تنبيه أحمر مع تباين هبوطي في سعر سهم رولز رويس

واصل سعر سهم رولز رويس (LON: RR) تحركه القوي هذا الأسبوع، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى قياسي عند 530 بنسًا. وقد ارتفع في الأيام الأربعة الماضية على التوالي، مما رفع المكاسب على مدار 12 شهرًا إلى 140% والارتفاع منذ بداية العام إلى ما يقرب من 80%.

وهذا الأداء يجعلها واحدة من أفضل الأسهم الصناعية أداءً. فقد ارتفعت أسهم شركة سافران، وهي منافس رئيسي، بنحو 35% هذا العام، في حين قفزت أسهم شركة بي إيه إي سيستمز بأقل من 20%.

ومع ذلك، واصلت شركة رولز رويس تسجيل أداء أقل من أداء شركة جنرال إلكتريك للطيران، التي قفزت أسهمها بنحو 90% هذا العام.

بيئة اقتصادية إيجابية

حققت شركة رولز رويس القابضة أداءً جيدًا بفضل الأداء القوي لصناعاتها الأساسية الثلاث.

يشهد قطاع الطيران المدني ازدهارًا كبيرًا بفضل الطلب المستمر على السفر بغرض العمل والترفيه. وفي مذكرة حديثة، قالت منظمة النقل الجوي الدولية إن صافي أرباح شركات الطيران سوف يقفز إلى أكثر من 30.5 مليار دولار هذا العام، في حين سيصل هامش صافي الربح إلى 3.1%.

تعد شركة رولز رويس من اللاعبين الرئيسيين في صناعة الطيران المدني، حيث توفر بعضًا من أفضل المحركات ثم تقوم بصيانتها في عقود طويلة الأجل. ومن بين أبرز العملاء شركات مثل الخطوط الجوية البريطانية، والخطوط الجوية السنغافورية، والإمارات، والخطوط الجوية القطرية، ودلتا.

إن أفضل مؤشر على أداء شركة رولز رويس في مجال الأعمال هو عدد ساعات الطيران التي يقوم بها عملاؤها. ففي بيانات أرباحها الأخيرة، قالت أغلب هذه الشركات إنها كانت تحلق بكامل طاقتها حتى مع تباطؤ موسم الصيف.

كما تعد شركة RR لاعباً كبيراً في صناعة الدفاع، حيث تقدم محركات للطائرات المقاتلة والغواصات والسفن العسكرية. كما تطور حلولاً لقدرات الدفاع البرية، بما في ذلك وحدات الطاقة التكتيكية المتنقلة (TPUs)، ووحدات الطاقة المساعدة للمركبات (APUs)، والشبكات والشبكات الصغيرة.

وقد حقق هذا التقسيم نجاحاً كبيراً أيضاً في السنوات القليلة الماضية، حيث عززت الدول إنفاقها الدفاعي في ظل تصاعد القضايا الجيوسياسية. وتستمر الحرب في أوكرانيا في حين تحاول إسرائيل إثارة حرب في الشرق الأوسط.

تشهد أعمال الطاقة في شركة رولز رويس القابضة أداءً جيدًا مع ارتفاع الطلب على توليد الطاقة والطاقة البحرية.

توفان إرجينبيلجيك يعزز الكفاءة

كما ارتفع سعر سهم رولز رويس بسبب توفان إرجينبيلجيتش، الرئيس التنفيذي للشركة، الذي بدأ العمل في يناير/كانون الثاني من العام الماضي.

وخلال فترة توليه منصبه، كشفت الشركة عن طموحها لتصبح كيانًا أكثر ربحية على المدى الطويل.

ولتحقيق هذه الغاية، خطط لتسريح ما بين 2000 و2500 موظف. وهذا بالإضافة إلى 9000 وظيفة أسقطتها الشركة في عام 2020 بسبب تضرر أعمالها بسبب جائحة كوفيد-19.

وكجزء من استراتيجيته، يأمل إرجينبيلجيتش، وهو مسؤول تنفيذي سابق في شركة بي بي، أن يتراوح ربح التشغيل السنوي للشركة بين 2.5 مليار جنيه إسترليني و2.8 مليار جنيه إسترليني في عام 2027 مع ارتفاع هامش التشغيل إلى ما بين 13% و15%. كما يتوقع أن يتراوح تدفقها النقدي الحر بين 2.8 مليار جنيه إسترليني و3.1 مليار جنيه إسترليني.

يعتقد بعض المحللين أن شركة رولز رويس، مثل جنرال إلكتريك، سوف تكون شركة أفضل إذا انقسمت إلى ثلاث شركات. ومع ذلك، في عرضه الاستراتيجي العام الماضي، أكد إرجينبيلجيتش أنه يخطط للحفاظ على الأقسام الثلاثة.

بدلاً من فصل الأعمال، هدفه هو التأكد من أن الأقسام المنفصلة تعمل بأكبر قدر من الكفاءة.

وأظهرت أحدث النتائج أن إيرادات الشركة ارتفعت من 6.95 مليار جنيه إسترليني في النصف الأول من عام 2023 إلى 8.18 مليار جنيه إسترليني هذا العام. وارتفعت أرباحها التشغيلية إلى أكثر من 1.14 مليار جنيه إسترليني، مما يعني أن الشركة من المرجح أن تحقق هدفها قبل الموعد المحدد.

تحسن هامش التشغيل لشركة رولز رويس القابضة إلى 14% في حين تجاوز التدفق النقدي الحر للشركة 1.15 مليار جنيه إسترليني.

الأهم من ذلك، أن الشركة ستبدأ الآن في دفع أرباح بنسبة توزيع أولية تبلغ 30%. ومن المتوقع أن ترتفع هذه النسبة إلى 40% على المدى الطويل.

أحد المخاوف الرئيسية بشأن رولز رويس هو تقييمها ، الذي يبلغ 44 مليار جنيه إسترليني أو 60 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكثر العلامات التجارية قيمة في المملكة المتحدة. هذا التقييم يعني أنها تتداول بنسبة سعر إلى ربح تشغيلي مستهدف تبلغ 15.

بيانات من SeekingAlpha تُظهر هذه البيانات أن نسبة السعر إلى الربحية المستقبلية للشركة تبلغ 36 ومضاعفها اللاحق 20. ورغم أن هذه الأرقام باهظة الثمن، إلا أنها أقل من 42 و51 لشركة جنرال إلكتريك.

تحليل سعر سهم رولز رويس

مخطط RR بواسطة TradingView

بالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم RR شكّل نمطًا متقاطعًا ذهبيًا في سبتمبر 2023 حيث تقاطع المتوسطان المتحركان لمدة 200 أسبوع و50 أسبوعًا مع بعضهما البعض. هذا نمط شائع للغاية، وهو ما يفسر سبب ارتفاعه بقوة في الأشهر القليلة الماضية.

ولكن الخطر يكمن في أن السهم بدأ يشكل تباعدًا هبوطيًا. وكما هو موضح أعلاه، بدأ مؤشر القوة النسبية (RSI) في التحرك نحو الانخفاض، حيث انخفض من أعلى مستوى له هذا العام عند 93 إلى 72 حاليًا.

كما تراجع مؤشر MACD أيضًا. وبالتالي، على الرغم من أن السهم يتمتع بمزيد من الارتفاع، إلا أن هناك خطرًا من حدوث تراجع خلال الأسابيع القليلة المقبلة.