تحليل أزواج العملات USD/HUF وUSD/SEK وUSD/CZK قبل قرارات أسعار الفائدة

ستكون العملات الرئيسية هذا الأسبوع هي الفورنت المجري والكرونا السويدية والكورونا التشيكية، حيث تتخذ البنوك المركزية قراراتها بشأن أسعار الفائدة. وكان سعر صرف الدولار الأمريكي/الكرونة التشيكية يتداول عند 22.6، بانخفاض يزيد عن 5.23% عن أعلى مستوى له هذا العام.

وبالمثل، وصل زوج الدولار الأمريكي/الفورنت المجري إلى مستوى 355.55، وهو أيضًا أقل من أعلى مستوى له هذا العام عند 373.60 بينما كان زوج الدولار الأمريكي/الكرونة السويدية يتداول عند مستوى 10.2، وهو أقل من أعلى مستوى له في مايو/أيار عند 11.

تحليل زوج الدولار الأمريكي/الكرونة التشيكية

انتعشت قيمة الكرونة التشيكية مقابل الدولار الأمريكي واليورو في الأشهر القليلة الماضية حتى مع تبني البنك المركزي لواحدة من أكثر وجهات النظر تشاؤما بشأن السياسة النقدية في أوروبا.

بدأ البنك المركزي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول عندما قرر نقلها من 7% إلى 6.75%. وخفض أسعار الفائدة في كل الاجتماعات منذ ذلك الحين، لتصل إلى 4.25%.

وقد تبنى البنك المركزي هذه النبرة الحمائمية بسبب الاقتصاد الضعيف نسبيا وحقيقة أن التضخم انخفض بشكل أسرع من المتوقع.

ولكن في الآونة الأخيرة، ظهرت دلائل تشير إلى أن التضخم كان عنيداً في الأشهر القليلة الماضية. فقد أظهرت بيانات وكالة الإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع بنسبة 2.2% في أغسطس/آب، وهو ما يزيد عن متوسط التقديرات البالغة 1.8%.

ولذلك، فمن المرجح أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير في هذا الاجتماع، نظرا لارتفاع التضخم الأساسي إلى 2.4%.

ويأتي قرار أسعار الفائدة هذا بعد أيام قليلة من الانتخابات الإقليمية التي جرت في البلاد نهاية الأسبوع الماضي، حيث فازت حركة "أنو" في عشر مناطق. وهذا يعني أن الأحزاب في الائتلاف الحاكم من المرجح أن تخسر في الانتخابات البرلمانية العام المقبل.

بالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، بلغ سعر صرف الدولار الأمريكي/الكرونة التشيكية ذروته عند 23.87 في أبريل/نيسان من هذا العام ثم تراجع إلى أدنى مستوى له عند 22.32 في وقت سابق من هذا الشهر. وشكل نمط تقاطع الموت في أغسطس/آب مع تقاطع المتوسطين المتحركين على مدار 200 يوم و50 يومًا.

كما شكّل الزوج أيضًا نمطًا مزدوج القاع مع خط عنق عند 22.80. وبالتالي، من المرجح أن يستمر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الكرونة التشيكية في الارتفاع مع استهداف الثيران لنقطة المقاومة تلك. وعلى المدى الطويل، سيتأكد المزيد من الهبوط إذا انخفض الزوج إلى ما دون مستوى الدعم المهم عند 22.32.

البنك المركزي السويدي يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى

وسيكون البنك المركزي السويدي، أقدم بنك مركزي في العالم، في دائرة الضوء أيضًا يوم الخميس عندما يعلن قراره بشأن السياسة النقدية.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يقر البنك المركزي خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام، ويلمح إلى مزيد من التخفيضات خلال بقية العام.

وتأتي هذه التخفيضات في وقت تظهر فيه البيانات أن معدل التضخم في السويد استمر في الانخفاض بعد أن بلغ ذروته عند 12.3% في عام 2021. وأظهر التقرير الأخير أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انخفض إلى 1.9% في أغسطس، وهو ما يقل عن التقدير المتوقع البالغ 2.1%.

هناك أيضًا دلائل تشير إلى أن الاقتصاد السويدي قد استقر، وهي خطوة مرحب بها من جانب البنك. وفي مذكرة، كتب المحللون في ING ما يلي:

"شهدت الكرونة السويدية شهر سبتمبر/أيلول هدوءًا نسبيًا، حيث تم تداول زوج اليورو/الكرونة السويدية في الغالب عند مستوى أقل من 11.40. ولا توجد مؤشرات قوية على أن الزوج قد يتداول عند مستوى أعلى، ونظرًا للتوجيهات الصريحة إلى حد ما من جانب البنك المركزي السويدي، فإن الأسواق تتوقع بالفعل ثلاث تخفيضات في سعر الفائدة بحلول نهاية العام."

كان سعر صرف الدولار الأمريكي/الكرونة السويدية يتداول عند مستوى 10.20 صباح الثلاثاء، أي أقل ببضع نقاط من نقطة المقاومة الرئيسية عند 10.30، وهو أدنى مستوى له في 12 يوليو/تموز. ومثله كمثل الكرونة التشيكية، فقد شكل أيضًا نمط تقاطع الموت.

لذلك، من المرجح أن يظل الزوج صامتًا هذا الأسبوع منذ أن تم تسعير خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي السويدي. وسوف يتم تأكيد المزيد من عمليات البيع إذا انخفض الزوج إلى ما دون مستوى القاع المزدوج عند 10.10.

قرار البنك المركزي المجري

كما سيعقد البنك الوطني المجري اجتماعا هذا الأسبوع، ويتوقع المحللون أن يواصل البنك وقفته الاستراتيجية في انتظار البيانات الاقتصادية الواردة. ومع ذلك، يتوقع المحللون في بنك آي إن جي أن يخفض البنك أسعار الفائدة بنسبة 0.25%.

كان أحد أكثر البنوك المركزية تساهلاً حيث خفض أسعار الفائدة من 13% في عام 2023 إلى 6.75% في محاولته لتحفيز الاقتصاد المتباطئ. وأظهرت أحدث البيانات أن التضخم الرئيسي تراجع إلى 3.4% في أغسطس. وفي مذكرة، قال محللو ING:

من الناحية الفنية، شكّل زوج الدولار الأمريكي/الفورنت المجري نمطًا ثنائي القمة عند مستوى 373.60 بين شهري أبريل ويونيو. وهذا أحد أكثر أنماط الرسم البياني هبوطًا في التحليل الفني، وهو ما يفسر سبب تراجعه بنسبة 4.83% إلى مستوى 355 الحالي.

كما شكّل الزوج أيضًا نمط تقاطع الموت. وبالتالي، فمن المرجح أن يظل في هذا النطاق ثم يستأنف الاتجاه الهبوطي حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 351.23، وهو أدنى مستوى له هذا الشهر. وسوف يشير الاختراق دون هذا المستوى إلى المزيد من الهبوط، مع وجود المستوى التالي الذي يجب مراقبته عند 350.