تحليل سعر سهم كوالكوم: تشير المؤشرات الفنية إلى هبوط كبير

لا يزال سعر سهم شركة كوالكوم (QCOM) في سوق هبوطي عميق حتى مع تفكير الشركة في تقديم عرض لشراء شركة إنتل، شركة أشباه الموصلات العملاقة. فقد انخفض بنسبة تزيد عن 27% من أعلى نقطة له هذا العام، مما منحه قيمة سوقية تزيد عن 184 مليار دولار.

تواجه شركة كوالكوم رياحًا معاكسة كبيرة

كوالكوم هي شركة تكنولوجيا كبرى تركز على تصنيع أشباه الموصلات المستخدمة في صناعة الهواتف الذكية

يتم استخدام منتجاتها من قبل بعض أكبر الشركات في العالم مثل Apple وSamsung وLenovo وXiaomi.

التحدي الذي تواجهه شركة كوالكوم هو أن أعمالها تواجه رياحا معاكسة كبيرة مع تباطؤ صناعة الهواتف الذكية.

أظهر تقرير حديث نشرته شركة Counterpoint Research أن شحنات الهواتف الذكية إلى الولايات المتحدة انخفضت لمدة ستة أرباع متتالية. وهناك تقارير إعلامية تفيد بأن هاتف iPhone 16 الجديد من Apple لا يشهد مبيعات قوية.

التحدي هو أن الهواتف الذكية الحديثة أصبحت جيدة للغاية لدرجة أن معظم الناس يختارون البقاء معها لفترة طويلة. على سبيل المثال، يعتقد معظم المحللين أن التغييرات التي تم إدخالها في iPhone 16 لم تكن كبيرة مقارنة بتلك التي تم إدخالها في iPhone 15.

علاوة على ذلك، تواجه شركة كوالكوم منافسة قوية من الصين، حيث قامت شركة هواوي بتصنيع رقائق مماثلة. وقد مُنعت شركة كوالكوم وشركات أمريكية أخرى من بيع رقائق متقدمة للعديد من الشركات الصينية في السنوات القليلة الماضية.

لذلك، بدأت الشركة في الاستثمار في صناعات أخرى للتعويض عن تباطؤ صناعة الهواتف الذكية. وقد استثمرت في مجالات مثل صناعة السيارات، حيث قدمت حلولاً مثل أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS)، وكابينة القيادة، وحلول السيارات إلى السحابة.

كما توسعت الشركة في صناعة إنترنت الأشياء وحلول المنازل الذكية للتعويض عن التباطؤ في صناعة الهواتف الذكية. ومع ذلك، فإن التحدي هو أن هذه القطاعات الأحدث أصغر بكثير مقارنة بقطاع الهواتف الذكية.

وينطبق الأمر نفسه على سلسلة Snapdragon X التي أطلقتها الشركة مؤخرًا، والتي تعمل على تشغيل أجهزة الكمبيوتر الشخصية Microsoft Copilot+. ومن غير الواضح ما إذا كانت الشريحة ستستحوذ على حصة سوقية من Intel وAMD، وهما الرائدتان الحاليتان في صناعة أجهزة الكمبيوتر المحمولة.

تنزيل أرباح شركة كوالكوم للربع الثالث

أظهرت أحدث النتائج المالية أن إيرادات شركة كوالكوم ارتفعت إلى أكثر من 9.4 مليار دولار في الربع الأخير. وجاءت معظم هذه الإيرادات ، أو 8.4 مليار دولار، من تقنيات CDMA. وبلغت إيراداتها من السيارات وإنترنت الأشياء 2.2 مليار دولار، مما يعني أن الهواتف الذكية تمثل حوالي 62٪ من إجمالي إيراداتها. وجاءت الإيرادات الأخرى البالغة 1.3 مليار دولار من قسم QTL.

ولذلك، فإن ديناميكيات أعمالها تفسر سبب محاولة شركة كوالكوم شراء شركة إنتل ، وهي الشركة التي لا تزال تتمتع بحصة سوقية كبيرة في صناعة وحدات المعالجة المركزية.

ولم تؤكد شركة كوالكوم ما إذا كانت ستقدم عرضاً لشراء الشركة. وإذا فعلت ذلك، فإن قيمة إنتل ستتجاوز 100 مليار دولار، وهو ما يعني أن كوالكوم سوف تحتاج إلى اقتراض مبالغ كبيرة من المال وإصدار الكثير من الأسهم.

ويتوقع المحللون أن يستمر تعافي شركة كوالكوم في الأعوام المقبلة، إذ يتوقعون أن تبلغ إيراداتها في الربع الرابع 9.9 مليار دولار، بزيادة 14% عن نفس الفترة في عام 2023.

من المتوقع أن تبلغ إيرادات شركة كوالكوم في سنتها المالية 38.63 مليار دولار، تليها 42.17 مليار دولار في العام المقبل. ومن المرجح أن تكون أرقامها النهائية أعلى من ذلك لأن الشركة تميل إلى تحقيق أداء أفضل من التقديرات.

إن أحد المخاوف الرئيسية هو تقييم شركة QCOM، والذي يعتقد بعض المحللين أنه مكلف للغاية. ومع ذلك، فإن النظر إلى أرقامها يظهر أن الشركة كانت ذات قيمة معقولة. ولديها نسبة سعر إلى ربح متأخرة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا تبلغ 17.50، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 23.7 بينما يبلغ مضاعفها المستقبلي 16.

ويعتقد المحللون أيضًا أن سهم كوالكوم يجب أن يتداول عند 214 دولارًا، وهو أعلى بكثير من 166 دولارًا الحالي. المحلل الوحيد الذي لديه وجهة نظر متشائمة بشأن كوالكوم هو Wolfe Research، الذي خفض تصنيفها من أداء متفوق إلى أداء نظير.

تحليل سعر سهم شركة كوالكوم

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم QCOM بلغ ذروته عند 230 دولارًا في يونيو ثم تراجع بنسبة تزيد عن 27٪ إلى 166 دولارًا حاليًا. لقد انتقل إلى نقطة تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50٪ ويحاول النزول إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.

ومن الجدير بالذكر أن الفارق بين المتوسطين المتحركين لـ 50 يومًا و200 يوم استمر في التقلص، مما يعني أن نمط التقاطع المميت أمر محتمل. ويشير التقاطع المميت إلى المزيد من الانخفاض في الأمد القريب.

كما شكل السهم أيضًا نمطًا بيانيًا على شكل إسفين صاعد، وهو علامة هبوطية شائعة. كما شكل السهم ما يشبه نمطًا بيانيًا على شكل علم هبوطي.

وبالتالي، فإن توقعات السهم هبوطية، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 148.26 دولارًا، وهي نقطة تصحيح فيبوناتشي 61.8%، وهي أقل بنحو 11.5% من المستوى الحالي.