هذه الأقسام هي أنه من شأنه أن يسبب الكثير من الاضطراب والمكلف في الأمد البعيد.

ولكن المؤيدين يستشهدون بنجاح جيمي ديمون، الذي جمع بين هذه الأقسام قبل بضع سنوات. واليوم أصبح جي بي مورجان أكبر بنك في الولايات المتحدة وما زال ينمو.

ويريد الرئيس التنفيذي الجديد أيضًا خفض التكاليف في الوقت الذي من المتوقع أن يبدأ فيه صافي دخل الفائدة في الانخفاض.

انضم بنك إتش إس بي سي إلى بنوك كبيرة أخرى تطبق هذه التدابير التحويلية. كما تعمل مجموعة سيتي جروب، وهي شركة أميركية كبيرة، على تغيير أسلوب عملها بعد سنوات من الأداء الضعيف.

بيان أرباح HSBC

وأظهرت أحدث النتائج المالية أن أداء الشركة كان جيداً، إذ ارتفعت إيراداتها بنسبة 1% لتتجاوز 37.3 مليار دولار، في حين استقرت أرباحها قبل الضرائب عند 21.6 مليار دولار في النصف الأول من العام.

وأعلنت الشركة أيضًا أنها أكملت برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 5 مليارات دولار، مما يعني أنها أعادت شراء أسهم بقيمة 12 مليار دولار منذ عام 2022 وأكثر من 54 مليار دولار منذ عام 2019. ثم أعلنت عن خطة توزيع أرباح جديدة بقيمة 1.8 مليار دولار وخطة إعادة شراء أسهم تصل إلى 3 مليارات دولار.

لا يزال بنك HSBC مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية حيث يتم تداوله بأقل من قيمته الدفترية. وتبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 0.97، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 1.29. كما تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 7.62، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 7.62.

تتمتع الشركة أيضًا بعائد أرباح بنسبة 6.95% ، مما يجعلها استثمارًا جذابًا عندما تبدأ الأسعار في الانخفاض.

تحليل سعر سهم HSBC

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم HSBA بلغ أدنى مستوياته عند 223.20 بنسًا في عام 2020 وارتفع إلى أعلى مستوى له عند 715 بنسًا هذا العام. وقد شكل قناة تصاعدية موضحة باللون الأزرق.

لقد شكل السهم قناة صاعدة موضحة باللون الأزرق، كما ظل أعلى من المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 أسبوعًا و100 أسبوعًا.

لقد تحرك السهم فوق الجانب السفلي من الجانب السفلي لنمط القناة الصاعدة. لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع حيث يستهدف المتفائلون أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 715.6 بنسًا، وهو ما يمثل حوالي 7.41% من المستوى الحالي.